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AmBank Group 2025财年表现强劲：利润增长，股息派发，但挑战仍在！
在充满变数的全球经济环境中，马来西亚金融巨头AMMB Holdings Berhad (AmBank Group) 近期发布了截至2025年3月31日的第四季度及全年财报，展现了其在复杂市场环境下的韧性与成长。这份报告不仅揭示了公司稳健的财务表现，更传递出其积极应对挑战、回馈股东的坚定信心。
**核心亮点速览：全年税后净利润（PATMI）同比增长7.1%，达到20.01亿令吉，同时宣布全年股息派发总额增长34%，达到每股30.2仙！**
2025财年核心数据亮点：稳健增长，盈利能力提升
AmBank Group在2025财年取得了令人瞩目的成就，各项关键财务指标均呈现积极态势：
2025财年（截至3月31日）
- 净收入（持续经营业务）：49.289亿令吉
- 税前利润（PBT，持续经营业务）：25.873亿令吉
- 税后净利润（PATMI）：20.012亿令吉
- 每股盈利（EPS，持续经营业务）：60.56仙
- 净利息收入（NII）：35.696亿令吉
- 非利息收入（NoII）：13.594亿令吉
- 总贷款与融资总额：1389亿令吉
- 客户存款总额：1415亿令吉
- 普通股一级资本充足率（CET1 Ratio，派息后）：14.82%
- 总资本充足率（Total Capital Ratio，派息后）：17.49%
- 不良贷款率（GIL Ratio）：1.54%
- 股息派发：每股30.2仙（全年）
对比2024财年（截至3月31日）
- 净收入（持续经营业务）：45.955亿令吉
（增长7.3%） - 税前利润（PBT，持续经营业务）：16.941亿令吉
（增长52.7%） - 税后净利润（PATMI）：18.681亿令吉
（增长7.1%） - 每股盈利（EPS，持续经营业务）：55.70仙
（增长8.7%） - 净利息收入（NII）：33.042亿令吉
（增长8.0%） - 非利息收入（NoII）：13.424亿令吉
（增长1.3%） - 总贷款与融资总额：1341亿令吉
（增长3.5%） - 客户存款总额：1423亿令吉
（下降0.6%） - 普通股一级资本充足率（CET1 Ratio，派息后，标准化方法）：13.04%
- 总资本充足率（Total Capital Ratio，派息后，标准化方法）：16.30%
- 不良贷款率（GIL Ratio）：1.67%
（改善0.13个百分点） - 股息派发：每股22.5仙（全年）
（增长34%）
关键解释：
- 盈利能力显著提升：持续经营业务的净收入增长得益于净利息收入（NII）和非利息收入（NoII）的双重驱动。NII增长主要归因于净利息差（NIM）扩大了15个基点至1.94%，以及贷款与融资业务3.5%的增长。NoII的增长则主要来自商业银行、零售财富管理、基金、股票经纪、私人银行和股权资本市场的手续费收入，以及保险业务的强劲表现。
- 拨备大幅减少：净减值拨备大幅下降至1.439亿令吉，这得益于预期信用损失（ECL）第三阶段流动率的改善和前瞻性拨备的回拨。这反映出公司资产质量的提升和风险管理能力的增强。
- 资产负债表稳健：尽管客户存款略有下降，但贷款总额保持增长，不良贷款率有所改善，显示出公司在业务扩张的同时，资产质量管理得当。
- 资本充足率强劲：在结束过渡性安排后，AmBank Group的CET1资本充足率和总资本充足率依然保持在健康水平，远高于监管要求，为未来的业务发展提供了坚实的基础。
- 股东回馈丰厚：全年股息派发大幅增长，体现了公司对股东的积极回馈，也反映了董事会对公司未来盈利能力的信心。
季度表现：韧性与挑战并存
将目光转向2025财年第四季度，AmBank Group的季度表现也值得关注：
2025财年第四季度（截至3月31日）
- 净收入：12.814亿令吉
- 净利息收入（NII）：8.946亿令吉
- 非利息收入（NoII）：3.867亿令吉
- 税前利润（PBT）：6.562亿令吉
