AXREIT: AXIS REIT: 3QFY25业绩符合预期，投行维持“中立”评级及目标价
| 投行 | PUBLIC INVESTMENT BANK |
|---|---|
| TP (目标价) | RM1.96 (-7.5%) |
| Last Traded (最后交易价) | RM2.12 |
| 投行建议 | NEUTRAL |
马来西亚房地产投资信托基金AXIS REIT (AXREIT) 近日公布了其2025财年第三季度业绩，实现净利5230万令吉，同比增长27.2%，环比增长1.4%，表现符合市场预期。投行PublicInvest Research在审阅其业绩后，维持了对AXIS REIT的“中立”评级，目标价为1.96令吉不变。
业绩回顾
截至2025财年第三季度，AXIS REIT的累计实现净利达到1.542亿令吉，同比显著增长28.1%，分别占PublicInvest Research及市场全年预期的76%和75%。物业收入的强劲增长是推动业绩上扬的关键因素，同比增长了17.3%。这主要得益于多方面因素：一是通过处置“The Annex”等投资物业获得了880万令吉的净收益；二是从其新开发的AXIS Mega Distribution Centre (Phase 2)获得了新的租金贡献，该中心已于2025年1月实现100%的出租率；三是现有资产组合的租金实现了积极回调。
同时，截至2025财年前九个月，AXIS REIT的净物业收入（NPI）达到2.35亿令吉，同比增长18.8%，同样受到新增物业租金贡献、现有资产租金积极回调以及Axis Mega Distribution Centre (Phase 2)全面出租的推动。然而，同期物业开支也增加了8.0%至3650万令吉，主要是由于其投资组合中物业数量的增加。
前景展望
AXIS REIT正在积极寻求进一步的扩张机会，计划在2025财年剩余时间收购价值约3亿令吉的新资产。公司将重点关注以下类型的物业：符合A级标准的物流设施和具有长期租约的制造设施；位置优越、适合“最后一公里”配送的仓储物业；以及具有未来增值潜力的办公楼、商业园区和工业物业。此举建立在其在2024财年已成功完成创纪录的8项收购基础之上，使其资产管理规模（AUM）增至52.6亿令吉，投资组合物业数量也增至68处。
PublicInvest Research指出，尽管AXIS REIT的业绩表现符合预期，但考虑到当前股价（2.12令吉）高于其目标价（1.96令吉），其维持“中立”评级。投行分析师指出，该目标价是基于约5%的股息收益率而定。
