Jetson集团最新财报深度解析：挑战与转型并存，制造业成中流砥柱

各位投资者朋友，大家好！今天我们将深入剖析马来西亚上市公司KUMPULAN JETSON BERHAD（以下简称“Jetson集团”）截至2025年3月31日的最新季度财务报告。这份报告揭示了集团在面对市场挑战的同时，积极进行内部调整和战略转型的现状。尽管本季度录得显著亏损，尤其受累于其产业部门的表现，但集团核心的制造业板块依然展现出韧性，同时一系列企业重组活动也为未来的发展奠定了基础。

核心财务数据：挑战重重，但并非没有亮点

让我们首先审视Jetson集团本季度的关键财务数据，并与上一季度进行对比，以了解其业绩变化。

营收与盈利能力

从数据来看，Jetson集团本季度营收从上一季度的5,301.5万令吉下降至4,259.4万令吉，降幅约为19.65%。更令人担忧的是，税前亏损从上一季度的128.5万令吉急剧扩大至本季度的2,109.1万令吉，亏损幅度增加了超过15倍。报告指出，这主要是由于产业部门取消了Tropika Melawati项目下的房产单位销售，导致该部门录得负收入，以及较高的其他应收款项减值损失和其他运营开支。

全年累计表现

由于公司在2024年1月26日将财年结日从12月31日更改为3月31日，因此本财年（截至2025年3月31日）的累计业绩没有可直接比较的去年同期数据。不过，我们可以看到本财年累计的整体表现：

尽管全年营收接近2亿令吉，但由于产业部门的持续拖累和减值损失，集团仍录得显著的累计亏损。

各业务部门表现

集团的业务主要分为制造业、产业部门和宿舍管理部门。

• 制造业部门： 本季度贡献了4,580万令吉的营收，并录得68万令吉的运营利润。这主要得益于汽车零部件、粘合剂产品、工业化学产品和水泥产品的销售。制造业依然是集团的营收主力及主要盈利来源。
• 产业部门： 本季度录得325万令吉的负营收，并产生2,016万令吉的运营亏损。如前所述，这主要是由于Tropika Melawati项目房产单位销售的取消。该部门的波动性给集团整体业绩带来了巨大压力。
• 宿舍管理部门： 本季度营收为115万令吉，并录得36万令吉的运营收益。这主要归因于特许经营资产减值损失的转回。该部门在马来西亚博特拉大学（UPM）的特许经营权将于2028年到期，提供了相对稳定的现金流。

财务状况（资产负债表）

截至2025年3月31日，集团的财务状况显示出一些变化：

相较于2024年3月31日，集团总资产略有下降，但总负债显著减少，这使得总股本有所增加。然而，每股净资产却有所下降，这反映出在期内进行了多次配股和股本重组活动，导致总股本增加的同时，在外流通股数也大幅增加。

风险与前景分析：在挑战中寻找机遇

Jetson集团的未来发展将取决于其如何应对当前挑战并抓住市场机遇。

业务前景展望

• 制造业部门： 仍是集团2025年的主要增长引擎。
  • 减震器领域： 继续为汽车行业开发和制造新车型减震部件，并致力于现有车型的本地化生产。集团正积极拓展欧洲、日本、美国、泰国、印度尼西亚、印度和中国等出口市场。
  • 化学品领域： 粘合剂、密封剂和水泥产品业务将继续是主要收入来源，预计增长将来自东南亚、太平洋岛屿、中东和非洲等出口市场。
  • 塑料领域： 预计将保持其在马来西亚工业桶（用于油漆、润滑剂、接缝化合物和粘合剂）制造领域的领先地位，同时将继续扩大在食品包装和农业塑料产品领域的市场份额。
• 产业部门： 将专注于完成现有项目和出售Alor Gajah工业用地。鉴于本季度该部门的负面影响，其项目的进展和销售将是未来业绩的关键。
• 宿舍管理部门： 继续运营和管理马来西亚博特拉大学（UPM）的宿舍和设施，该特许经营协议将持续至2028年，提供稳定的收入流。

主要风险考量

尽管集团对未来业务发展持积极态度，但仍面临多重风险：

• 产业部门的波动性： 房产销售的取消和高额减值损失表明该部门存在显著的市场和运营风险。这可能会继续对集团的整体盈利能力造成压力。
• 减值损失： 本财年累计录得1,598.2万令吉的减值损失，其中大部分来自贸易及其他应收款项的减值，这表明集团的应收账款管理和风险控制仍需加强。
• 诉讼风险： 集团目前面临两起重大诉讼，包括与O&C Makok Isola Sdn Bhd的建筑项目纠纷（涉及440万令吉的企业担保）以及与部分股东的传票纠纷。这些诉讼的结果可能对集团的财务状况和声誉产生负面影响。
• 市场竞争和经济环境： 制造业和产业部门都面临激烈的市场竞争，同时宏观经济环境的变化（如原材料价格波动、消费者支出能力等）也可能影响其业绩。

总结与展望

您认为Jetson集团能否在未来克服挑战，实现可持续增长？欢迎在评论区分享您的看法！

感谢您的阅读，我们下期再见！