- 税后净利润（PATMI）：5.139亿令吉
对比2025财年第三季度（截至2024年12月31日）
- 净收入：12.406亿令吉
（增长3.3%） - 净利息收入（NII）：9.130亿令吉
（下降2.0%，主要受天数影响） - 非利息收入（NoII）：3.277亿令吉
（增长18.0%，受益于金融证券处置收益和保险业务利润贡献） - 税前利润（PBT）：6.319亿令吉
（增长3.8%） - 税后净利润（PATMI）：4.865亿令吉
（增长5.6%）
尽管净利息收入受天数影响略有下降，但非利息收入的强劲增长有效弥补了这一影响，推动了整体净收入和利润的增长。这表明AmBank Group在多元化收入来源方面取得了进展。
业务部门表现：多点开花，共同驱动增长
AmBank Group的成功离不开其各业务部门的协同努力：
- 商业银行：税后利润同比增长39.9%，主要得益于收入增长和净减值拨备减少。
- 批发银行：税后利润同比增长11.4%，收入增加且净拨备回拨。
- 伊斯兰银行：税后利润与天课（PATZ）同比增长29.9%，净融资收入强劲增长。
- 保险（持续经营业务）：税后利润同比增长62.1%，主要受保费收入增加推动。
- 投资银行与基金管理：税后利润同比增长37.5%，受益于经纪、基金、私人银行及股权资本市场强劲的手续费收入。
- 零售银行：税后利润显著改善，从2024财年的410万令吉增至1.749亿令吉，主要得益于净减值拨备的减少。
风险与前景分析：全球逆风下的马来西亚韧性
AmBank Group的财报也客观地分析了当前宏观经济环境中的机遇与挑战：
- 全球经济不确定性：全球经济进入2025年势头虽好，但全球贸易政策不确定性加剧，特别是美国关税政策和地缘政治紧张局势，可能影响商业和消费者信心，导致经济增长放缓。
- 美联储与欧洲央行政策：美联储（Fed）在谨慎观望后，预计将在2025年下半年恢复降息，可能最早在7月。欧洲央行（ECB）已连续第七次降息，并可能在6月继续放宽货币政策，以应对美国关税带来的通胀压力。这些主要经济体的货币政策调整将对全球金融市场产生连锁反应。
- 马来西亚经济的韧性：尽管面临外部风险，马来西亚经济预计在2025年仍将实现3.5%至4.5%的GDP增长，主要得益于国内需求的强劲支撑，包括私人消费、稳定的劳动力市场、旅游业复苏以及基础设施项目。马来西亚央行（BNM）预计将在2025年下半年降息25个基点，但将保持审慎以维护货币和金融市场稳定。
- 银行业保持稳健：马来西亚银行业整体资本充足、流动性充裕。2025年第一季度行业贷款同比增长5.4%，流动性覆盖率（LCR）高达151.6%，显示出强大的抗风险能力。
总结与展望
总而言之，AmBank Group在2025财年交出了一份令人满意的答卷，其税后净利润实现显著增长，核心业务表现强劲，资产质量持续改善，并保持了稳健的资本状况。公司通过有效的风险管理和多元化的业务策略，成功应对了复杂的市场环境。
展望未来，尽管全球经济前景仍充满不确定性，但马来西亚国内需求的韧性以及银行业自身的稳健性，为AmBank Group提供了良好的发展基础。公司将继续专注于战略性增长领域，优化运营效率，并致力于为股东创造更大价值。
报告中值得关注的关键风险点包括：
- 全球贸易政策变化和地缘政治紧张可能对经济增长和商业信心造成负面影响。
- 国内外政策调整（如电费和销售与服务税调整）可能带来通胀风险。
- 虽然不良贷款率有所改善，但经济下行压力仍可能影响未来的资产质量。
作为一名财经观察者，我认为AmBank Group在2025财年展现了其卓越的运营韧性和战略执行力。在充满挑战的宏观背景下，公司能够实现利润和股息的同步增长，这充分证明了其业务模式的稳健性以及管理团队的有效领导。特别是其在拨备上的显著回拨，以及各业务部门，尤其是商业银行和伊斯兰银行的亮眼表现，都为公司的长期发展奠定了坚实基础。尽管全球经济仍面临逆风，但AmBank Group似乎已做好准备，凭借其强劲的资产负债表和灵活的策略，有望在未来继续保持竞争力。
您认为AmBank Group能否在未来的挑战中继续保持这种强劲的增长势头？欢迎在评论区分享您的看法！
