SSB8: Southern Score Builders: 新获数据中心大单，投行维持“买入”评级与目标价

Southern Score Builders (SSB8 MK) 近日宣布获得一份价值1.027亿令吉的数据中心机械与电气（M&E）工程合同，为其业务增长注入新动力。PhillipCapital投行维持对该公司的“买入”评级，目标价为0.75令吉。

业绩回顾

此次新获得的合同由Southern Score Builders旗下51%控股子公司SJEE Engineering (SJEE)与“客户A”签订，涉及为中部地区的数据中心提供M&E工程的供应、安装、测试、调试、维护和保修服务。该项目已于2025年4月启动，预计在2026年第四季度完成。

计入此合同，Southern Score Builders今年迄今新获订单总额已达1.22亿令吉，占其2026财年预估订单补充目标（11亿令吉）的12%。这使得公司的未完成订单总额提升至15亿令吉，相当于2025财年营收的6.6倍覆盖。PhillipCapital预计，假定数据中心项目10%的税后利润率，此次项目将在2026-2027财年贡献约1000万令吉的税后利润。目前，数据中心项目预计将占公司现有订单总额的15%。

前景展望

Southern Score Builders正积极寻求从同一数据中心客户那里获得额外的1亿至1.5亿令吉M&E工程合同。此外，公司还拥有一份高达12亿令吉的强劲投标项目储备，其中包括数据中心项目占39%、住宅项目占30%以及政府相关建筑项目占30%，显示出未来业绩的良好可见性。

投行观点

PhillipCapital维持Southern Score Builders的“买入”评级，目标价0.75令吉保持不变。该目标价是基于2027财年每股收益的18倍市盈率。投行看好Southern Score Builders战略性拓展快速增长的数据中心领域，以及现有主要客户（包括PV和Radium）带来的强劲订单可见性。不过，报告也指出，政府政策 unforeseen changes 和原材料价格波动是该“买入”评级的主要风险。