SBH Marine Q1 FY2025 财报深度解析：营收与盈利双增长，挑战与机遇并存

马来西亚散户投资者们，大家好！

SBH Marine Holdings Berhad (SBH Marine) 近日公布了其截至2025年3月31日的第一季度财报，这份报告为我们揭示了这家海产巨头在当前市场环境下的最新表现。本季度，SBH Marine展现出强劲的营收增长势头和显著的税前盈利提升，然而，全球经济的不确定性也为未来的发展增添了几分挑战。

报告中的亮点数据，尤其是营收和税前盈利的显著增长，以及公司在逆境中展现出的战略韧性，都值得我们深入探讨。接下来，让我们一同剖析这份财报，看看SBH Marine是如何应对市场风浪，并为未来布局的。

核心数据亮点：稳健增长的背后

营收表现：出口驱动的强劲增长

本季度，SBH Marine的营收表现令人瞩目。截至2025年3月31日的第一季度，公司实现营收 4,768.8万令吉，相较去年同期的4,051.7万令吉，增长了 17.7%。这主要得益于加工海产品出口量的增加，特别是对中国和韩国市场的销售表现强劲。

盈利能力：毛利率与养殖业务复苏提振盈利

在盈利方面，公司税前盈利（PBT）从去年同期的113.7万令吉跃升至 161.5万令吉，增幅高达 42.13%。这一显著增长主要归因于毛利率的提升，以及公司在Kurau和Selinsing养殖场的表现复苏。此外，尽管本季度出口集装箱数量增加，但海运费率的下降也有效降低了销售和分销成本。

税后盈利（PAT）也随之增长，达到 117.2万令吉，去年同期为97.2万令吉。

每股盈利：股份增加略有影响

值得注意的是，尽管税后盈利有所增长，但由于加权平均普通股数量增加，每股盈利（EPS）从去年同期的0.14仙略降至 0.13仙。

各业务部门表现：水产养殖贡献显著

从业务部门来看，加工和销售冷冻海产品依然是公司的主要收入来源，本季度外部客户营收贡献 3,607万令吉。冷冻加工海产品贸易业务也贡献了 1,099.6万令吉的外部营收。

在盈利方面，水产养殖相关活动部门的税前盈利表现突出，贡献了 109万令吉，显示出该部门在复苏中的强劲势头。

财务状况与现金流：健康的资产负债表与股息派发

截至2025年3月31日，SBH Marine的总资产为 1.435亿令吉，相较2024年12月31日的1.669亿令吉有所减少。这主要是由于贸易及其他应收款项大幅减少，从2,889.6万令吉降至 1,025.6万令吉，显示公司在收款效率上有所改善。

现金及现金等价物略有下降，从5,445.1万令吉降至 5,043.8万令吉。总负债显著减少，从3,874.4万令吉降至 1,416.9万令吉，主要得益于贸易及其他应付款项的大幅下降，从3,281.9万令吉降至 636.6万令吉，以及借款的减少。

股东权益从1.2817亿令吉增至 1.2934亿令吉，反映了本季度的盈利贡献。

在现金流方面，经营活动产生的现金流在本季度为 195.2万令吉。投资活动现金流出 45.9万令吉，主要用于购置物业、厂房和设备。值得关注的是，融资活动现金流出 537.8万令吉，其中包含支付了 444万令吉的股息，体现了公司对股东的回馈。

风险与前景分析：应对全球挑战，布局未来增长

挑战与不确定性

财报指出，全球市场的不确定性，特别是贸易关税的实施，给世界经济带来了波动。尽管美国已开始与主要经济体就关税问题进行谈判，并暂停了三个月的关税上调，但短期内预测其结果仍为时尚早。

红海危机持续对全球航运路线造成干扰，导致运费上涨，这无疑增加了公司的运营成本。不过，管理层预计情况将在2025年下半年有所改善。

公司战略与展望

尽管面临挑战，SBH Marine对未来的发展依然充满信心。公司计划扩大在中国和中东市场的业务版图，并有序推进各项战略。

在内部发展方面，Selinsing养殖场的建设进展顺利。目前已完成49个虾塘的建设，另有7个虾塘正在进行地形塑造和平整工作，6个虾塘已完工并等待养殖设施的安装。预计这将为本财年的水产养殖部门带来更高的贡献。

董事会对此保持谨慎乐观的态度，预计公司在截至2025年12月31日的财年表现将保持稳健。

作为一名财经博主，我认为SBH Marine在本季度展现了其应对挑战的韧性，尤其是在营收增长和盈利改善方面值得肯定。公司通过加强核心业务和拓展市场来应对外部不确定性，这是一种积极的策略。然而，全球供应链的波动和贸易政策的变化，仍是其需要持续关注的重点。

你认为SBH Marine在未来几年内能保持这种增长势头，并成功应对全球市场的挑战吗？

欢迎在评论区分享你的看法，让我们一起探讨这家公司的未来潜力。如果你对马来西亚上市公司的财报分析感兴趣，请持续关注我的博客，获取更多深度解读。