东方咖啡（Oriental Kopi）2025财年第三季度财报深度解析：增长势头强劲，未来可期？
各位财经界的朋友们，大家好！
马来西亚著名连锁品牌东方咖啡（Oriental Kopi Holdings Berhad）近日发布了其截至2025年6月30日的第三季度未经审计财务报告。对于这家今年1月才在马股ACE市场上市的新贵来说，这份报告无疑是市场关注的焦点。公司在上市后的首次财报中展现了令人鼓舞的业绩，整体收入和利润均实现显著增长，尽管由于首次发布季报，缺乏去年同期比较数据，但这并未掩盖其强劲的增长势头。
东方咖啡的这份财报，不仅揭示了公司运营的最新进展，更描绘了其在竞争激烈的餐饮与包装食品市场中的战略布局和未来雄心。那么，这份报告究竟透露了哪些值得我们关注的亮点？又有哪些潜在的机遇与挑战呢？让我们一起深入解读！
核心数据亮点：稳健增长的背后
本季度财报的核心亮点在于公司营收和盈利的显著提升，尤其是在与上一季度相比之下，增长表现尤为突出。尽管没有去年同期的比较数据，但季度环比的亮眼表现足以说明公司的业务扩张策略正在逐步奏效。
当前季度 (截至2025年6月30日)
营业收入: RM116,745,000
毛利润: RM30,325,000 (毛利率 25.98%)
税前盈利 (PBT): RM23,503,000 (PBT利润率 20.13%)
税后盈利 (PAT): RM17,948,000 (PAT利润率 15.37%)
每股盈利: 0.98仙
对比上一季度 (截至2025年3月31日)
营业收入: RM103,181,000
毛利润: RM25,491,000
税前盈利 (PBT): RM18,223,000
税后盈利 (PAT): RM13,820,000
每股盈利: (未提供)
从以上数据可以看出，与上一季度（截至2025年3月31日）相比，东方咖啡在当前季度（截至2025年6月30日）表现出强劲的增长：
- 营业收入环比增长了RM13.57百万，增幅达13.15%。这主要得益于咖啡连锁店客流量的增加以及包装食品分销和零售业务的增长，同时新店开业也贡献了额外的收入。
- 毛利润环比增长了RM4.83百万，增幅为18.96%，与营收增长同步。
- 税前盈利（PBT）环比大幅提升了RM5.28百万，增幅高达28.97%。
- 税后盈利（PAT）同样表现出色，环比增长RM4.13百万，增幅为29.87%。
九个月累计业绩 (截至2025年6月30日)
截至2025年6月30日的九个月累计业绩也令人瞩目：
- 营业收入达到RM317.76百万。
- 毛利润录得RM81.14百万。
- 税前盈利（PBT）为RM59.02百万。
- 税后盈利（PAT）为RM44.86百万。
- 每股盈利累计为2.46仙。
值得一提的是，如果扣除上市费用（本季度为RM0.12百万，九个月累计为RM1.38百万），调整后的PBT和PAT利润率将略有提高，显示出公司核心业务的健康盈利能力。
业务部门表现：咖啡连锁店依旧是核心驱动力
东方咖啡的业务主要分为咖啡连锁店运营和包装食品分销零售两大板块。本季度及本财年累计业绩显示，咖啡连锁店业务依然是集团营收和利润的绝对主力。
- 咖啡连锁店运营： 在本季度贡献了RM107.85百万的收入，占集团总收入的92.38%。九个月累计收入更是高达RM295.87百万，占比93.11%。这表明东方咖啡的品牌魅力和门店扩张策略效果显著。
- 包装食品分销与零售： 本季度收入为RM8.19百万，贡献了7.01%的集团收入。九个月累计收入为RM20.04百万，占比6.31%。虽然占比相对较小，但这也是公司未来增长的重要方向。
财务状况：IPO注入强劲资本
截至2025年6月30日，东方咖啡的财务状况因首次公开募股（IPO）的成功而显著增强：
当前季度 (截至2025年6月30日)
总资产: RM403,139,000
总股本: RM277,605,000
现金及银行结余: RM97,527,000
每股净资产: RM0.14
对比2024年9月30日 (IPO前)
总资产: RM181,476,000
总股本: RM53,521,000
现金及银行结余: RM58,958,000
每股净资产: RM0.03
我们可以看到，IPO后公司总资产和总股本都实现了爆发式增长，现金储备也大幅增加，这为公司未来的扩张计划提供了充足的资金支持。
现金流量方面，截至2025年6月30日的九个月内，经营活动产生的净现金流为RM53.31百万，显示出健康的业务运营。虽然投资活动净现金流出RM158.22百万，主要用于购置物业、厂房和设备以及投资货币市场，但得益于IPO募集的RM179.22百万净资金，融资活动带来了RM143.49百万的净现金流入，使得期末现金及现金等价物达到RM97.53百万。
风险与前景分析：积极扩张，但仍需审慎
东方咖啡对未来的展望保持乐观，这主要基于以下几个有利因素和战略举措：
- 行业前景积极： 马来西亚食品与饮料（F&B）行业预计将保持积极增长，受到国内消费稳健增长和旅游业复苏的支撑。马来西亚国家银行预计，2025年家庭支出将增长5.9%。
- 战略性门店扩张： 集团将继续在国内和海外扩张新的咖啡店。本季度已在马六甲和槟城开设新店。
- 产品创新与市场拓展： 公司正积极探索推出创新菜单，扩展包装食品种类（包括中秋节月饼等季节性产品），并寻求海外经销商，将东方咖啡品牌推向更广阔的国际市场。
- 重大收购计划： 东方咖啡旗下子公司已于2025年6月19日签署意向书，拟以RM23.00百万现金收购位于雪兰莪州一个工厂地块及厂房，这预示着公司在生产和物流方面的进一步布局和投入。
然而，任何扩张都伴随着风险。尽管报告中未直接提及具体风险，但宏观经济波动、原材料价格上涨、劳动力成本、市场竞争加剧以及国际扩张可能面临的文化和法规差异等，都可能是未来需要关注的挑战。此外，IPO募集资金的有效利用也是关键，目前仍有RM130.79百万资金待利用，其效率将直接影响公司未来的发展。
总结与展望
东方咖啡在2025财年第三季度交出了一份令人印象深刻的成绩单。营收和盈利的强劲环比增长，加上IPO带来的充裕资金，无疑为公司未来的发展奠定了坚实的基础。积极的F&B行业前景以及公司在国内外的扩张策略、产品创新和海外市场拓展计划，都为投资者描绘了一幅充满活力的增长蓝图。拟议的工厂收购也显示了公司在供应链和生产能力提升方面的决心。
展望未来，东方咖啡有望通过其战略举措继续保持增长势头。管理层对业务增长和盈利能力持续改善充满信心。对于马来西亚散户投资者而言，东方咖啡的故事才刚刚开始，其如何兑现承诺、将募集资金转化为实际业绩，将是未来几个季度和财年最值得关注的看点。
然而，也需关注以下潜在的风险点：
- 市场竞争日益激烈，尤其是在连锁咖啡和包装食品领域。
- 宏观经济环境的不确定性，可能影响消费者支出。
- 原材料成本波动和运营成本上升的压力。
- 海外市场扩张面临的挑战与不确定性。
- IPO募集资金的执行效率和投资回报。
东方咖啡的最新财报无疑为市场注入了一剂强心针。那么，你认为东方咖啡能否在未来几年内保持这种高速增长的势头，并成功将其品牌影响力拓展至国际市场呢？欢迎在评论区分享你的看法，一起探讨！