HOLD: AWC获政府设施管理合约，投行评级下调至‘持有’

AWC Berhad (AWC) 近期宣布，其全资子公司 Ambang Wira Facilities Sdn Bhd 已从公共工程部获得一份接受函 (LoA)，负责布城 Precinct 1 教育部、国家团结与融合部 E 综合大楼的设施管理和维护工作。这份为期五年的合约价值高达 8250万令吉，将于2026年1月1日生效，并持续至2030年12月31日。

财务影响与前景展望

该合约对 AWC 而言是积极的，预计将使公司的订单簿从 6.098亿令吉 进一步扩大至 6.923亿令吉。这将为公司提供稳健的盈利可见性，其 FY25 财年营收覆盖比率达到 1.7 倍。该合约的价值也相当于公司 FY26 财年全年营收目标的 19.3%。Malacca Securities (MSSB) 预计，若按 10% 的利润率计算，该项目将在整个合约期内带来约 830万令吉 的利润。

投行建议与目标价

尽管 AWC 成功赢得新合约，并且该合约的收入贡献符合 MSSB 预期，但投行维持了其对 AWC 的盈利预测。然而，鉴于该股股价在此次公告之前已有所上涨，导致其潜在上涨空间收窄，MSSB 将其评级从 “买入”下调至“持有”，并维持 0.805令吉 的目标价不变。该目标价是基于其 FY27 财年年中每股收益 8.05 仙的 10.0 倍市盈率得出。