Oceancash Pacific Berhad 2025年第二季度财报：逆风中的挑战与前景展望
马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨本地非织造布和绝缘材料制造商Oceancash Pacific Berhad（公司注册号：200201022973 (590636-M)）截至2025年6月30日的第二季度未经审计财报。这份报告揭示了公司在当前市场环境下所面临的挑战，其营收出现下滑，并转为亏损。然而，管理层也对未来表达了审慎乐观的态度，表示公司已为应对挑战和抓住机遇做好了准备。
报告中最引人注目的莫过于本季度业绩由盈转亏，以及营收的全面下滑。究竟是什么原因导致了这一局面？公司又将如何应对？让我们一起来详细解读。
核心数据亮点：业绩承压，利润转负
本季度（截至2025年6月30日）与去年同期对比
2025年第二季度
营收: 16,873 千马币
息税折旧摊销前利润 (EBITDA): 2,089 千马币
税前亏损: (394) 千马币
本期亏损: (972) 千马币
每股基本亏损: (0.37) 仙
2024年第二季度
营收: 18,752 千马币
息税折旧摊销前利润 (EBITDA): 2,524 千马币
税前亏损: (109) 千马币
本期亏损: (658) 千马币
每股基本亏损: (0.25) 仙
Oceancash Pacific Berhad在2025年第二季度录得16,873千马币的营收，与去年同期的18,752千马币相比，减少了约10%。这导致公司的税前亏损进一步扩大，从去年的(109)千马币增至本季度的(394)千马币。最终，本期亏损也由(658)千马币扩大至(972)千马币，每股基本亏损为(0.37)仙。
本财年上半年（截至2025年6月30日）与去年同期对比
2025年上半年
营收: 34,769 千马币
息税折旧摊销前利润 (EBITDA): 4,438 千马币
税前亏损: (562) 千马币
本期亏损: (1,257) 千马币
每股基本亏损: (0.48) 仙
2024年上半年
营收: 38,633 千马币
息税折旧摊销前利润 (EBITDA): 5,986 千马币
税前盈利: 1,413 千马币
本期盈利: 128 千马币
每股基本盈利: 0.05 仙
从上半年的累计表现来看，公司营收从38,633千马币下降至34,769千马币。更值得关注的是，去年同期尚有1,413千马币的税前盈利，今年上半年却转为(562)千马币的税前亏损。本期累计亏损达(1,257)千马币，而去年同期为128千马币的盈利，每股基本盈利也从0.05仙转为(0.48)仙的亏损。这表明公司面临的挑战并非短期现象，而是持续的。
业务部门表现：双线承压
报告显示，营收下滑主要受两大核心业务部门销售额下降影响：
- 卫生产品部门： 本财年上半年营收为18,869千马币，低于去年同期的19,843千马币。
- 绝缘材料部门： 本财年上半年营收为15,900千马币，远低于去年同期的18,790千马币。尽管部门盈利表现有所改善，从去年的（938）千马币亏损收窄至（769）千马币，但绝缘材料部门的利润贡献从2,286千马币大幅降至221千马币，这对其整体盈利能力产生了显著影响。
财务状况：资产与现金流的收缩
截至2025年6月30日
总资产: 136,758 千马币
总股本: 117,159 千马币
留存收益: 66,062 千马币
现金及银行结余: 17,151 千马币
每股净资产: 44.92 仙
截至2024年12月31日
总资产: 142,804 千马币
总股本: 119,417 千马币
留存收益: 67,319 千马币
现金及银行结余: 19,410 千马币
每股净资产: 45.79 仙
截至2025年6月30日，Oceancash Pacific Berhad的总资产为136,758千马币，相比2024年底的142,804千马币有所减少。总股本也从119,417千马币下降至117,159千马币，这主要反映了上半年的亏损。现金及银行结余从19,410千马币降至17,151千马币，表明公司的流动性有所收缩。每股净资产也从45.79仙下降到44.92仙。
现金流分析：投资活动支出增加
2025年上半年
经营活动产生的净现金: 3,844 千马币
投资活动使用的净现金: (3,811) 千马币
融资活动使用的净现金: (2,735) 千马币
现金及现金等价物净变动: (2,390) 千马币
2024年上半年
经营活动产生的净现金: 4,588 千马币
投资活动使用的净现金: (1,675) 千马币
融资活动使用的净现金: (2,369) 千马币
现金及现金等价物净变动: 46 千马币
本财年上半年，公司经营活动产生的净现金为3,844千马币，低于去年同期的4,588千马币。更值得注意的是，投资活动使用的净现金从去年的(1,675)千马币大幅增加至(3,811)千马币，这主要源于购置物业、厂房和设备支出的增加。综合来看，现金及现金等价物净变动从去年的正向46千马币转为(2,390)千马币的负值，显示公司面临更大的现金流压力。
风险与前景分析：挑战与应对策略
管理层在报告中指出，营收下降的主要原因在于卫生产品和绝缘材料部门的销售额降低。尽管公司努力控制成本，但折旧费用和财务成本的增加也进一步侵蚀了利润。此外，本季度与上一季度相比，税前亏损有所扩大，主要归因于销售额下降和之前计提的额外税项拨备。
从地理区域来看，马来西亚仍然是其最大的市场，贡献了超过六成的营收。然而，包括印尼、日本和泰国在内的国际市场也显示出不同程度的营收下降。
尽管面临诸多挑战，管理层对2025年的前景表达了审慎的乐观。他们认为，公司已做好了充分准备，能够应对未来的挑战并抓住潜在的机遇。这可能意味着公司正在实施一些战略调整，以适应不断变化的市场环境，例如优化生产效率、拓展新市场或推出新产品线以刺激销售。
总结与投资建议
Oceancash Pacific Berhad在2025年第二季度的财报描绘了一幅充满挑战的图景，营收下滑并由盈利转为亏损。这反映出公司在当前宏观经济逆风和市场竞争加剧的环境下所承受的压力。尽管管理层对未来持审慎乐观态度，并强调公司已做好准备，但投资者仍需密切关注以下关键风险点：
- 营收持续下滑的风险： 卫生产品和绝缘材料两大核心业务的销售额下降是主要挑战，需要观察公司是否有有效策略扭转这一趋势。
- 盈利能力承压： 报告期内录得净亏损，且折旧和财务成本较高，可能持续影响短期盈利。
- 现金流紧张： 经营活动现金流减少，投资活动现金流出增加，导致整体现金及现金等价物减少，需关注其流动性状况。
- 宏观经济不确定性： 全球经济放缓、通胀压力以及地缘政治紧张等因素，都可能进一步影响消费需求和原材料成本。
从专业的角度看，Oceancash Pacific Berhad正处于一个关键的转型期。虽然短期业绩不尽如人意，但公司的长期潜力取决于其能否有效执行应对策略，提升运营效率，并成功拓展市场。建议投资者保持密切关注，审慎评估公司的战略执行能力和市场复苏情况。
您的看法呢？
对于Oceancash Pacific Berhad这份最新的财报，您有什么看法？您认为公司在未来几年内能成功应对这些挑战，重新实现增长吗？欢迎在评论区分享您的见解，与我们一同探讨！