SLVEST: Solarvest (SOLAR MK): LSS5+项目带动业绩展望，目标价获上调

投资银行PhillipCapital发布研究报告指出，Solarvest (SOLAR MK) 近期在国家大型太阳能（LSS5+）计划中成功中标470兆瓦交流（MWac）太阳能发电厂项目，显著提振了其未来业绩前景。PhillipCapital维持对Solarvest的“买入”评级，并将目标价从3.05令吉上调至3.36令吉。

项目斩获与收益预期

Solarvest在激烈竞争中脱颖而出，成为LSS5+计划的成功竞标者之一。该项目位于霹雳州，总批准容量为2吉瓦，Solarvest通过与Malakoff的合资企业（Solarvest持股20%，Malakoff持股80%）承建该项目。据估算，该项目的潜在工程、采购、施工和调试（EPCC）价值高达14亿令吉。商业运营预计将于2027年末启动，并将在未来21年内与国家电力公司（TNB）签订购电协议。PhillipCapital预计，此资产将为Solarvest每年贡献400万令吉的税后利润。公司初始股权投资5600万令吉，在可控范围内。

盈利预测上调与投资建议

鉴于LSS5+项目带来的强劲订单补充，PhillipCapital已将Solarvest 2027-2028财年的订单补充假设从12亿令吉大幅上调至22亿令吉，并随之将同期盈利预测上调9-18%。投行重申看好Solarvest，主要原因在于其在太阳能可再生能源领域的领先地位，以及作为马来西亚国家能源转型目标的关键受益者。上调后的目标价3.36令吉，较最后交易价2.37令吉有41.8%的潜在上涨空间。

潜在风险

尽管前景乐观，报告也提示了潜在下行风险，包括政府可再生能源政策的变化、项目执行延误、市场竞争加剧以及太阳能组件价格的波动。投资者应密切关注这些因素可能对公司未来表现造成的影响。