丰隆金融集团（HLFG）2025财年第三季度：在挑战中展现韧性，核心银行表现稳健

在全球经济变幻莫测的当下，金融机构的每份财报都牵动着市场的神经。今天，我们将深入剖析马来西亚金融巨头丰隆金融集团（HLFG）截至2025年3月31日的第三季度财报，看看它如何在挑战中保持韧性，并为股东带来回报。

这份报告揭示了集团在过去九个月的盈利表现稳健增长，尽管第三季度则面临特定一次性因素的挑战。特别值得一提的是，尽管市场环境复杂，集团依然保持了强劲的资本状况，并宣布了中期股息派发，这无疑为投资者注入了一剂强心针。

集团整体财务表现：稳中有进

截至2025年3月31日的九个月财报显示，丰隆金融集团展现了整体盈利的韧性，尽管面临一次性稀释损失的影响，但核心业务表现依然稳健。

与去年同期相比，集团的税前盈利增长了约1.3%，净利润也略有上升。这主要得益于其商业银行部门的强劲贡献，成功抵消了其他部门的挑战以及一次性稀释损失的影响。

业务部门表现：喜忧参半

集团旗下各业务部门的表现呈现分化：

• 商业银行（丰隆银行）： 表现亮眼，截至2025年3月31日止九个月的税前盈利从去年同期的RM3,852.5百万增长至RM4,002.2百万，增长了3.9%。这主要由净收入的飙升和减值损失回拨增加所推动，显示出其核心银行业务的韧性。
• 投资银行与资产管理（丰隆资本）： 截至2025年3月31日止九个月的税前盈利从RM73.9百万降至RM56.5百万，下降了23.6%。这反映了投资银行和投资控股业务面临的挑战。
• 保险业务（HLA Holdings）： 截至2025年3月31日止九个月的税前盈利从RM565.4百万降至RM489.3百万，下降了13.5%。这主要是由于净投资收入和其他收入的下降以及联营公司利润份额减少所致，尽管保险服务收入有所增长。

一次性稀释损失：对盈利的短期影响

报告中一个值得关注的非现金项目是来自联营公司成都银行（BOCD）的股权稀释损失，金额高达RM407.6百万。这笔损失是由于成都银行可转债转换为新股导致集团股权从19.8%稀释至17.8%所致。此外，集团出售四川锦程消费金融有限公司（JCCFC）10%股权也导致了RM15百万的稀释损失。这些一次性非现金损失对本季度及九个月的账面利润产生了显著影响。

财务状况：资本充足率保持强劲

丰隆金融集团的财务健康状况依然稳固。截至2025年3月31日，集团的资本充足率远超监管要求：

尽管各项比率略低于上一个财年结束时，但仍远高于马来西亚国家银行（BNM）设定的最低要求（CET 1为4.5%，Tier 1为6.0%，总资本比率8.0%），以及包含资本缓冲在内的更高要求（CET 1为7.0%，Tier 1为8.5%，总资本比率10.5%）。这表明集团拥有强大的财务实力来抵御潜在的市场波动和支持未来的增长。

风险与前景分析：在不确定中寻求增长

丰隆金融集团在财报中指出，全球经济前景依然充满不确定性，贸易政策演变和地缘政治紧张局势可能加剧市场波动，进而影响商业和消费者信心，并带来通胀和衰退风险。

对于马来西亚而言，尽管国家银行预测GDP增长率为4.5%至5.5%，但全球贸易的预期放缓可能导致投资和外部需求疲软。不过，马来西亚对美国互惠关税的较低敞口、多元化的贸易结构，以及其韧性的宏观经济基本面和持续的结构性改革，应有助于缓解全球不确定性的影响。货币政策方面，当前的隔夜政策利率（OPR）3.0%也可能根据贸易政策变化和经济疲软迹象进行调整。

面对这些外部挑战，丰隆金融集团表示将继续：

• 警惕管理关键风险： 特别是资本和流动性状况，以应对宏观经济的动态变化。
• 强调成本纪律： 保持审慎的成本管理。
• 审慎的资产质量管理： 确保信贷组合的健康。
• 追求战略优先事项： 利用其整合的金融生态系统，推动交叉销售，拓宽产品范围，并提供以客户为中心的解决方案，以满足客户的金融服务需求。