SPTOTO: Sports Toto: 新4D Fireball游戏有望提振销量，投行维持“买入”评级

RHB投行近日发布研究报告，维持对马来西亚博彩运营商Sports Toto（SPTOTO MK）的“买入”评级，目标价定为RM1.55。此评级基于公司新推出的Toto 4D Fireball游戏有望温和提振销量，以及其持续具有吸引力的股息收益率。

业绩回顾与新游戏亮点

Sports Toto上周推出了一种全新的4D游戏变体——Toto 4D Fireball。该游戏引入了一个额外的Fireball数字，与主4D开奖结果一同抽出，显著增加了中奖组合的数量。虽然新游戏的第一奖奖金为RM500，低于传统4D Big和Small玩法的RM2,500/RM3,500，但其更高的中奖机会预计将吸引偏好更高中奖率的玩家。

RHB分析师认为，尽管新游戏的销量提振可能只是温和的，但其作为一种新颖的玩法，仍有望为公司带来积极的销售增长。报告指出，Sports Toto持续具备吸引力的股息收益率也是其获得青睐的关键因素。

面临挑战

尽管有新游戏的推出，Sports Toto仍面临核心威胁。非法数字预测运营商（NFO）通过数字平台提供便利的访问，对合法运营商构成了持续的威胁。此外，数字预测行业在年轻一代中的参与度持续较低，他们普遍认为这些游戏相比现代数字娱乐和移动游戏显得过时。这些因素构成了公司长期价值增长的潜在障碍。

前景展望与估值

RHB维持了对Sports Toto的盈利预测，认为其目前较为保守。该投行维持目标价RM1.55不变，其中包含了2%的ESG溢价，反映了公司在ESG方面的良好表现（ESG评分为3.1分，满分4分）。分析师强调，Sports Toto的长期股权价值仍取决于其能否有效应对非法运营商的威胁，并成功扭转年轻一代对数字预测游戏兴趣下降的趋势。