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SD Guthrie 业绩飙升：半年净利大涨71%，上游业务成关键引擎！

企业财报季再次来临，种植业巨头 SD Guthrie Berhad (Guthrie) 刚刚发布了其截至2025年6月30日的最新季度业绩。报告显示，公司在上半年实现了惊人的增长，净利润飙升71%，达到了10.7亿令吉。这一强劲表现主要得益于其上游业务的出色发挥，再次证明了其在充满挑战的市场环境中的韧性。

现在，让我们深入剖析这份财报，看看 Guthrie 在第二季度和上半年的具体表现，以及公司未来的发展前景和潜在风险。

核心数据亮点：增长势头强劲

从整体财务数据来看，Guthrie 在2025年第二季度交出了一份亮眼的成绩单。无论是营收还是盈利能力，都实现了稳健的增长。

营业额按年增长4%，这主要归功于上游业务的强劲贡献，抵消了下游业务面临的部分压力。

核心税前盈利大幅增长24%，这直接反映了公司核心业务运营效率的提升和盈利能力的增强，特别是原棕油价格上涨带来了显著的正面影响。

净利润按年增长22%，显示出公司在控制成本和把握市场机遇方面的卓越能力。

业务表现细分：上游强劲，下游承压

上游业务：利润翻倍，势头强劲

Guthrie 的上游种植业务是本季度当之无愧的增长引擎。报告期内，该部门的利润实现了翻倍增长。这主要得益于两个关键因素：

• 价格上涨： 实现的原棕油 (CPO) 和棕仁 (PK) 平均价格分别按年上涨了3%和50%。
• 产量增加： 鲜果串 (FFB) 产量按年增加了4%，同时出油率 (OER) 也有所提升。

下游业务：面临挑战，喜忧参半

相比之下，集团的下游业务 SD Guthrie International (SDGI) 则面临着更具挑战性的市场环境。由于亚太和欧洲市场的需求下降和利润空间收紧，该部门的税前盈利按年下降了44%。

然而，并非全是坏消息。大洋洲 (Oceania) 市场表现出色，凭借更高的销量和利润率，录得了可观的营业利润，为下游业务注入了一丝亮点。

风险与前景展望

展望2025年下半年，管理层认为全球经济和经营环境依然充满波动和不确定性。

潜在风险：

• 原棕油价格波动： 随着行业进入产量高峰期，加上天气好转和生物柴油需求疲软，原棕油价格预计将保持波动。
• 宏观经济逆风： 全球宏观经济的不确定性，以及美国调整关税措施带来的贸易环境变化，都为市场增添了不确定性。

未来机遇与策略：

• 产量增长预期： 集团预计下半年鲜果串产量将有所改善，这得益于运营条件的改善和生产力提升措施。
• 新业务支柱： 公司正积极拓展工业发展和可再生能源等新业务领域。最近与雪州政府投资机构 (PNSB) 签署谅解备忘录，在凯莉岛 (Carey Island) 共同开发粮食安全和教育科技中心，就是一个很好的例子。这些新举措有望为集团的长期增长提供动力。
• 地域多元化： 集团在马来西亚、印度尼西亚、巴布亚新几内亚和所罗门群岛的多元化业务布局，使其能更灵活地应对不断变化的贸易政策和税收法规。

你认为 SD Guthrie 凭借其多元化战略，能否在充满变数的下半年继续保持增长势头？

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