PUBLIC: 策略脱售地块强化资金，投行维持“中性”评级

企业动态与交易细节

房地产开发商SP Setia Bhd (SP Setia) 近期宣布，将位于雪兰莪州Semenyih的275英亩土地以2.735亿令吉的价格脱售予Mah Sing Group Bhd。此次交易的每平方英尺价格约为22.80令吉，高于SP Setia于2016年以每平方英尺约12.23令吉购入该地块的成本。

据了解，Mah Sing Group Bhd 此前已于2024年完成收购与该地块相邻的500英亩土地，同样来自SP Setia。此次脱售的土地位于巴生谷南部走廊，可通过加影-芙蓉大道（LEKAS）便捷抵达，周边已形成成熟的住宅和商业社区，包括排屋、半独立式洋房、独立式洋房、店屋以及公寓等多种物业类型。

财务影响与战略考量

PublicInvest Research 对此次土地出售持积极态度，认为此举将为SP Setia筹集资本，所得资金可用于战略性项目开发和偿还债务。分析师指出，此次交易将有助于SP Setia优化其土地储备组合，并进一步增强集团的现金流及资产负债表健康状况。

尽管此次拟议的脱售交易预计不会对SP Setia的每股收益和每股净资产产生实质性影响，但一旦交易于2026年下半年完成，SP Setia预计将实现约3450万令吉的处置收益。目前，PublicInvest Research 维持了对其近期盈利预测不变。

投行评级与前景展望

鉴于上述企业行动，PublicInvest Research 维持了对SP Setia的“中性”评级，并将其12个月目标价调整至RM0.93（此前为RM1.20）。新的目标价相当于其账面价值的约65%折价，这一折价率是基于过去五年的平均水平。

分析师认为，此次战略性土地脱售符合SP Setia集团优化和再平衡土地储备的策略方向，有望进一步提升集团的财务健康状况。