核心数据亮点：季度承压，全年稳健

由于公司财政年度结账日期从12月31日更改为3月31日，本次报告的累积数据为15个月，因此没有同期可比数据。但我们可以通过与上一季度的环比数据，来观察公司最新的运营状况。

最新季度表现：盈利能力显著下滑

Infoline Tec在截至2025年3月31日的第五季度表现不尽如人意，多项关键财务指标出现环比下滑，甚至由盈转亏。这主要是由于IT管理服务、IT基础设施解决方案项目以及辅助硬件和软件销售的贡献减少，同时毛利率下降，行政及其他运营费用增加所致。

15个月累积业绩：稳健增长，派发股息

尽管最新季度表现疲软，但从更长期的15个月累积数据来看，Infoline Tec的整体表现依然稳健。公司在此期间实现了可观的收入和利润，并积极回馈股东。

• 累积营收: RM114.17 百万
• 累积税前盈利: RM19.65 百万
• 累积净盈利: RM14.22 百万
• 累积每股盈利: 3.91 仙

值得一提的是，公司已于2025年2月27日宣派截至2024年12月31日财年的中期单层股息0.63仙，并于2025年3月28日派发，总额约RM2.29百万，体现了公司对股东的承诺。

财务状况：资产健康，现金流充裕

截至2025年3月31日，Infoline Tec的财务状况保持健康。总资产增至RM88.63百万，高于2023年12月31日的RM78.29百万。总股本也从RM57.41百万增至RM60.65百万，每股净资产提升至RM0.17。

现金流方面，公司表现强劲，运营活动带来RM26.68百万的净现金流入。截至期末，现金及银行结余为RM14.11百万，短期投资达到RM17.35百万，显示出公司拥有充足的流动性，能够支持未来的运营和投资。

业务部门表现：主要盈利引擎面临挑战

在最新季度，所有业务部门均录得税前亏损，这与整体业绩下滑的趋势一致。然而，从累积15个月来看，IT基础设施解决方案和IT管理服务及IT服务仍然是公司的主要盈利贡献者。

值得注意的是，网络安全解决方案部门在累积15个月期间仍处于亏损状态，这可能需要公司未来投入更多资源进行优化和提升盈利能力。

风险与前景分析：挑战与机遇并存

广阔的市场前景

Infoline Tec对未来的展望保持乐观，这主要得益于全球数字化转型的加速、网络威胁日益复杂化以及对安全、可扩展和高效IT环境的持续需求。公司认为，能够提供创新、集成解决方案（包括云基础设施、高级网络安全、智能自动化和全面管理服务）的服务提供商，将从这些不断演变的市场动态中显著受益。

根据市场分析，全球IT服务市场在2024年估值约1.5万亿美元，预计从2025年到2030年将以9.4%的复合年增长率（CAGR）增长，这主要由生成式AI、机器学习（ML）和高级分析平台的快速采用推动。同时，全球网络安全解决方案市场在2024年达到2456亿美元，预计到2030年将以12.9%的复合年增长率扩张，这得益于网络攻击、勒索软件事件和监管要求的不断增加。

公司的战略定位

Infoline Tec旗下的Infoline Cyberwatch Center被战略性地定位，旨在提供全面的主动和被动网络安全服务，包括威胁情报、端点保护、事件响应和零信任架构咨询。公司相信，这将增强其收入来源并提高未来几年的整体盈利能力。通过提供集成、端到端的数字解决方案，连接传统IT基础设施与下一代网络安全能力，Infoline Tec有望获得独特的竞争优势。随着企业（尤其是中小企业）寻求更具成本效益的IT和安全外包模式，提供捆绑式、整体解决方案的管理服务提供商将看到不断增长的需求。

此外，全球向可持续发展和绿色IT的转变，也促使企业采用节能数据中心、云优化策略和环保技术。通过将创新路线图与这些优先事项对齐，并投资于AI驱动的自动化和弹性云架构，Infoline Tec有望满足客户期望，同时推动长期盈利能力和市场领导地位。

潜在的风险因素

尽管前景乐观，但公司也承认，宏观经济不确定性、地缘政治风险以及不断变化的贸易政策（包括美国关税的影响）依然存在。不过，董事会对其管理团队的战略愿景和执行能力充满信心，认为公司的敏捷性、多元化的服务组合以及对高增长领域的关注，将使其能够更好地应对不断变化的科技格局，并在未来一年及更长时间内保持竞争优势。