Kamdar Group (M) Berhad 财报解读：逆境求生，现金流大反转？

各位投资者和关注马来西亚市场的博友们，大家好！今天我们将深入分析马来西亚知名的纺织品零售商 Kamdar Group (M) Berhad (以下简称“Kamdar Group”) 截至2025年3月31日的最新季度财务报告。这份报告描绘了一幅充满挑战但又展现出韧性的图景。尽管公司营收面临压力，但其在成本控制和现金流管理方面的表现却令人眼前一亮，亏损显著收窄，现金流更是实现了从负到正的强劲逆转。

核心数据亮点：揭秘业绩波动背后的故事

季度表现：挑战与韧性并存

首先，让我们来看看Kamdar Group本季度的关键财务数据表现：

从数据中可以看出，本季度Kamdar Group的营收为1,474.4万令吉，与去年同期的1,748.2万令吉相比，下降了16%。公司解释，这主要是由于生活成本上升，消费者支出更多地偏向必需品而非可自由支配的纺织品类商品。然而，尽管营收和毛利润有所下降，公司通过积极的成本节约措施，成功将税前亏损从去年同期的121.1万令吉收窄至本季度的112.2万令吉，净亏损也显著减少了15%。

与上一季度相比：节假日效应显著

值得注意的是，如果我们将本季度与紧邻的上一季度（截至2024年12月31日）进行比较，会发现一些积极的变化：

本季度营收与上一季度相比增长23.5%至1,474.4万令吉，主要得益于开斋节前夕纺织品需求的增加和节假日消费的提振。相应地，毛利润有所改善，税前亏损也从上一季度的200.6万令吉大幅收窄，显示出季节性因素对公司业绩的积极影响。

财务状况：资产负债表更趋健康

截至2025年3月31日，Kamdar Group的总资产为2.618亿令吉，相较于2024年6月30日的2.717亿令吉有所下降，主要原因是库存水平的降低以及物业、厂房和设备的折旧摊销。同时，总负债也从2024年6月30日的5690万令吉减少了300万令吉至5390万令吉，这主要归因于应付账款支付的时间差以及租赁负债的减少。净资产每股价值从109仙降至105仙。

现金流量：从负转正的显著改善

风险与前景分析：在挑战中寻求机遇

Kamdar Group在财报中坦承，全球经济环境依然疲弱且波动，通胀高企、马币走弱以及利率上升对零售纺织行业和消费者信心造成了冲击。消费者支出日益倾向于必需品，而非纺织品这类非必需品，这直接影响了公司的营收。

面对这些宏观挑战，Kamdar Group表示将继续采取审慎的财务和成本控制策略，并积极寻求提高收入的方法。这意味着公司将更加注重运营效率，优化供应链，并可能探索新的销售渠道或产品组合以适应不断变化的市场需求。

从分部信息来看，公司的主要业务——纺织品零售——仍在经历亏损，而投资和管理业务则对集团的盈利做出了贡献，这表明公司在多元化经营方面有一定基础，但核心零售业务的复苏仍是关键。