FOMINA: INFOMINA: 核心业务稳健，大额续约及日本扩张驱动业绩前景向好，目标价维持买入

Infomina 近日公布了其2026财年第一季度（1QFY26）业绩，显示其核心大型机业务持续展现韧性。尽管该季度核心净利润同比略有下滑，但公司营收实现了显著增长。AmInvestment Bank在最新的研究报告中对Infomina的未来前景表示乐观，维持了对其股票的“买入”评级及每股RM1.70的目标价。

业绩回顾

在1QFY26财年，Infomina的核心净利润为800万令吉，同比下降5%，符合市场预期。然而，公司的总营收实现了18%的同比增长，这表明其在大型机系统领域的专业能力和核心业务的持续相关性。报告指出，利润率的下降主要归因于与公司在日本市场扩张相关的员工成本增加。值得注意的是，日本业务在1QFY26财年已贡献公司总营收的3%。

前景展望

AmInvestment Bank对Infomina的未来发展持积极态度。报告强调，从2026财年第三季度（3QFY26）起，公司将迎来多项价值数亿令吉的重要合同续约。预计到2026财年末，其订单量有望翻番，达到6亿令吉。这一强劲的订单增长将是推动公司2027财年（FY27）实现32%创纪录盈利增长的关键因素。同时，随着日本市场新客户的不断加入，该地区的贡献预计将逐步提升，在2026财年和2027财年分别达到总营收的8%和14%。此外，公司在人工智能（AI）领域的战略布局被视为一项长期期权，有望为未来增长提供额外动力，但其潜在贡献尚未计入当前的盈利预测。

投行评级与估值

AmInvestment Bank维持了对Infomina的“买入”评级，并重申其每股RM1.70的目标价。该目标价基于2027财年预期收益的24倍市盈率进行估值。投行认为，随着主要合同的成功续约和在日本市场的持续扩张，Infomina有望实现创纪录的盈利表现，这将有助于其估值回升至历史平均水平。目前，Infomina的最后交易价为RM1.49，目标价较现价有约14.1%的潜在上涨空间。