KERJAYA: Kerjaya Prospek Group Berhad: 订单充裕，获投行重申‘买入’评级

TA证券今日发布研究报告，重申对建筑公司Kerjaya Prospek Group Berhad（简称KERJAYA）的“买入”评级，并维持每股3.20令吉的目标价。该投行指出，KERJAYA近期成功获得两份新合同，订单簿保持强劲，为公司未来盈利提供了坚实保障。

新订单提振业绩能见度

KERJAYA通过其全资子公司Permatang Bakti Sdn Bhd，成功获得总价值1.977亿令吉的两份新建筑合同。其中一份价值1.002亿令吉的合同，用于在莎阿南（Shah Alam）承建一栋39层服务式公寓（Viera 15），预计将在34个月内完工。另一份价值9750万令吉的合同来自Eastern & Oriental Bhd (E&O)，用于在槟城安达曼岛（Andaman Island Penang）建设五座运河桥梁，预计33个月内完成。

计入这两份最新合同，KERJAYA在2025财年至今（YTD）新获得的总合同额已攀升至约12亿令吉。假设2025财年第三季度订单消耗率为5亿令吉，该投行估计KERJAYA的未完成订单簿约为37亿令吉，相当于其2025财年预测收入的2.0倍，为近期的盈利能见度提供了健康覆盖。TA证券预计，这两份新合同将为公司带来总计1980万令吉的净收益。

稳健前景与评级依据

TA证券预计，KERJAYA的新订单补充前景将保持稳健。这一前景将得益于Kerjaya Property和E&O即将推出的内部房地产项目（预计总开发价值约为19亿令吉），以及超过30亿令吉的外部招标订单。鉴于大多数招标项目已进入最后谈判阶段，TA证券预计合同授予将很快实现。即使按照保守的20%中标率计算，外部招标管道有望为KERJAYA带来至少6亿令吉的新订单，使其有望达到2025财年新订单获取目标。订单补充的持续势头将继续支撑公司近期的盈利能见度。

TA证券维持其盈利预测不变，并重申“买入”评级。目标价3.20令吉是基于2026日历年每股收益的17倍市盈率，并计入了3%的ESG溢价（公司获得四星ESG评级）。该投行继续看好KERJAYA，主要基于以下三点理由：(i) 稳固的盈利能见度；(ii) 持续且强劲的订单簿补充；以及(iii) 凭借与三星（Samsung）的合作，在工业房地产建设领域的潜在增长。