马来西亚建筑与房地产领域的佼佼者——Inta Bina Group Berhad（以下简称“Inta Bina”）近日发布了截至2025年3月31日的第一季度未经审计财报。这份报告不仅展现了公司强劲的盈利能力，更揭示了其在市场波动中稳健前行的决心。究竟这份财报有哪些亮点值得我们关注？又有哪些潜在的风险需要投资者警惕呢？
本季度，Inta Bina 的税前盈利飙升近45%，每股盈利也实现了显著增长，这无疑给市场注入了一剂强心针！
核心数据亮点：营收与盈利双双报喜
Inta Bina 在2025年第一季度取得了令人瞩目的财务表现。公司的营收和盈利均实现了大幅增长，显示出其核心业务的强劲势头。
2025年第一季度
营收： RM194,596,000
税前盈利： RM13,460,000
税后盈利： RM10,042,000
归属于公司股东净利： RM10,005,000
基本每股盈利： 1.81 仙
2024年第一季度
营收： RM158,997,000
税前盈利： RM9,323,000
税后盈利： RM6,901,000
归属于公司股东净利： RM7,052,000
基本每股盈利： 1.31 仙
与去年同期相比，公司营收增长了约22.4%，从RM1.59亿增至RM1.95亿。更令人振奋的是，税前盈利飙升了44.4%，达到RM1346万。这主要得益于在建项目的工程进度加快，以及新启动的房地产开发业务的显著贡献。
建筑与房地产双轮驱动
从业务部门来看，Inta Bina 的增长主要由两大核心板块驱动：
- 建筑业务： 该部门营收达到RM1.88亿，较去年同期增长19.4%，盈利也相应增长13.5%。这主要是由于在建项目的工程进度加快，显示其作为集团主要收入来源的地位依然稳固。
- 房地产开发业务： 去年10月首次亮相的房地产开发业务表现抢眼，本季度营收达RM2330万，盈利RM309万。相较于去年同期的RM560万营收和RM50万盈利，实现了惊人的增长，这主要归因于项目收入确认进度的加快。这标志着该新业务正迅速成为集团新的增长引擎。
财务状况：资产稳健，现金流承压
截至2025年3月31日，Inta Bina 的总资产增至RM6.29亿，股东权益也稳步增长至RM2.04亿，每股净资产达到RM0.37，显示公司财务基础依然稳健。然而，值得关注的是，本季度经营活动产生的现金流为负值（流出RM2432万），这主要是由于应收账款和应付账款的变化。同时，投资活动现金流出大幅增加至RM1848万，主要用于购置物业、厂房和设备以及投资物业，这反映了公司在扩张和未来发展上的投入。
此外，公司的借款总额有所增加，达到RM1.57亿。尽管如此，Inta Bina 拥有高达RM15亿未完成的建筑订单和RM9000万的未开票房地产销售额，这为公司未来两到三年的营收和盈利提供了坚实的保障。
机遇与挑战并存：展望未来
展望2025年，马来西亚经济预计将保持4.5%至5.5%的增长势头，其中建筑业将继续录得双位数增长，这为 Inta Bina 的发展提供了有利的宏观环境。特别是数据中心和工业建筑的建设，以及对经济适用房需求的增加，都将为公司带来新的增长机遇。
然而，挑战也伴随而至。最低工资的提高以及外籍劳工公积金（EPF）缴纳的实施，预计将对集团的财务表现产生影响。面对这些挑战，Inta Bina 董事会表示将继续保持审慎态度，并依靠其庞大的未完成订单和销售额来维持业绩。
在企业发展方面，Inta Bina 正在积极推进一项私人配售计划，旨在发行不超过10%的已发行股份，并已获得大马交易所的批准。此外，公司近期完成了对Aliran Restu Sdn Bhd (ARSB) 200万股普通股的收购，这预示着公司在业务布局上可能将有新的动作。
总结：稳中求进，未来可期
总结与投资建议
Inta Bina 在2025年第一季度交出了一份令人满意的成绩单，营收和盈利均实现显著增长，特别是新启动的房地产开发业务表现亮眼，展现了强大的增长潜力。公司凭借其稳固的建筑订单和日益壮大的房地产业务，为未来的持续增长奠定了基础。尽管面临劳工成本上升等挑战，但管理层对市场前景保持乐观，并采取审慎的经营策略。
然而，投资者仍需关注以下几点：
- 经营现金流的负值： 需留意未来季度经营现金流是否能转正，以支持公司日常运营和扩张。
- 借款的增加： 虽然部分用于业务扩张，但仍需关注负债水平的变化及其对财务成本的影响。
- 劳工成本上升： 最低工资和外籍劳工公积金政策可能对未来盈利能力构成压力。
总体而言，Inta Bina 在多元化业务布局和现有项目执行方面表现出色，其未开票订单和销售额为未来业绩提供了可见性。公司正积极应对市场变化，努力抓住行业机遇。
作为一名财经观察者，我认为 Inta Bina 在本季度的表现令人鼓舞，尤其是在当前充满不确定性的市场环境下，其能够实现双位数的营收和盈利增长，并成功孵化新的增长点，这体现了管理层的执行力和前瞻性。公司在建筑主业稳健发展的同时，通过房地产开发找到了新的增长极，这种多元化策略有助于分散风险并提升整体抗风险能力。当然，现金流和借款的变动需要持续关注，但这可能是公司扩张期的正常现象。
你认为 Inta Bina 在未来几年内能保持这种增长势头，并成功应对行业挑战吗？欢迎在评论区分享你的看法！
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