DXN最新季报出炉：营收坚挺，盈利因汇率承压，但仍派息0.90仙！
发布日期：2025年7月30日
全球知名的健康保健品公司DXN Holdings Bhd.刚刚发布了其截至2025年5月31日的2026财年第一季度业绩报告。尽管全球经济环境复杂，但公司依然宣布派发每股0.90仙的中期股息，再次展现了对股东的回馈承诺。然而，财报数据也揭示了一幅复杂的图景：营收保持微弱增长，但盈利却因强劲的马币汇率而面临挑战。这背后到底发生了什么？让我们一同深入解读这份财报。
核心数据亮点：营收微增，盈利承压
本季度，DXN的整体财务表现受到了外汇波动的显著影响。虽然以当地货币计算的销售额持续增长，但在换算成马币后，增长势头被部分抵消。让我们通过核心数据对比，更直观地了解其业绩表现。
营业额
RM 479.1 百万
营业额 (YoY)
RM 475.1 百万
本季度营收录得 RM4.791亿，对比去年同期的RM4.751亿，微增0.8%。这主要得益于海外市场以当地货币计算的销售持续扩张。然而，由于马币走强，这些增长在换算后受到了不利影响。
税前盈利 (PBT)
RM 123.1 百万
税前盈利 (PBT) (YoY)
RM 136.3 百万
税前盈利从去年同期的RM1.363亿下滑9.7%至RM1.231亿。盈利下滑的主要原因是马币升值带来的外汇亏损。此外，去年同期财报中包含了一笔间接税退款，这也使得今年的盈利数据在对比之下显得逊色。
净利 (PATAMI)
RM 73.9 百万
净利 (PATAMI) (YoY)
RM 85.6 百万
归属于公司股东的净利润（PATAMI）为RM7390万，同比下降13.6%。盈利赚幅也从去年同期的18.0%收窄至15.4%。
每股盈利 (EPS)
1.49 仙
每股盈利 (EPS) (YoY)
1.72 仙
与净利走势一致，本季度的每股基本盈利为1.49仙，低于去年同期的1.72仙。
风险与前景分析：DXN的未来布局
展望未来，全球经济依然充满不确定性。地缘政治紧张局势（尤其是中东冲突）、汇率波动和通货膨胀压力都可能对公司的全球运营构成挑战，甚至影响供应链。管理层对此保持警惕，并积极通过前瞻性的风险管理工具来识别和应对市场风险。
然而，DXN并未坐以待毙，而是通过清晰的策略来应对挑战并抓住机遇：
- 产品创新与多元化： 公司将继续专注于开发功能性保健品，特别是支持免疫力和整体健康的产品，以满足不断增长的市场需求。
- 全球扩张步伐不停： 为了支持长期增长，DXN正在全球范围内扩大其版图。位于秘鲁和摩洛哥的新工厂正在建设中，同时公司也在马来西亚吉兰丹州进行扩张。这些新设施将有助于公司进入新市场，并提升全球物流效率。
- 聚焦核心增长战略： 尽管面临挑战，公司仍将产品创新、运营可扩展性和可持续扩张作为其在健康保健领域长期增长战略的核心。
总结与展望
DXN在2026财年第一季度的表现可谓喜忧参半。核心业务在海外市场以当地货币计算依然保持增长势头，显示出其产品的市场韧性。然而，强劲的马币汇率成为了影响本季度盈利表现的主要外部因素。尽管短期盈利受到挤压，但公司派发股息的决定，以及其积极的全球扩张和产品创新策略，都表明了管理层对长期发展的信心。
投资者在关注DXN时，应留意以下几个关键点：
- 外汇波动风险: 作为一家业务遍布全球的公司，马币汇率的持续走强将继续对以马币呈报的盈利构成压力。
- 地缘政治风险: 中东等地区的不稳定局势可能影响特定市场的运营和供应链。
- 成本压力: 全球通胀，特别是能源价格，可能会增加公司的运营成本。
我的观点
从我的角度看，这份财报揭示了一家成熟的全球性公司在当前宏观经济下面临的典型挑战。营收的韧性是其核心优势，但盈利能力则高度受制于外汇市场。未来的关键在于，公司的扩张计划能否有效对冲汇率风险，并带来新的增长动力。其在拉丁美洲和北非的新布局值得长期关注。
你认为DXN的全球扩张策略足以抵御汇率波动带来的影响吗？欢迎在下方的评论区分享你的看法，让我们一起探讨！
