Evergreen Fibreboard 2025年次季财报解析：外汇亏损与成本压力侵蚀盈利
Evergreen Fibreboard Berhad (EFB) 近日发布了截至2025年6月30日的第二季度财务报告。报告显示，尽管公司在部分业务上实现了效率提升，但整体业绩受到市场需求放缓、原材料成本上涨以及严重的外汇亏损等多重因素的冲击，导致公司由盈转亏，面临严峻挑战。对于关注这家纤维板制造龙头的投资者来说，这份报告揭示了当前市场环境的复杂性。
本季度的核心亮点是，公司录得366万令吉的净亏损，与去年同期的600万令吉净利润形成鲜明对比。董事会也宣布本季度不派发任何股息。
核心数据亮点：盈利能力大幅下滑
与去年同期相比，本季度的财务数据反映了公司当前面临的困境。营业额小幅下滑，但盈利指标却出现了急剧恶化，这主要是由外汇亏损和成本增加所致。
Q2 2025 (本季度)
- 营业额: RM 2.379亿
- 税前盈利: RM 77万
- 净亏损: (RM 366万)
- 每股亏损: (0.43 sen)
Q2 2024 (去年同期)
- 营业额: RM 2.573亿
- 税前盈利: RM 988万
- 净利润: RM 600万
- 每股盈利: 0.71 sen
数据显示，本季度营业额按年下滑了7.5%，主要是由于销量减少。然而，对盈利影响最大的是税前盈利暴跌92.2%。财报指出，与去年同期相比，外汇走势带来了高达640万令吉的不利影响，是导致盈利大幅缩水的主要原因。
各业务部门表现剖析
马来西亚业务：需求疲软与成本上涨的双重打击
马来西亚业务部门的收入按年下降6.1%至8870万令吉。由于美国关税政策的不确定性，家具行业普遍采取消极观望的态度，导致刨花板销量下降。此外，雨季导致木材供应受限，推高了原材料成本，加之外汇亏损，该部门的税前亏损从去年同期的1156万令吉扩大至1885万令吉。
泰国业务：销量与成本拖累盈利
泰国业务的收入也下降了7.8%至1.232亿令吉，同样是由于销量下滑。尽管平均售价有所提高，但潮湿天气导致木材成本增加，加上外汇亏损，使得该部门的税前利润从去年同期的1953万令吉下降至1262万令吉。
其他业务：生产效率提升带来惊喜
在主要市场面临挑战的同时，“其他业务”部门却成为一大亮点。尽管收入因销量下降而减少了10.6%，但其税前利润却从192万令吉飙升至701万令吉。这主要归功于生产效率的显著提高，有效降低了生产成本，实现了逆势增长。
风险与前景分析：谨慎前行
展望未来，Evergreen Fibreboard面临着一个充满不确定性的市场环境。公司在报告中指出了几个关键的外部风险：
- 全球贸易不确定性: 美国总统逐个国家宣布的关税政策给全球贸易带来了高度不确定性，这可能持续影响下游家具制造商的需求。
- 国内成本压力: 马来西亚将在今年下半年迎来新的电费架构，这可能会增加集团的运营成本。
为应对这些挑战，集团将密切监控新电费架构的影响，并继续致力于降低运营成本。好消息是，集团在印尼的新生产线正在按计划运行，并且生产力持续提升。管理层表示，将根据不断变化的形势调整运营策略，保持灵活性。
总结与展望
总的来说，Evergreen Fibreboard在2025年第二季度经历了一个艰难的时期。营业额的下滑和盈利能力的急剧恶化，主要归因于外汇亏损、原材料成本上涨和部分市场需求疲软。马来西亚和泰国两大核心市场均面临压力。然而，其他业务部门通过提升效率实现了利润增长，以及印尼新生产线的稳步推进，为公司的长期发展保留了希望。未来，公司的表现将取决于其成本控制能力、应对全球贸易风险的策略以及新市场的增长潜力。
投资者需关注以下几个关键风险点：
- 外汇波动风险: 本季度外汇亏损是侵蚀盈利的主要因素，未来汇率走势仍是影响业绩的关键变量。
- 全球贸易不确定性: 美国关税政策的变化可能持续影响家具行业的需求，从而间接影响公司的销售量。
- 运营成本上升: 原材料成本因天气因素上涨，以及即将到来的新电费架构，都可能对利润率构成持续压力。
从我的专业角度看，这份财报揭示了一家公司在应对重大外部逆风时的状况。虽然运营效率的提升是积极的信号，但公司的短期表现将严重依赖于原材料成本的稳定、外汇市场的走势以及全球贸易格局的演变。印尼的扩张是值得长期关注的关键因素。
你认为Evergreen Fibreboard能否在下半年成功应对成本压力和市场不确定性？欢迎在下方的评论区分享您的看法！
