M91812508: AWC Berhad: 成功签署数据中心新合约，目标价维持“买入”评级
| 投行 | M+ Global |
|---|---|
| TP (目标价) | RM0.66 (+13.8%) |
| Last Traded (最后交易价) | RM0.580 |
| 投行建议 |
AWC Berhad 宣布，其全资子公司Qudotech私人有限公司已成功获得Gamuda Engineering私人有限公司的一份分包合约，负责马来西亚超大规模数据中心项目的冷水、雨水收集和卫生系统工程。这份价值4230万令吉的合约，是AWC在2026财年获得的第八份合约，并将该财年累计合约总额提升至约4.24亿令吉。
合约细节与市场影响
这份合约涉及位于雪兰莪Puncak Alam Eco Business Park V的一个超大规模数据中心项目，计划分两个阶段执行。其中，第一阶段预计于2027年2月28日完工，第二阶段则定于2027年9月1日完成。此次合约的签署，标志着AWC再次从同一客户手中赢得数据中心相关工程，进一步巩固了其在该领域的市场地位。
分析师观点与前景展望
M+ Global分析师认为，此项合约的成功对AWC而言是积极的，因为它不仅增强了集团工程部门的实力，还提升了其在马来西亚快速增长的超大规模数据中心领域的市场曝光度。该分析师指出，来自Gamuda的重复订单再次凸显了AWC卓越的执行能力和在交付复杂机械与电气（M&E）相关工程方面的良好记录。此次合约的持续时间为AWC的工程部门提供了2026财年至2028财年的盈利可见性。根据保守的10%净利润率估算，预计此合约将在上述期间贡献约420万令吉的收益。
估值与投资建议
鉴于此次合约的获得符合M+ Global的预期，该投行维持了对AWC的盈利预测。同时，该投行维持了对AWC的“买入”建议，目标价保持在RM0.66不变。目标价是基于2027财年中期完全稀释每股收益6.58仙的10倍市盈率（P/E）估算得出。目前，AWC的最后交易价为RM0.580，目标价意味着潜在上涨空间为13.8%。
