Critical Holdings Berhad (CHB) 2025年第三季度财报：业绩飙升，前景可期？
各位投资者和关注马来西亚市场的朋友们，大家好！
今天，我们来深入剖析一家在马来西亚市场备受关注的公司——Critical Holdings Berhad (CHB)，它刚刚公布了截至2025年3月31日的第三季度未经审计财报。这份报告不仅揭示了公司在过去一个季度的强劲财务表现，更展望了其在半导体、数据中心等高增长领域的未来潜力。
报告亮点：CHB在最新一个季度实现了显著的营收和利润增长，尤其在机械、电气和管道 (MEP) 工程解决方案领域表现突出。其全年利润也呈现稳健增长，并且公司在去年底已向股东派发了股息，展现了对股东的回馈。
那么，CHB这份财报具体有哪些值得我们关注的细节？它能否在充满挑战的市场环境中继续保持增长势头？让我们一起往下看！
核心数据亮点：营收与利润双双报捷
CHB在2025财年第三季度交出了一份令人印象深刻的成绩单。公司营收和净利润均实现大幅增长，显示出其强劲的业务扩张能力。
2025年第三季度（截至3月31日）关键财务数据概览
公司本季度营收达到 9761万令吉，比去年同期的6538万令吉增长了 49.29%。净利润更是从去年同期的278万令吉飙升至 1006万令吉，增幅高达 261.82%。
从累计九个月的表现来看，CHB的营收达到 2.187亿令吉，较去年同期的1.77亿令吉增长了 23.56%。净利润从1226万令吉跃升至 1960万令吉，实现了 59.88% 的显著增长。
2025年第三季度（截至3月31日）
- 营收: 97,606 千令吉
- 税前盈利: 13,217 千令吉
- 净利: 10,057 千令吉
- 每股盈利: 2.71 仙
2024年第三季度（截至3月31日）
- 营收: 65,378 千令吉
- 税前盈利: 4,707 千令吉
- 净利: 2,779 千令吉
- 每股盈利: 0.75 仙
毛利率的提升：本季度毛利率达到 17.55%，高于去年同期的11.32%。这主要得益于MEP工程解决方案部门营收的增加。公司指出，毛利率的波动主要受项目范围、持续时间和施工阶段差异的影响。
与上一季度的对比
与紧邻的上一季度（2024年12月31日结束的季度）相比，CHB的业绩同样表现出色：
| 财务指标 | 2025年3月31日（本季度） | 2024年12月31日（上一季度） | 增长 (%) |
|---|---|---|---|
| 营收 | 97,606 千令吉 | 65,608 千令吉 | 48.77% |
| 毛利 | 17,131 千令吉 | 11,254 千令吉 | 52.22% |
| 税前盈利 | 13,217 千令吉 | 8,013 千令吉 | 64.95% |
| 税后盈利 | 10,057 千令吉 | 5,993 千令吉 | 67.81% |
营收增加 3200万令吉，主要归因于MEP工程解决方案部门的收入增长。毛利率也从上一季度的17.15%小幅提升至 17.55%。
业务部门表现：MEP工程解决方案是增长引擎
CHB的营收主要来源于两大业务部门：MEP工程解决方案和MEP维护与服务。
- MEP工程解决方案：本季度贡献了 9422万令吉，占总营收的 96.53%。其中，工厂MEP细分市场贡献了 6278万令吉 (64.61%)，洁净室与工艺公用设施贡献了 3008万令吉 (30.95%)，数据中心则贡献了 136万令吉 (1.4%)。
- MEP维护与服务：贡献了 339万令吉，占总营收的 3.47%。
值得注意的是，数据中心业务虽然目前占比不高，但其收入从去年同期的20万令吉大幅增长至136万令吉，显示出巨大的增长潜力。
财务状况：现金流充裕，资产稳健
