KIMLUN: KIMLUN: 强劲业绩超预期，订单充裕驱动目标价上调

吉隆坡 – 金轮机构（KIMLUN）公布的2025财年第二季度业绩超出市场预期，表现强劲，促使兴业投行（HLIB Research）维持对其“买入”评级，并将目标价上调至RM1.67。

业绩回顾

金轮机构2025财年第二季度的营收飙升至4.322亿令吉，同比增长53.1%。上半年核心税后与少数股东权益净利（PATAMI）达到4930万令吉，远超市场预期。此次强劲业绩主要得益于建筑业务和预制件业务的稳健贡献，以及关键房地产项目（如Pinegate第一期）加速确认收入。

前景展望与增长催化剂

展望2025财年下半年，金轮机构手持约34亿令吉的创纪录订单，其中包括27.6亿令吉未确认建筑订单，相当于2024财年建筑营收的约2.8倍，为未来盈利提供了强劲的可见度。管理层设定的新合同目标为2025-2026财年期间争取15亿至20亿令吉的新合同，这将进一步支撑营收增长和利润率提升。

在运营方面，经过近期扩建后，金轮机构的预制件产能已接近满负荷运行。此外，旗下的房地产开发项目，如Arden JB（发展总值8亿令吉）和Pinegate项目（第一期完工率约78%，认购率约80%），也为公司带来了额外的业绩可见度。

综合考虑强劲的盈利势头、不断提升的业务可见度以及稳固的订单基础，兴业投行已将金轮机构2025年至2027财年的核心PATAMI预测分别上调29.6%、23.9%和14.0%，并据此上调了目标价。兴业投行强调，金轮机构目前的估值具备吸引力，其稳健的基本面和未来的增长潜力，支持其“买入”建议。