亚航控股 (ASIAN PAC HOLDINGS BERHAD) 财报速览：利润飙升，地产与商场业务成亮点！
各位关注马来西亚股市的投资者朋友们，大家好！
今天，我们来深入剖析一份近期发布的季度报告，来自马来西亚知名的多元化企业——亚航控股（ASIAN PAC HOLDINGS BERHAD）。这份截至2025年3月31日的第四季度财报，无疑给市场带来了一份惊喜。公司不仅在营收上实现了稳健增长，更在利润方面展现了惊人的爆发力，这背后究竟隐藏着怎样的秘密？让我们一起揭开这份报告的神秘面纱！
核心亮点速览：
- 本季度税前利润飙升近 400%！
- 全年净利润同比增长超过 367%，每股盈利大幅提升。
- 地产开发、商场运营和停车场业务均贡献亮眼业绩。
- 财务状况稳健，现金流充裕。
核心数据亮点：利润引擎全速运转
让我们直接看数据，感受亚航控股本季度的强劲表现。无论是单季度还是全年累计，公司的盈利能力都实现了质的飞跃。
单季度表现 (截至2025年3月31日)
本季度 (31/03/25)
- 营收: RM115,597 千
- 税前盈利: RM127,694 千
- 净利: RM94,201 千
- 归属于母公司股东净利: RM96,737 千
- 每股盈利: 6.50 仙
去年同期 (31/03/24)
- 营收: RM106,219 千
- 税前盈利: RM25,969 千
- 净利: RM19,412 千
- 归属于母公司股东净利: RM19,062 千
- 每股盈利: 1.28 仙
本季度，公司营收从去年同期的RM106.2百万增长至RM115.6百万，增长了约8.8%。更令人瞩目的是，税前利润从RM26.0百万飙升至RM127.7百万，增幅高达约391.7%！这主要得益于投资物业净公允价值收益的显著增加，本季度这部分收益高达RM106.5百万。
全年累计表现 (截至2025年3月31日)
本财年 (31/03/25)
- 营收: RM348,280 千
- 税前盈利: RM163,145 千
- 净利: RM121,050 千
- 归属于母公司股东净利: RM123,168 千
- 每股盈利: 8.27 仙
去年同期 (31/03/24)
- 营收: RM295,956 千
- 税前盈利: RM39,356 千
- 净利: RM25,914 千
- 归属于母公司股东净利: RM24,919 千
- 每股盈利: 1.67 仙
整个财年来看，公司累计营收达到RM348.3百万，较去年同期增长了17.7%。全年税前利润和净利润分别增长了约314.5%和367.1%，每股盈利也从1.67仙大幅提升至8.27仙，显示出公司整体盈利能力的显著改善。
业务部门表现：多元化驱动增长
亚航控股的业务多元化布局在本季度得到了充分体现，各个核心业务部门都贡献了积极的业绩：
- 房地产开发： 营收增长10.1%至RM84.4百万。这主要得益于在建项目的收入确认增加、销售额提升以及竣工率的提高。特别是Mahogany Residences和Rimba Hill’s城镇项目的竣工，进一步推动了收入增长。
- 商场运营： 位于沙巴亚庇的商场业务营收增长2.5%至RM31.3百万。租金收入的增加，尤其是在零售租赁续约后基础租金的提升，是主要驱动力。
- 停车场运营： 营收小幅增长11.0%至RM4.0百万。这得益于巴生谷地区一个新停车场的投入运营。
财务状况：资产负债表与现金流
截至2025年3月31日，亚航控股的财务状况保持健康：
- 总资产达到RM2,261.9百万，较上财年有所增长。
- 归属于母公司股东的权益增至RM1,215.7百万，每股净资产也从73.8仙提升至81.7仙。
- 现金及银行结余增至RM62.7百万，显示公司拥有充足的流动性。
- 经营活动产生的净现金流从去年的RM10.6百万大幅跃升至RM115.1百万，表明公司核心业务的造血能力显著增强。
值得一提的是，公司在本季度并未建议派发股息。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
尽管业绩亮眼，亚航控股对未来的展望仍保持谨慎乐观。公司指出，全球经济放缓的风险，特别是受美国关税政策影响，可能对马来西亚经济增长构成挑战。然而，公司对其核心业务的前景持乐观态度，认为其基本面依然强劲。
面对宏观经济逆风，亚航控股将继续致力于其长期战略，专注于核心业务发展，并持续密切关注市场状况，以应对不断变化的经济格局。公司近期还宣布了一项重要举措：通过全资子公司Primadana Utama Sdn. Bhd.，以RM100.0百万现金收购位于雪兰莪八打灵再也的“Jaya购物中心”。这项收购一旦完成，将进一步增强公司在商业物业领域的布局和收入来源，为未来增长注入新动力。
总结与展望
亚航控股在2025财年第四季度交出了一份令人印象深刻的成绩单，利润的爆发式增长无疑是最大的亮点。这不仅体现了公司在房地产开发和投资领域的精准布局，也彰显了其商场和停车场运营业务的韧性。虽然投资物业的公允价值收益贡献了大部分利润，但核心业务的稳健增长和现金流的改善，也为公司的长期发展奠定了坚实基础。
展望未来，公司将继续深耕其核心业务，并积极寻求战略性增长机会，例如正在进行的Jaya购物中心收购案。然而，全球经济的不确定性仍是公司需要密切关注的外部风险。马来西亚的散户投资者应关注以下关键点：
- 投资物业公允价值变动： 这类非现金收益对公司利润影响巨大，投资者需理解其波动性。
- 核心业务的持续增长： 关注房地产开发项目进展、商场租金收入和客流量，以及停车场业务的扩张。
- 宏观经济风险： 全球经济放缓和地缘政治因素对马来西亚经济及公司业务的影响。
- 战略性收购的整合： Jaya购物中心收购完成后，其对公司营收和利润的实际贡献。
亚航控股能否在充满挑战的市场环境中保持这种增长势头，并成功整合新收购的资产，将是未来值得我们持续关注的焦点。
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