TMC生命科学发布2025财年报告：第四季度表现强劲，全年利润承压
医疗健康领域总是充满机遇与挑战。今天，我们将深入剖析马来西亚领先的医疗服务提供商TMC生命科学（TMC Life Sciences Berhad）发布的截至2025年6月30日止财年的季度及全年报告。这份报告描绘了一幅复杂但充满活力的图景：公司在第四季度实现了显著的反弹和增长，但全年业绩却面临不小的压力。然而，管理层对未来增长保持乐观，并宣布了股息派发，这无疑为股东带来一丝慰藉。
业绩速览：喜忧参半的年度表现
2025财年第四季度（截至2025年6月30日）业绩：强劲反弹
TMC生命科学在2025财年的第四季度表现亮眼，实现了收入和利润的显著增长。这主要得益于其肿瘤中心的贡献增加，以及在Thomson Hospital Kota Damansara（THKD）对企业客户折扣的审慎管理。
本季度（2025年6月30日止）
营收: 93,273 千马币
税前盈利: 3,054 千马币
净利: 2,423 千马币
每股盈利: 0.14 仙
去年同期（2024年6月30日止）
营收: 74,124 千马币
税前盈利: 341 千马币
净利: 1,024 千马币
每股盈利: 0.06 仙
与去年同期相比，本季度的营收增长了约26%，税前盈利更是飙升了近796%，净利润也实现了136%的显著增长。每股盈利从0.06仙增至0.14仙，展现了公司单季度的强劲复苏势头。
2025财年全年（截至2025年6月30日）业绩：挑战与承压
尽管第四季度表现出色，但TMC生命科学的整个2025财年业绩却面临挑战。全年营收略有下降，而税前盈利和净利润则出现了大幅下滑。这主要受到客户合同折扣、较高的运营费用以及折旧费用增加的影响。
本财年（2025年6月30日止）
营收: 345,538 千马币
税前盈利: 7,072 千马币
净利: 3,606 千马币
每股盈利: 0.21 仙
上一财年（2024年6月30日止）
营收: 346,418 千马币
税前盈利: 52,621 千马币
净利: 40,648 千马币
每股盈利: 2.33 仙
全年营收微降约0.3%，税前盈利大幅减少了约87%，净利润更是锐减了约91%。每股盈利从2.33仙降至0.21仙。不过，报告指出，第四季度的反弹为进入新的财年提供了强劲的动力，显示出公司基本面的改善。
与上一季度相比（截至2025年6月30日与2025年3月31日）：持续改善
与紧接的上一季度（2025年3月31日止）相比，TMC生命科学在营收和税前盈利方面均取得了显著改善，这再次印证了公司运营效率和业务策略的积极效果。
本季度（2025年6月30日止）
营收: 93,273 千马币
税前盈利: 3,054 千马币
上一季度（2025年3月31日止）
营收: 89,872 千马币
税前盈利: 52 千马币
营收增长了约4%，而税前盈利更是录得显著改善，从52千马币大幅增加至3,054千马币。这一增长同样归因于肿瘤中心贡献的提升和审慎的成本管理。
财务健康状况：资产与现金流
在财务状况方面，截至2025年6月30日，TMC生命科学的总资产略有下降，主要反映了现金及银行结余的减少。公司的资产负债表依然稳健，但现金流情况值得关注。
| 项目 | 2025年6月30日 (千马币) | 2024年6月30日 (千马币) | 变化 (千马币) |
|---|---|---|---|
| 总资产 | 1,132,190 | 1,189,723 | (57,533) |
| 总负债 | 279,147 | 301,689 | (22,542) |
| 总股本 | 853,043 | 888,034 | (34,991) |
| 每股净资产 (马币) | 0.49 | 0.51 | (0.02) |
| 现金及银行结余 | 109,564 | 188,572 | (79,008) |
| 总借款 | 179,473 | 202,758 | (23,285) |
现金及银行结余从去年的188.6百万马币下降至109.6百万马币，降幅显著。尽管借款总额有所减少，但经营活动产生的现金流从上一财年的74.8百万马币大幅下降至本财年的22.5百万马币。投资活动现金流出减少，而融资活动现金流出显著增加，主要原因是支付了更多的股息（本财年支付38.6百万马币，上一财年为14.6百万马币），这导致现金和现金等价物净减少。
机遇与挑战并存：TMC的未来之路
尽管全年业绩有所承压，但TMC生命科学对未来的增长前景保持乐观。公司预期Thomson Hospital Kota Damansara（THKD）的容量增加以及肿瘤中心的持续扩张将成为未来增长的主要驱动力。此外，公司正积极拓展医疗旅游市场并吸纳新的企业客户，以实现收入来源的多元化。
为应对外部挑战并抓住机遇，TMC生命科学将继续实施一系列战略举措，包括提升运营效率、扩大客户基础、优化成本结构以及探索新的服务领域。管理层致力于通过这些措施推动可持续增长并提高盈利能力。
然而，全球经济的不确定性，如不断上升的关税和贸易限制，可能导致医疗用品成本增加和供应链中断。TMC生命科学表示将密切监测这些发展，并采取缓解措施以确保运营弹性和业务可持续性。此外，公司对其医院信息管理系统等无形资产的有用年限进行了重新评估，这将对未来的摊销费用产生影响。
总结与投资建议
TMC生命科学的2025财年报告呈现出复杂的一面：第四季度的强劲反弹令人鼓舞，表明公司在应对挑战方面展现出韧性与策略的有效性，尤其是在肿瘤中心业务和成本管理上取得了积极成效。然而，全年利润的大幅下滑，主要是由于客户合同折扣、运营费用增加以及折旧费用上升所致，这反映出公司在扩张和市场竞争中面临的成本压力。
展望未来，公司管理层对增长前景持积极态度，计划通过THKD的扩容、肿瘤中心的扩展以及多元化收入来源（如医疗旅游和新企业客户）来实现增长。同时，成本优化和运营效率提升也是其关键战略。对于投资者而言，关注公司如何有效执行这些增长策略，以及能否在不确定性增加的外部环境中控制成本并提升盈利能力至关重要。
值得注意的风险点包括：
- 全球经济不确定性可能导致医疗用品成本上涨和供应链中断。
- 全年营运开销的增加，以及折旧费用的上升，对整体盈利构成持续压力。
- 经营活动产生的现金流显著下降，可能会影响公司的内部资金积累能力。
- 现金及银行结余大幅减少，可能需要公司更谨慎地管理流动性。
- 股息派发额度的增加，虽然短期内回馈了股东，但也可能进一步减少公司的留存收益用于再投资。
作为一名财经博主，我认为TMC生命科学的这份报告展现了医疗健康行业特有的挑战与机遇。虽然全年业绩不尽如人意，但最新季度的显著改善为公司注入了信心。关键在于公司能否在保持增长动力的同时，有效管理成本压力和应对外部环境的不确定性。你认为TMC生命科学在未来几年内能保持这种增长势头，并成功应对行业挑战吗？欢迎在评论区分享你的看法！