BNASTRA: Binastra Corporation: 进军新能源提振ESG评级，目标价获上调

RHB投行在一份最新的研究报告中重申了对Binastra Corporation（BNASTRA MK）的“买入”评级，并将其目标价从MYR2.64上调至MYR2.69，预期有16%的上涨空间。此次评级和目标价调整主要得益于该公司在可再生能源领域取得的突破性进展，显著提升了其环境、社会和治理（ESG）评分。

业绩回顾与新合同

Binastra Corporation通过其全资子公司Binastra Green Energy（BGE）近期成功斩获了一份价值3.05亿马币（MYR305m）的合同。该合同内容包括为Bahru Stainless在柔佛Pasir Gudang的生产工厂开发一个65MWp的太阳能光伏（PV）系统及200MWh的电池储能系统（BESS）项目，这是Binastra首次涉足可再生能源（RE）领域。据分析师估计，该项目的净利润率有望达到7-8%。

凭借这份最新合同，Binastra截至2026财年的新订单总额已达19亿马币（MYR1.9bn），达到内部目标，而其未完成订单总额预计将达48亿马币（MYR4.8bn）。这些新合同的获得，将为公司未来的营收增长奠定坚实基础。

前景展望与机遇

展望未来，Binastra有望在柔佛巴鲁地区获得更多新项目。公司此前在EXSIM Development的Causewayz Square项目中成功交付了1.32亿马币的打桩工程，这为其赢得该项目总价值约13亿至14亿马币（MYR1.3-1.4bn）的主体建筑工程带来了机会。此外，MAXIM Global在柔佛Taman Pelangi的另一项价值约8亿马币的项目也可能由Binastra承接。这些潜在项目总计可能为公司在2026财年末带来约21亿至22亿马币的新订单。

RHB投行指出，鉴于Binastra首次进入可再生能源项目，其ESG评分已从3.0上调至3.1（满分4分），反映了公司在环境责任方面的积极改进。这一更高的ESG评分，以及公司向数据中心和污水处理厂等非住宅物业项目多元化发展，进一步支撑了分析师对Binastra Corporation的信心，维持17倍的2027财年预期市盈率是合理的。

投行评级与风险提示

RHB投行重申对Binastra Corporation的“买入”评级，并将目标价上调至MYR2.69。尽管前景乐观，报告也提醒投资者关注下行风险，主要包括订单补充趋势可能放缓。投资者应密切关注公司未来的订单获取能力及项目执行情况。