Securemetric Berhad 2025年第一季度财报：利润显著增长，但营收面临挑战？
马来西亚数字安全领域的关键参与者——Securemetric Berhad (SMB) 近日发布了截至2025年3月31日的第一季度财报。这份报告为我们揭示了公司在当前市场环境下的财务表现。乍一看，本季度业绩喜忧参半：虽然公司在盈利能力上实现了显著的飞跃，但营收方面却略显疲软。那么，究竟是什么因素推动了利润的增长，又是什么导致了营收的下滑呢？让我们深入探讨这份财报，一探究竟。
核心数据亮点：盈利能力强劲增长
首先，让我们聚焦于Securemetric Berhad本季度最引人注目的亮点——其强劲的盈利增长。与去年同期相比，公司在利润方面表现出色。
2025年第一季度
营收：RM14,672,000
税前盈利：RM872,000
净利：RM554,000
归属于公司所有者的净利：RM559,000
每股盈利：0.10 sen
2024年第一季度
营收：RM16,070,000
税前盈利：RM471,000
净利：RM228,000
归属于公司所有者的净利：RM240,000
每股盈利：0.04 sen
从数据中我们可以清晰地看到，尽管营收从去年同期的RM1607万小幅下滑至RM1467万，但公司的税前盈利却从RM47.1万飙升至
。更令人印象深刻的是，归属于公司所有者的净利从RM24万增长到
。这使得每股盈利也从0.04仙跃升至0.10仙。
这种在营收下滑背景下实现利润大幅增长的现象，主要得益于公司成本控制的改善和产品组合的优化。本季度销售成本从去年的RM1049万显著下降至RM816万，下降幅度大于营收降幅，从而推动毛利从RM558万增至RM652万，显示出更健康的盈利结构。
与上一季度（即2024年第四季度）对比：营收与盈利均有下滑
然而，若将本季度业绩与紧邻的上一季度（即2024年第四季度）相比，情况则有所不同。这反映出公司业务可能存在的季度性波动。
2025年第一季度
营收：RM14,672,000
税前盈利：RM872,000
2024年第四季度
营收：RM21,726,000
税前盈利：RM3,196,000
与上一季度RM2173万的营收相比，本季度营收下降了约32.47%。税前盈利也从RM320万大幅下降了72.72%。公司解释称，营收下降主要由于软件许可保护狗、2FA、CENTAGATE®、电子识别产品、维护服务以及其他业务的收入减少。不过，公共密钥基础设施（PKI）业务的收入增长，部分抵消了这些下降。
业务部门与地理区域表现：结构性变化
深入分析业务部门，数字安全解决方案仍然是Securemetric Berhad的核心支柱，贡献了集团总营收的约71.16%。其中，PKI业务表现尤为突出，收入从去年同期的RM565万跃升至RM896万。
在地理区域方面，本季度出现了显著的变化。菲律宾市场表现强劲，营收从去年同期的RM380万几乎翻倍至RM735万，一跃成为公司最大的收入来源。而马来西亚市场的营收则从RM691万大幅下降至RM227万，这在一定程度上解释了集团整体营收的下滑。
| 业务活动 | 2025年第一季度营收 (RM’000) | 2024年第一季度营收 (RM’000) |
|---|---|---|
| 数字安全解决方案 | 10,441 | 7,235 |
| 电子识别产品 | 292 | 155 |
| 维护服务 | 3,264 | 3,274 |
| 其他 | 675 | 5,406 |
| 总营收 | 14,672 | 16,070 |
| 地理区域 | 2025年第一季度营收 (RM’000) | 2024年第一季度营收 (RM’000) |
|---|---|---|
| 菲律宾 | 7,350 | 3,803 |
| 马来西亚 | 2,265 | 6,909 |
| 越南 | 1,710 | 1,865 |
| 新加坡 | 1,454 | 1,550 |
| 印度尼西亚 | 807 | 1,043 |
| 其他 | 1,086 | 900 |
| 总营收 | 14,672 | 16,070 |
财务状况与现金流：流动性仍需关注
截至2025年3月31日，Securemetric Berhad的总资产增至RM7095万，而总负债也相应增加至RM2677万，导致总股本略有下降。值得注意的是，合同资产（Contract Assets）从RM18.8万大幅增加至RM600.3万，这通常意味着公司有更多的项目在进行中或已完成但尚未开具发票，预示着未来的收入潜力。同时，合同负债也从RM1045万增至RM1386万，表明公司收到的预付款或预售款有所增加。
然而，现金流方面则需要更多关注。本季度经营活动产生的净现金流为负RM250万（去年同期为负RM31万），现金及现金等价物净减少RM287万。这表明公司在运营中消耗了更多现金，可能需要关注其营运资金管理。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
展望未来，Securemetric Berhad董事会表示对集团前景保持乐观。公司将继续致力于通过战略举措来维持和提升业绩，包括：
- 探索额外的战略合作伙伴关系以增加收入。
- 扩大业务网络。
- 评估东南亚地区的项目机会。
- 加强销售和营销工作以扩大市场覆盖。
- 优化产品组合。
此外，公司还将通过持续的成本控制措施和员工交叉培训来优化运营支出，提高运营效率。鉴于企业和政府对IT系统日益依赖，网络安全的重要性前所未有地凸显，这将为Securemetric Berhad带来长期的发展机遇。
然而，公司也面临一些潜在的风险和挑战：
- 市场竞争与技术变革： 数字安全行业技术发展迅速，竞争激烈，公司需要持续创新以保持竞争力。
- 外汇波动风险： 鉴于公司在多个国家开展业务，外汇汇率波动可能会对财务表现产生影响。
- 项目获取能力： 公司的营收增长在很大程度上依赖于能否成功获取新的项目和客户。
- 现金流管理： 经营活动现金流为负，可能需要加强营运资金管理，以确保业务持续发展所需的流动性。
- 地区营收波动： 某些关键市场（如马来西亚）的营收大幅下滑，需要公司制定更具韧性的市场策略。
总结与投资思考
Securemetric Berhad在2025年第一季度交出了一份复杂但充满亮点的财报。尽管营收在短期内有所下滑，且经营现金流承压，但公司在盈利能力上的显著提升，尤其是在毛利和净利方面的改善，显示出其强大的成本控制能力和高利润业务的增长潜力。PKI业务的强劲表现和菲律宾市场的突破性增长，是本季度业绩中的两大亮点，为公司未来的发展奠定了基础。
公司管理层对未来的展望保持乐观，并已制定了清晰的战略方向，包括拓展市场、优化产品和加强内部管理。在网络安全需求日益增长的背景下，Securemetric Berhad有望抓住行业机遇。然而，投资者在关注其盈利增长的同时，也应审慎评估其营收波动性、现金流状况以及市场竞争等潜在风险。
- 营收多元化： 公司能否有效应对不同市场的营收波动，并持续拓展新的高增长区域？
- 现金流改善： 经营活动现金流的持续负值是否会影响公司的长期发展和扩张计划？
- 创新与竞争力： 在快速变化的数字安全领域，公司如何保持技术领先和市场竞争力？
您认为Securemetric Berhad能持续其在数字安全领域的创新和市场扩张势头，从而在未来实现更稳定的增长吗？欢迎在评论区分享您的看法！
免责声明：本文仅基于公开财报信息进行分析，不构成任何投资建议。投资者应根据自身情况，独立判断并承担投资风险。
