TECHBASE INDUSTRIES BERHAD 2025年第三季度财报：营收强劲增长，但短期盈利面临挑战
马来西亚的投资者们，大家好！今天，我们将深入剖析
（以下简称“公司”）截至2025年4月30日的第三季度及九个月的最新财报。这份报告揭示了公司在营收方面的显著增长，尤其是在成衣和广告业务的推动下，但同时也反映出在当前季度盈利能力所面临的挑战。
在宏观经济面临不确定性，全球贸易摩擦加剧的背景下，TECHBASE INDUSTRIES 如何应对挑战并实现业绩增长？让我们一起看看这份财报的亮点和值得关注的细节。
核心数据亮点：营收与盈利表现
本季度，TECHBASE INDUSTRIES 展现了强劲的营收增长势头，但盈利指标在短期内有所承压。然而，从累计九个月的表现来看，公司成功实现了从亏损到盈利的重大转变，这无疑为投资者带来了积极信号。
季度业绩概览 (截至2025年4月30日)
本季度 (2025年3月1日至4月30日)
营收: RM60,323,000
税前盈利 (PBT): RM9,529,000
归属于母公司股东净利: RM5,550,000
每股基本盈利 (EPS): 1.85仙
去年同期 (2024年3月1日至4月30日)
营收: RM38,936,000
税前盈利 (PBT): RM10,820,000
归属于母公司股东净利: RM11,995,000
每股基本盈利 (EPS): 4.34仙
分析：本季度营收从去年同期的RM3,893.6万大幅增长了约54.9%至RM6,032.3万，主要得益于成衣和广告业务销售额的提升。然而，税前盈利却从去年同期的RM1,082万下降了约11.9%至RM952.9万。归属于母公司股东的净利更是从RM1,199.5万下降了约53.7%至RM555万。公司解释称，这主要是由于运营开支增加以及其他营业收入减少所致。
累计九个月业绩概览 (截至2025年4月30日)
从累计九个月的表现来看，公司的财务状况呈现出更为积极的态势：
| 指标 | 2025年9个月 (RM’000) | 2024年9个月 (RM’000) | 变化 (%) |
|---|---|---|---|
| 营收 | 162,456 | 146,981 | +10.5% |
| 税前盈利 (PBT) | 18,656 | (7,148) (亏损) | 从亏损转为盈利 |
| 归属于母公司股东净利 | 14,004 | (6,487) (亏损) | 从亏损转为盈利 |
| 每股基本盈利 (EPS) | 4.67仙 | (2.35)仙 (亏损) | 从亏损转为盈利 |
分析：累计九个月的营收增长了约10.5%至RM1.625亿。更值得注意的是，公司成功从去年同期的税前亏损RM714.8万扭转为RM1,865.6万的税前盈利，归属于母公司股东的净利也从亏损转为RM1,400.4万的盈利。这一显著的盈利好转，主要得益于其他营业收入的大幅增加，这抵消了部分运营成本的上升。
与上一季度对比 (2025年4月30日 vs 2025年1月31日)
对比上一季度（截至2025年1月31日），本季度营收从RM6,461.2万略微下降至RM6,032.3万，下降约6.6%。税前盈利也从RM1,807.4万下降了约47.3%至RM952.9万。公司指出，这主要是由于成衣部门销售额的下降以及其他营业收入的减少。
财务状况与现金流
截至2025年4月30日，公司总资产增至RM4.217亿，高于2024年7月31日的RM4.123亿。归属于母公司股东的每股净资产也从RM1.06上升至RM1.09，显示公司资产基础稳健增长。然而，值得关注的是，截至2025年4月30日的九个月，公司经营活动产生的现金流为负RM2,692万，而去年同期为正RM1,781.2万。这主要受到应收账款大幅增加的影响，表明公司在销售回款方面面临压力，导致营运资金被占用。
业务部门表现
从分部报告来看，成衣业务是营收增长的主要驱动力，其累计九个月的营收和盈利均实现了显著改善，成功从亏损转为盈利。纺织业务虽然仍处于亏损状态，但亏损额已有所收窄。广告业务及其他业务也贡献了稳定的盈利。
风险与前景分析
尽管公司在营收和累计盈利方面表现积极，但宏观经济环境和潜在的法律风险仍需关注。
- 宏观经济挑战： 全球经济虽有改善迹象，但美国关税措施、贸易报复以及地缘政治紧张局势，都为市场带来了不确定性。公司表示将继续致力于提供高质量产品，探索新的收入来源，并通过审慎的成本控制和战略运营措施来确保竞争力及长期稳定性。
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法律诉讼风险： 公司目前面临两项重大诉讼：
- 与Pembinaan Thong Lian Sdn Bhd (PTLSB) 的法律纠纷： 这是一项关于建筑工程的仲裁案，涉及约RM652万的违约金和RM151万的保留金。公司董事认为此案结果不会对集团财务状况产生重大影响，且律师认为公司在主要抗辩和反诉方面有较大胜诉机会。
- 与Mah Sau Cheong的诉讼 (Suit No.: JA-22NCC-48-07/2024)： 这项诉讼指控公司及其子公司（包括Honsin Apparel Sdn Bhd, HiQ Media (Malaysia) Sdn Bhd 和 Laser Capital Holdings Sdn Bhd）作为“一致行动人”，涉嫌违反《资本市场与服务法2007》相关条款，并要求赔偿高达RM2,408.4万的损失，或替代性赔偿RM1,701.9万。此案仍在审理中，并涉及复杂的法律程序，包括禁令申请和案件转移申请。这项诉讼对公司而言是一个重大的潜在风险，其结果可能会对公司的财务状况产生实质性影响。
总结与投资建议
TECHBASE INDUSTRIES BERHAD 在截至2025年4月30日的九个月内，展现了营收的稳健增长和从亏损到盈利的显著转变，这主要得益于核心业务的强劲表现以及其他营业收入的贡献。然而，本季度盈利的下降以及经营现金流转负，表明公司在短期内面临运营效率和资金回笼的挑战。
未来，公司能否持续优化运营、有效管理应收账款，并成功应对复杂的法律诉讼，将是其保持增长势头的关键。投资者在评估公司前景时，除了关注其业务发展，也应密切留意上述法律诉讼的进展及其可能带来的影响。
重要提示：本博客文章仅为财报分析，不构成任何买卖建议或投资建议。所有投资决策均需基于您个人的独立判断和风险承受能力。
你认为 TECHBASE INDUSTRIES BERHAD 在未来几年内能否在保持营收增长的同时，有效解决盈利能力和现金流的挑战？欢迎在评论区分享你的看法！
