MLABS SYSTEMS BERHAD Q3 2025 最新季度报告分析

各位投资者朋友们，大家好！

今天，我们将深入剖析 MLABS SYSTEMS BERHAD (MLABS) 发布的截至 2025 年 3 月 31 日的最新季度财报。这份报告不仅揭示了公司在当前充满挑战的市场环境下的财务表现，更展现了其在业务转型和战略布局上的努力。

总的来看，MLABS 在本季度实现了营收增长，并大幅收窄了亏损，这主要得益于其业务调整和效率提升。然而，投资者也需要关注其每股亏损的上升以及运营现金流的挑战。我们将逐一为您解读这些关键数据点，帮助您全面了解 MLABS 的最新动态。

核心数据亮点

一、 营收与盈利能力

本季度，MLABS 的财务表现呈现出积极的改善迹象。让我们通过以下数据对比，一探究竟：

季度对比（截至 2025 年 3 月 31 日 vs. 截至 2024 年 3 月 31 日）

分析：

本季度，公司营收同比增长 15%，主要得益于保理业务收入增加 RM93 万，抵消了贸易业务的下滑。更令人瞩目的是，毛利大幅增长 81%，毛利率从去年的 33.5% 飙升至 52.7%。这主要归因于台湾金融科技业务的缩减和精简，以及保理业务毛利的增加。

税后亏损也大幅收窄了 59%，从去年同期的 RM486 万 降至 RM200 万。除了业务精简，去年同期包含 RM67 万 的无形资产摊销和 RM53 万 的一次性固定资产处置损失，这些因素也促成了本季度的亏损收窄。

然而，值得注意的是，尽管公司亏损额有所减少，但每股亏损却从去年的 (0.27) 仙 扩大至本季度的 (0.82) 仙。这主要是由于公司在 2024 年 4 月 4 日完成了 20 股合 1 股 的股票整合，以及随后在 2024 年 8 月 1 日进行的配股活动，导致流通股数量大幅增加，从而稀释了每股收益/亏损。

季度环比（截至 2025 年 3 月 31 日 vs. 截至 2024 年 12 月 31 日）

分析：

与上个季度相比，本季度营收略有下降 6%，主要受贸易和保理业务收入减少的影响。然而，毛利却逆势增长 37%，毛利率也从 35.9% 提升至 52.7%，这再次印证了台湾金融科技业务精简的积极效果。

税后亏损环比收窄 19%，主要得益于信息通信技术（ICT）和金融科技业务的营收和毛利改善。不过，值得关注的是，归属公司股东的亏损环比有所扩大 12%，这表明非控股权益在总亏损中的分摊比例有所变化。

二、 业务部门表现（截至 2025 年 3 月 31 日的九个月累计）

• ICT 和金融科技： 该部门收入有所下降 RM360 万，但公司正通过精简和优化来提升盈利能力，这在本季度的毛利率改善中有所体现。
• 贸易： 贸易业务收入增长 RM162 万，显示出该部门的韧性。
• 保理： 保理业务收入增长 RM128 万，是本季度营收增长的主要驱动力。

三、 财务状况与现金流

截至 2025 年 3 月 31 日，公司的财务状况发生了显著变化：

• 总资产： 增至 RM1.456 亿，较 2024 年 6 月 30 日的 RM1.319 亿 增长了 10.3%。
• 总股本： 增至 RM1.35 亿，较 2024 年 6 月 30 日的 RM1.101 亿 增长了 22.7%。
• 总负债： 大幅下降 51.8%，从 RM2,185 万 降至 RM1,053 万，显示出公司在债务管理上的积极成效。
• 现金及银行结余： 显著增加 25.9%，达到 RM6,286 万，这主要得益于 RM3,398 万 的配股所得。
• 每股净资产： 从 2024 年 6 月 30 日的 RM1.519 下降至 RM0.467。尽管总股本增加，但由于配股导致流通股数量大幅增加，稀释了每股净资产。

现金流方面（截至 2025 年 3 月 31 日的九个月累计）：

• 经营活动现金流： 净流出 RM1,840 万，较去年同期 RM678 万 的流出有所扩大，表明公司在经营层面仍面临一定的现金消耗压力。
• 投资活动现金流： 净流入 RM17.8 万，去年同期为净流出 RM911.4 万，显示投资活动现金流状况有所改善。
• 融资活动现金流： 净流入 RM3,353 万，去年同期为净流出 RM88.6 万，这主要得益于配股所募集的资金，为公司提供了充足的流动性。

风险与前景分析

公司前景展望

MLABS 在报告中详细阐述了各业务部门的未来发展策略：

• ICT 和金融科技： 持续推进人工智能和数字自动化，多个试点项目正在进行中，旨在为中小企业和大型客户提供可扩展的技术驱动解决方案。值得关注的是，公司已开始整合 Microsoft Copilot AI 产品，预计将带来更高的利润率。此外，新硬件产品如 5G CPE 和 NFC 卡的推出，将进一步拓展其产品组合。
• 贸易： 尽管消费情绪低迷，但公司正通过品牌建设和高端葡萄酒活动来维持市场兴趣。一个重要的战略计划是进入房地产开发领域，旨在通过捆绑销售家电和厨房设备，创造跨部门协同效应。同时，公司正稳步发展企业门户网站，用户数量已超过 5,000 人，并积极寻求与大型机构的合作以扩大市场覆盖。
• 保理： 该部门持续增长，定制化融资需求旺盛。配股募集的资金已全部用于业务发展和技术提升，以扩大金融服务范围和客户群。运营保持稳定。

潜在风险

尽管公司积极布局，但仍面临一些宏观层面的挑战：

• 宏观经济波动： 全球贸易紧张局势持续，可能对公司的整体业务表现造成不确定性。
• 持续亏损： 尽管亏损收窄，但公司仍处于亏损状态，需要持续关注其盈利能力的改善。
• 运营现金流： 经营活动现金流持续为负，表明公司仍需外部融资来支持日常运营和扩张。