MAGNI: MAGNI-TECH INDUSTRIES BERHAD: 销售下滑拖累首季业绩，投行维持中性评级
| 投行 | TA SECURITIES |
|---|---|
| TP (目标价) | RM2.30 (+7.5%) |
| Last Traded (最后交易价) | RM2.12 |
| 投行建议 | 中性 |
吉隆坡，[日期] – Magni-Tech Industries Berhad (Magni)公布其2026财年第一季度业绩，公司净利润同比下降20.3%至3560万令吉。尽管销售订单减少，但其核心净利润在调整外汇损失后，同比下降14.9%至3790万令吉，符合投行预期。
业绩回顾
报告显示，Magni的1QFY26营收同比下降13.7%至3.776亿令吉。此次营收下滑主要受成衣和包装两大业务板块销售额下降的影响。投行分析指出，销售表现疲软主要归因于与关税相关的不确定性以及通胀压力下消费者情绪的减弱。
尽管整体业绩承压，但包装业务板块表现抢眼，其税前利润（PBT）同比大幅增长77.7%。这一增长主要得益于原材料成本的有效控制和下降。公司同时宣布派发每股3仙的中期股息，低于去年同期的5仙，派息率为42.6%。
前景展望与挑战
展望未来，投行对Magni的近期前景保持谨慎态度。分析师预计，由于通胀压力持续，消费者支出可能受到抑制，导致运动服装需求依然疲软。
尽管有迹象表明中国出口可能会重新调整至越南，而越南纺织和服装行业出口在2025年7月同比增长9%至263亿美元，Magni或能从中受益，但公司面临的竞争压力不容忽视。特别是，越南对美国出口的商品可能面临高达20%的关税，这可能会进一步推高通胀，从而抑制消费者对高端休闲运动服装的需求。
尽管面临短期挑战，投行仍认为Magni的长期增长潜力将受到消费者日益增长的健康和保健意识的支撑。
投行评级与目标价
鉴于上述情况，TA SECURITIES决定维持对Magni-Tech Industries Berhad的“中性”评级，目标价定为2.30令吉，与此前一致。