截至2025年3月31日，CHB的财务状况保持健康：
- 总资产：达到 1.801亿令吉，高于2024年6月30日的1.523亿令吉。
- 总股本：增至 8079万令吉，高于2024年6月30日的6603万令吉。
- 现金及银行结余：大幅增加至 9124万令吉，显示出公司充裕的流动性。
- 每股净资产：从0.18令吉提升至 0.22令吉。
在现金流方面，截至2025年3月31日的九个月内，CHB的经营活动产生的现金流净额高达 4214万令吉，远高于去年同期的2072万令吉，体现了公司强大的盈利和现金生成能力。
风险与前景分析：抓住半导体和数据中心机遇
CHB对未来的发展充满信心，认为在半导体、数据中心和高速连接日益增长的需求推动下，公司有望抓住2025年及以后的新兴增长机遇。
有利的市场环境：
- 半导体产业：马来西亚国家半导体战略（NSS）以及外国投资的增加，预计将推动半导体行业在2024年至2029年间以11.41%的年复合增长率扩张，到2029年市场规模预计达到274.8亿美元。
- 贸易政策：2025年第二季度90天关税暂停的预期，有望在充满挑战的宏观经济背景下提振行业势头。美国关税谈判促使供应链重新调整，为CHB等本地灵活参与者创造了机会。
- 政府支持：马来西亚投资、贸易和工业部（MITI）正在引入有针对性的激励措施，进一步加速本地半导体产业的增长。
公司战略与扩张：
- 积极竞标：CHB正在积极寻求投标，以抓住不断变化的市场需求。
- 区域扩张：公司于2024年12月在柔佛开设新办事处，使其更接近数据中心和半导体活动的增长集群。柔佛作为区域科技中心的崛起，得益于较低的运营成本和即将成立的柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ），预计将促进跨境投资流动。
- 订单储备：截至2025年3月，CHB拥有 2.82亿令吉 的稳健订单储备，为未来的营收增长奠定了基础。
潜在风险：
尽管前景乐观，但报告也提及了地缘政治不确定性依然存在，这可能会对全球供应链和市场情绪产生影响。公司需要持续关注并适应这些宏观层面的变化。
总结与未来展望
总而言之，Critical Holdings Berhad在2025财年第三季度展现了强劲的财务表现，营收和利润均实现显著增长。这得益于其核心MEP工程解决方案业务的强劲需求，尤其是在半导体和数据中心领域的积极拓展。
公司拥有健康的资产负债表和充裕的现金流，为其未来的扩张提供了坚实的基础。管理层对市场前景持乐观态度，并积极把握国家政策支持和行业趋势带来的机遇，如国家半导体战略和柔佛作为区域科技枢纽的崛起。
尽管全球地缘政治存在不确定性，但CHB的战略布局和充足的订单储备为其长期增长提供了信心。公司正努力通过扩大业务足迹和积极竞标来捕捉新兴需求，这有望在未来几个季度继续推动其业绩增长。
关键的积极因素包括：
- 营收和净利润实现大幅增长，显示出强劲的业务扩张能力。
- MEP工程解决方案部门表现突出，尤其在数据中心业务方面展现巨大潜力。
- 财务状况健康，现金流充裕，为未来发展提供坚实保障。
- 公司积极响应行业趋势，把握半导体和数据中心等高增长领域的机遇。
- 拥有稳健的订单储备，为未来业绩增长提供保障。
结尾思考
作为一家专注于关键工程解决方案的公司，CHB的这份财报无疑给市场带来了积极信号。在马来西亚致力于推动高科技产业发展的背景下，CHB所处的行业正迎来蓬勃发展期。公司能否将这些有利条件转化为持续的盈利增长，并有效应对潜在的宏观经济波动，将是未来值得我们持续关注的重点。
您认为Critical Holdings Berhad在未来几年内能保持这种增长势头，并进一步巩固其在行业中的领先地位吗？欢迎在评论区分享您的看法！
