AGX: AGX Group: 越南市场业务提速，投行维持‘买入’评级并重申目标价

马来西亚知名航空物流服务提供商AGX集团（AGX MK）近日宣布，已成功与越捷航空（VietJet Aviation）签署一项为期两年的货运代理和清关服务协议。此举标志着AGX在快速增长的越南航空物流市场取得重大进展，进一步巩固了其在该区域的战略布局。投行PhillipCapital对此表示乐观，维持其“买入”评级，并将目标价重申为0.85令吉。

深入越南航空物流市场

AGX集团通过其全资子公司AGX越南与越捷航空达成的协议，将为越捷航空的机队提供24小时、7天无休的物流支持及飞机地面维护（AOG）服务，合同已于2025年11月开始执行，至2026年10月结束。这项合作是AGX首次直接与越捷航空合作，有力地加强了其在越南航空物流领域的市场影响力。

此项协议连同早前与太阳富国航空（Sun Phu Quoc Airways）的合作，共同彰显了AGX在越南航空生态系统中的稳固发展。随着越捷航空和太阳富国航空机队规模的不断扩大（后者计划在未来两年内将机队从5架增至35架），越南有望迅速崛起，成为AGX继马来西亚和菲律宾之后的第三大营收贡献国。进入越南市场不仅能显著提升AGX的收入，还将增强其区域网络协同效应，从而更好地捕捉东南亚日益增长的跨境维护、维修与大修（MRO）以及飞机地面维护（AOG）物流需求。

投行维持“买入”评级，看好未来增长

PhillipCapital重申了对AGX集团的“买入”评级和0.85令吉的目标价。该目标价是基于对公司2026财年预期每股收益12倍市盈率的估值。投行分析师指出，尽管对AGX的未来前景保持乐观，但当前的盈利预测尚未完全计入越南市场带来的潜在上行空间。这意味着随着越南业务的深入发展，公司业绩仍有进一步提升的可能。

然而，报告也提示了潜在风险，包括货运需求低于预期、货运费率下降以及客户流失等因素，这些都可能影响公司的未来表现。尽管存在这些风险，PhillipCapital仍对AGX集团的长期增长潜力持有信心。