RHB Bank Berhad (RHB) 作为马来西亚金融业的佼佼者，近日公布了其截至2025年3月31日的第一季度财报。这份报告不仅揭示了RHB在复杂市场环境下的稳健表现，更传递出其在盈利能力和资产质量方面持续优化的积极信号。尽管总收入略有下降，但得益于核心贷款业务的强劲增长和信贷成本的有效管理，RHB成功实现了净利润的逆势上扬，再次向市场证明了其韧性与战略执行力。
### 财务表现概览：稳健增长与挑战并存
RHB在2025年第一季度取得了令人鼓舞的业绩，净利润达到7.5亿令吉，与去年同期相比增长了2.7%。这一增长主要得益于净利息收入的提升以及预期信贷损失（ECL）的显著下降。
2025年第一季度
净利润: 7.5亿令吉
总收入: 20亿令吉
净利息收入: 15亿令吉
非利息收入: 6亿令吉
每股盈利: 17.20仙
2024年第一季度
净利润: 7.302亿令吉
总收入: 20.88亿令吉
净利息收入: （未提供具体数据，但报告提及增长7.3%）
非利息收入: （未提供具体数据，但报告提及下降20.2%）
每股盈利: 17.03仙
值得注意的是，尽管净利润有所增长，但总收入微幅下降了1.9%，这主要是由于外汇和衍生品净收益以及净交易和投资收入减少，导致非利息收入收缩了20.2%。
### 成本与信贷管理：效率提升
RHB在成本控制方面表现出色，运营开支增长仅为1.2%，达到9.707亿令吉。尽管收入略有收缩，导致成本收入比（CIR）从一年前的45.9%上升至47.4%，但整体成本管理仍保持审慎。
更令人欣慰的是，预期信贷损失（ECL）大幅改善，下降了50.8%至1.058亿令吉，这主要得益于国际业务一次性ECL的消除。这反映了集团在风险管理和资产质量方面的持续努力。
### 资产负债表与资本状况：强劲的基石
RHB的资产负债表依然强劲，总资产增至3530亿令吉。集团的股本为320亿令吉。
2025年3月31日
总资产: 3525.37亿令吉
总贷款: 2391.58亿令吉
客户存款: 2485.20亿令吉
总减值贷款率 (GIL): 1.50%
普通股权一级资本（CET-1）比率: 16.0%
总资本充足率（TCR）: 18.5%
2024年12月31日
总资产: 3499.15亿令吉
总贷款: 2377.58亿令吉
客户存款: 2495.65亿令吉
总减值贷款率 (GIL): 1.47%
普通股权一级资本（CET-1）比率: （未提供）
总资本充足率（TCR）: （未提供）
集团贷款年化增长2.4%至2390亿令吉，其中社区银行和商业部门表现强劲。国内贷款年化增长4.7%，超越了行业平均的4.3%。尽管总减值贷款率（GIL）略有上升至1.50%，但仍保持在可控范围内，且国内GIL率低于行业平均水平，显示出良好的信贷质量。
客户存款保持健康，达到2490亿令吉，活期与储蓄账户（CASA）占比提升至28.0%，流动性覆盖率（LCR）保持在134.6%的健康水平。强劲的资本状况为RHB未来的增长雄心提供了坚实基础。
### 业务部门表现：多元化驱动增长
- 集团社区银行： 税前利润增长14.7%至4.257亿令吉，主要受净利息收入增加和ECL下降推动。贷款增长5.5%，由抵押贷款、汽车金融和中小企业业务带动。
- 集团批发银行： 贷款增长2.3%，其中商业贷款增长16.9%。
- 集团国际业务： 税前利润大幅增长超过100%，主要得益于ECL的下降。
- 集团伊斯兰业务： 融资增长8.7%至930亿令吉，其对集团国内总贷款的贡献提升至45.1%。
各业务部门的协同发展，共同支撑了集团的整体业绩表现。
### 谨慎乐观，战略先行
RHB管理层对未来的宏观经济环境持谨慎乐观态度，全球利率变动和贸易动态将继续影响市场。然而，马来西亚国家银行近期下调法定准备金率（SRR）的举措，预计将为RHB在未来几个季度提供资金灵活性。
集团董事总经理兼首席执行官Dato’ Mohd Rashid Mohamad表示，RHB新的三年战略路线图“PROGRESS27”将指引集团成为“服务最佳、盈利能力更强、更具使命感”的金融机构。通过简化客户旅程和推进可持续发展目标等重点执行事项，RHB有望在近期创造价值，并为所有利益相关者释放长期价值。这表明RHB不仅关注短期业绩，更着眼于长远的战略布局和可持续发展。
总结与投资建议
RHB在2025年第一季度的表现，无疑展示了其在充满挑战的市场环境中保持韧性和增长的实力。尽管非利息收入面临压力，但核心的净利息收入增长、审慎的成本管理以及预期信贷损失的显著改善，共同推动了净利润的稳健提升。集团强劲的资本基础、健康的资产质量以及超越行业平均的国内贷款增长，都为未来的发展奠定了坚实的基础。
RHB的“PROGRESS27”战略路线图，清晰地描绘了其未来三年的发展方向，强调服务优化、盈利能力提升和可持续发展。这表明RHB正积极适应市场变化，并通过战略转型来抓住新的增长机遇。
然而，投资者仍需关注以下潜在风险：
- 全球宏观经济不确定性，如利率波动和全球贸易动态，可能继续影响银行的经营环境。
- 非利息收入的持续压力，若未能有效拓展新的收入来源，可能对总收入增长构成挑战。
- 总减值贷款率的微幅上升，尽管目前可控，但仍需密切关注资产质量的变化。
总体而言，RHB展现了稳健的财务表现和明确的战略方向，有望在未来继续其增长势头。
从这份财报中，我们可以看到RHB在保持传统银行业务优势的同时，也积极寻求创新和优化。它不仅在数字转型上有所投入，更通过精细化管理有效控制风险。作为马来西亚主要的金融机构之一，RHB的每一步都牵动着市场的目光。
你认为RHB在“PROGRESS27”战略的指引下，未来几年内能否继续保持这种稳健的增长势头，并成功应对宏观经济的挑战呢？欢迎在评论区分享你的看法！
