BNASTRA: BINASTRA: 斩获3.05亿林吉特太阳能+储能大单，AmInvestment Bank维持“买入”评级

马来西亚领先的建筑公司Binastra（BNASTRA MK EQUITY, BNASTRA.KL）近日宣布，其可再生能源部门成功获得一份价值高达3.05亿林吉特的工程、采购、建设和调试（EPCC）合同。这份来自Bahru Stainless的重要订单标志着Binastra正式进军太阳能和电池储能系统（BESS）领域，并受到投行AmInvestment Bank的密切关注，该行重申了对其股票的“买入”评级，并维持目标价为RM2.70。

业绩回顾与项目详情

根据AmInvestment Bank的报告，此次新合同相当于Binastra市值约12%，且是其2025财年股东权益的108%，彰显了其规模和重要性。该EPCC项目将为Bahru Stainless设计并建造一个65兆瓦峰值（MWp）的太阳能光伏系统（包括15MWp屋顶和50MWp地面安装），以及一个200兆瓦时（MWh）的电池储能设施，地点位于柔佛州巴西古当。

此系统将集成人工智能驱动的预测、实时优化和预测性维护功能，预计每年可产生约8000万千瓦时电力，满足Bahru Stainless约80%的电力需求。AmInvestment Bank预计，假设项目利润率8%且在9个月内完成，该项目有望为公司贡献2440万林吉特的税前利润（PBT）和1860万林吉特的税后利润（PAT），这预计将使公司2027财年盈利提升约10%。

前景展望与战略意义

此次合同的成功签署，不仅标志着Binastra盈利来源的多元化，突破了传统的房地产建筑业务，更使其正式步入可再生能源EPCC市场。此举将显著增强Binastra在环境、社会和治理（ESG）方面的资质，并为未来在工业客户中推广太阳能和电池储能系统部署提供一个可靠的平台。AmInvestment Bank认为，这将支持Binastra获得基于ESG的估值溢价，使其区别于中型建筑同行。

投行建议

基于Binastra强劲的业务扩张和未来盈利增长潜力，AmInvestment Bank维持其“买入”评级，并将目标价定为每股RM2.70。该目标价较当前股价RM2.35存在15%的上涨空间，同时AmInvestment Bank预计Binastra在2027财年将提供具吸引力的4.8%股息收益率。