【财报解读】UNITED MALACCA BERHAD (UMB) 2025财年第四季度：全年业绩亮眼，股息派发慷慨！

各位财经博友们，又到了季度财报发布季！今天，我们将深入剖析马来西亚种植业巨头 UNITED MALACCA BERHAD (UMB) 截至2025年4月30日的第四季度及全年财务报告。这份报告不仅揭示了公司在充满挑战的市场环境中取得的显著成就，更宣布了对股东的慷慨回馈，无疑为投资者们带来了一丝暖意。

UMB在2025财年交出了一份令人印象深刻的答卷，全年税后利润实现了惊人的翻倍增长。尽管第四季度面临一些汇率波动带来的挑战，但公司整体表现依然稳健，特别是在印尼业务的强劲带动下，展现了其运营韧性。更值得关注的是，公司宣布派发总计18仙的股息，彰显了其强大的盈利能力和对股东价值的重视。

核心数据亮点：稳健增长与强劲盈利

让我们首先聚焦公司2025财年第四季度的关键财务数据，并与去年同期进行对比：

从数据中我们可以看到，UMB在2025财年第四季度表现不俗：

• 营收同比增长6%： 达到RM1.825亿，主要得益于原棕油（CPO）和棕榈仁（PK）平均售价的上涨。马来西亚业务的CPO平均售价同比上涨12%，PK平均售价更是飙升54%；印尼业务的CPO平均售价上涨7%，PK平均售价更是大涨73%。
• 税前盈利同比增长22%： 达到RM2926.5万，这得益于印尼业务的强劲复苏和整体销售价格的提升。
• 税后盈利更是同比猛增77%： 达到RM2396.7万，主要原因是税收开支的减少。
• 每股盈利同步增长： 从7.19仙提升至11.32仙，增长了约57.4%，反映了公司盈利能力的显著提升。

全年业绩概览：利润翻番，表现强劲

放眼整个2025财年，UMB的表现更是亮眼：

业务部门表现：印尼业务成增长引擎

分部门来看，种植业务依然是UMB的核心驱动力：

• 马来西亚业务： 尽管原棕果（FFB）产量略有下降（第四季度同比减少3%，全年同比减少1%），但受益于更高的CPO和PK平均售价以及更低的生产成本，马来西亚种植业务的全年税前盈利同比增长58%。
• 印尼业务： 表现尤为突出，成为公司增长的强大引擎。第四季度FFB产量同比大增52%，全年产量也增长了16%。加上CPO和PK平均售价的显著上涨以及单位生产成本的降低，印尼种植业务的全年税前盈利同比激增165%。这充分体现了公司在印尼市场的战略布局和运营效率提升的成果。
• 投资控股： 该部门在第四季度和全年均录得亏损，主要受印尼盾对马币汇率走弱导致的净外汇损失影响。尽管如此，短期基金的公允价值收益和利息收入部分抵消了这些负面影响。

财务状况与现金流：健康且强劲

截至2025年4月30日，UMB的财务状况保持健康：

• 总资产： 稳步增长至RM18.53亿。
• 总负债： 从去年同期的RM3.674亿降至RM3.258亿，显著减少，显示公司在去杠杆化方面取得了进展，特别是印尼盾定期贷款已全额偿还。
• 每股净资产： 提升至RM7.17，高于去年同期的RM6.92，反映了股东权益的增加。

现金流方面，公司表现强劲：

• 经营活动现金流： 全年净流入高达RM1.916亿，远高于去年的RM8870.2万，显示公司核心业务的造血能力显著增强。
• 投资活动： 增加了对短期基金的投资和固定资产的购置。
• 融资活动： 主要用于偿还贷款和派发股息，体现了健康的资本管理。

风险与前景分析：挑战与机遇并存

展望未来，UMB管理层对2026财年持满意预期，但同时指出了一些关键因素：

机遇与策略：

• 产量增长： 公司预计2026财年原棕果（FFB）产量将因更好的树龄结构和运营效率提升而增加。
• 运营优化： 管理层将继续优先关注提高劳动力生产率、推行机械化措施和提升成本效率，同时努力提高出油率。
• 棕油价格： 假设CPO价格保持在当前水平，这将为公司带来稳定的收入来源。
• 新投资： 公司已批准并承诺的资本支出包括新增油棕种植（bearer plants）和购置其他固定资产，以及计划建设新的棕油厂，这预示着未来的产能扩张。

潜在风险：

• 汇率波动： 报告中多次强调印尼盾对马币汇率走弱导致的外汇损失，这仍是投资控股部门面临的主要风险，并可能影响整体盈利。
• 商品价格波动： 棕油价格受全球供需、原油价格、天气等多种因素影响，其波动性将持续对公司业绩构成风险。
• 生产挑战： 尽管印尼业务产量大增，马来西亚业务产量略有下降，未来需要持续关注各地生产效率和天气影响。

你认为 UNITED MALACCA BERHAD 在未来几年内能保持这种增长势头，并有效管理其外汇风险吗？欢迎在评论区分享你的看法！

如果你对马来西亚的其他种植股或特定公司的财报分析感兴趣，请告诉我，我们下期再见！