马来西亚股票分析报告

业绩回顾与合同详情

Coastal Contracts Bhd 宣布与墨西哥国家石油公司（Pemex）达成一项长期合同，将在墨西哥Ixachi天然气田建设新的天然气处理设施。这项战略性协议预计将显著提升公司的长期增长前景和盈利能见度。

该合同涵盖了新天然气处理设施的工程、采购与施工（EPC）工作，其中包括第二套天然气脱硫装置、分离设施及相关永久性基础设施。项目完工并投入运营后，Coastal Contracts Bhd 还将负责提供天然气脱硫服务，合同期限将延长至2035年。建设活动预计在短期内进行，服务运营将在调试完成后立即开始，为公司天然气处理业务提供长期的运营可见度。

前景展望与投行评级

TA证券对此次合同授予持战略积极态度，认为其将巩固Coastal Contracts Bhd在墨西哥的天然气处理平台，新增150百万标准立方英尺/天的天然气脱硫处理能力。多年度天然气脱硫服务组件的纳入，也将增强公司长期的收入能见度。该机构指出，此次合同的签署，进一步确认并降低了此前已表明的产能扩张计划的风险，同时扩展了公司在Ixachi油田的运营影响力。

值得注意的是，EPC工程与长期服务相结合的模式，将支持公司收入构成在长期内更趋平衡。服务阶段一旦投入运营，预计将提供更高质量、更稳定的现金流。总体而言，该公告强化了Coastal Contracts Bhd在天然气处理领域的战略定位，而非业务方向的转变。

TA证券目前维持对Coastal Contracts Bhd的盈利预测不变，有待于即将举行的分析师简报提供进一步的清晰信息。该机构维持每股2.21马来西亚林吉特（RM）的目标价，该目标价是基于其分类加总估值法（SOP）得出。综合考量，TA证券维持对Coastal Contracts Bhd的“买入”评级。