HLBANK: 马来西亚银行业：贷款增长稳健，成本控制助推业绩韧性

RHB投行研究报告指出，2025年8月马来西亚银行业展现出持续韧性。尽管全球经济面临不确定性，马来西亚银行体系在贷款增长、存款管理及资产质量方面均表现稳健，显示出较强的抗风险能力。

业绩回顾与驱动因素

报告显示，2025年8月马来西亚银行业系统贷款同比增长5.4%，与上月持平。其中，非家庭贷款同比增长加速至5.0%，而家庭贷款则同比增长5.7%。年初至今（YTD）的年化贷款增长率为4.3%，略低于RHB预测的4.5%-5.0%区间。

在存款方面，系统存款总额同比增长4%，其中活期存款和储蓄存款（CASA）同比增长6%，表现优于固定存款。值得注意的是，银行通过预先调整固定存款利率，有效管理了净利息收益率（NIM），且平均贷款利率下降幅度小于定期存款利率，从而改善了利差。

领先指标也保持积极。2025年前八个月，系统贷款申请量和批准量分别同比增长5%和4%，表明贷款储备健康。尽管同期派发贷款额有所下降，但RHB预计下半年随着非家庭部门贷款批准（YTD同比增长7%）的增加以及美国贸易协议的解决，放贷势头将更为强劲。

资产质量保持稳健，系统不良贷款（GIL）总额同比下降4%，环比增长3%。系统GIL比率维持在1.4%的稳定水平，其中家庭和非家庭GIL比率分别为1.1%和2.0%。银行的拨备覆盖率也保持充足，系统贷款损失准备金率（LLC）稳定在90%。此外，系统流动性和资本状况充裕，流动性覆盖率（LCR）和一级资本充足率（CET-1）分别保持在147%和14.5%的健康水平。

前景展望与投行建议

RHB投行维持对马来西亚银行业的“中性”评级，但鉴于大型银行多元化的收入来源（对国内净利息收入的依赖性较低），RHB投行继续偏好此类银行。报告点名马来亚银行（Malayan Banking）、丰隆银行（Hong Leong Bank）和联昌国际银行（CIMB）为首选股。这些大型银行有望凭借其多元化的业务模式，在当前市场环境下保持更强的盈利韧性。