PETRONAS CHEMICALS GROUP BERHAD Q2 2025 最新季度报告分析

PETRONAS CHEMICALS GROUP BERHAD 2025年第二季度业绩深度解析

PETRONAS CHEMICALS GROUP BERHAD (PCG) 公布了截至2025年6月30日的第二季度财务报告。本报告将深入剖析公司的核心财务数据、各业务部门表现、财务状况以及未来展望。

整体业绩亮点 (2025年第二季度)

按年比较 (Q2 2025 vs Q2 2024)

与去年同期相比，PCG 集团在本季度面临挑战。由于 PC Fertiliser Kedah 的原料供应中断以及工厂维修活动增加，工厂利用率从去年同期的89%下降至77%，导致产量下降。

营业收入 (Revenue): 下滑17%，从77.28亿令吉降至64.37亿令吉。主要原因是销量下降、令吉兑美元走强以及产品价格走低。
税后亏损 (Loss After Tax): 录得10.47亿令吉的净亏损，而去年同期为8.09亿令吉的净利润。
EBITDA: 大幅下降64%至3.95亿令吉，去年同期为11.10亿令吉。这主要归因于产品价差收窄，以及联营实体因应付账款重估产生更高的未实现外汇亏损。

导致税后亏损的主要因素包括EBITDA下降、贸易应付款支付时间调整产生的重估亏损、Perstorp资产减值、联营实体股东贷款重估的未实现外汇亏损增加，以及联营实体更高的折旧和财务成本。

按季比较 (Q2 2025 vs Q1 2025)

与2025年第一季度相比，本季度业绩同样出现下滑。

营业收入 (Revenue): 下降16%，从76.56亿令吉降至64.37亿令吉。主要原因是销量减少、联营实体收入贡献降低、产品价格下跌以及令吉兑美元升值。
税后亏损 (Loss After Tax): 录得10.47亿令吉的亏损，而上一季度为1800万令吉的盈利。
EBITDA: 下降56%，从8.92亿令吉降至3.95亿令吉，主要由于产品价差收窄和联营实体的贡献减少。

各业务部门表现 (按年比较)

烯烃与衍生物 (Olefins and Derivatives)

该部门的工厂利用率从94%降至86%，主要由于维修活动增加。营业收入下降30%至26.45亿令吉，原因是产品价格下跌、销量减少和汇率影响。该部门录得6.71亿令吉的税后亏损，而去年同期为4.58亿令吉的盈利，主要受EBITDA下降、贸易应付款重估亏损以及更高的折旧和财务成本拖累。

化肥与甲醇 (Fertilisers and Methanol)

由于原料供应中断和维修活动，工厂利用率从86%降至73%。尽管如此，该部门的营业收入增长了6%，达到22.63亿令吉，主要得益于产品价格上涨。然而，EBITDA下降了23%至5.56亿令吉，税后利润也相应下降33%至3.07亿令吉，主要原因是产品价差收窄。

特种化学品 (Specialties)

该部门的营业收入因销量下降而减少17%，至15.14亿令吉。尽管如此，得益于出售排放权所产生的其他收入，EBITDA增长了28%，达到1.53亿令吉。然而，由于Perstorp的资产减值，该部门录得3.02亿令吉的税后亏损，而去年同期为5900万令吉的盈利。

财务状况摘要

截至2025年6月30日，集团的财务状况保持稳健，但略有变化。

总资产 (Total Assets): 从2024年底的600.20亿令吉下降2%至588.46亿令吉。主要原因是资产减值和令吉兑美元升值导致物业、厂房和设备价值下降。
总权益 (Total Equity): 从399.79亿令吉微降至393.19亿令吉。
每股净资产 (Net Assets Per Share): 从4.82令吉降至4.73令吉。

现金流量摘要 (截至2025年6月30日的累计季度)

经营活动产生的净现金 (Net Cash from Operating Activities): 为13.00亿令吉，较去年同期的16.48亿令吉有所下降，主要与营运资金变动有关。
投资活动使用的净现金 (Net Cash used in Investing Activities): 为10.59亿令吉，较去年同期的12.15亿令吉有所减少，主要因购买物业、厂房和设备的支出减少。
融资活动使用的净现金 (Net Cash used in Financing Activities): 为1.60亿令吉，较去年同期的3.10亿令吉大幅减少，主要因支付给股东的股息减少。

股息派发

公司董事会已宣布派发截至2025年12月31日财年的首次中期单层股息，每普通股派发3仙，总额为2.40亿令吉。此股息将于2025年9月10日支付给于2025年8月27日闭市时登记在册的股东。

未来展望

集团预计，全球经济状况、与原油价格高度相关的石化产品价格、生产设施的利用率以及外汇汇率波动将继续成为影响其业绩的主要因素。

烯烃与衍生物: 预计产品价格将保持疲软，尽管供应平衡且有利的关税前景带来轻微改善。
化肥与甲醇: 由于种植季节的尿素需求以及东南亚地区维修活动完成后的充足甲醇供应，预计产品价格将保持坚挺。

* 特种化学品: 集团对驾驭充满挑战的市场环境保持谨慎，预计大多数终端市场的需求不确定性将持续存在。

集团将继续推行卓越运营计划和供应商关系管理，以维持高于行业基准的工厂利用率水平。

主要财务报表摘要

简明综合损益表 (Unaudited Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss)

单位: 百万令吉

项目	本季度 (Q2 2025)	去年同期 (Q2 2024)	累计季度 (H1 2025)	累计去年同期 (H1 2024)
营业收入 (Revenue)	6,437	7,728	14,093	15,227
毛利 (Gross Profit)	680	1,473	1,734	2,844
经营(亏损)/利润 (Operating (Loss)/Profit)	(933)	1,036	(730)	1,883
税前(亏损)/利润 ((Loss)/Profit Before Taxation)	(1,048)	940	(961)	1,745
本期(亏损)/利润 ((LOSS)/PROFIT FOR THE PERIOD)	(1,047)	809	(1,029)	1,512
归属于公司股东的(亏损)/利润	(1,081)	777	(1,099)	1,445
每股基本(亏损)/收益 (仙)	(14)	10	(14)	18

简明综合财务状况表 (Unaudited Condensed Consolidated Statement of Financial Position)