VARIA BERHAD (简称VARIA) 截至2025年3月31日的第三季度财报新鲜出炉！
马来西亚的投资者们，大家好！今天，我们来深入剖析VARIA BERHAD (简称VARIA) 截至2025年3月31日的第三季度未经审计财报。这份报告揭示了公司在营收方面取得了显著增长，展现出强劲的市场扩张势头。然而，值得注意的是，本季度因无形资产摊销的影响，公司录得了税前亏损。尽管如此，从年初至今（九个月）的整体表现来看，VARIA依然保持了盈利能力。那么，这家公司究竟表现如何？未来又将面临哪些机遇与挑战？让我们一同揭开这份财报的神秘面纱。
核心数据亮点：营收飙升，盈利承压
VARIA BERHAD在2025年第三季度表现出强劲的营收增长，但盈利能力受到特定因素影响。
截至2025年3月31日（第三季度）
营收：RM119.11百万
毛利：RM12.50百万
税前亏损：RM5.86百万
税后亏损：RM4.33百万
每股亏损：1.00仙
截至2024年3月31日（去年同期）
营收：RM65.78百万
毛利：RM7.69百万
税前盈利：RM1.99百万
税后盈利：RM1.97百万
每股盈利：0.47仙
本季度，VARIA的营收达到RM119.11百万，同比大幅增长81%，主要得益于建筑业务持续项目的加速推进，包括怡保社险机构(Perkeso Ipoh)、武装部队国防大学(Puspahanas)、大山脚污水处理厂(STP Mak Mandin)和士兆社险机构(Perkeso Setiu)等。尽管营收表现亮眼，但公司却录得RM5.86百万的税前亏损，而去年同期为RM1.99百万的税前盈利。这一转变主要是由于本季度RM10.13百万的无形资产摊销所致，该项非现金支出对公司短期盈利造成了显著影响。
与上一季度（截至2024年12月31日）相比，本季度的营收从RM143.14百万环比下降了17%。税前盈利也从上一季度的RM4.87百万转为亏损，这同样主要归因于RM10.13百万的无形资产摊销。
年度累计业绩：持续增长的九个月
截至2025年3月31日的九个月累计业绩显示，VARIA在整体运营上保持了强劲的增长势头。
截至2025年3月31日（九个月）
营收：RM377.02百万
EBITDA：RM23.33百万
税前盈利：RM5.64百万
税后盈利：RM5.65百万
每股盈利：1.31仙
截至2024年3月31日（去年同期十二个月）
营收：RM148.31百万
EBITDA：RM12.66百万
税前盈利：RM8.39百万
税后盈利：RM4.92百万
每股盈利：1.18仙
在截至2025年3月31日的九个月里，VARIA的营收达到RM377.02百万，较去年同期（十二个月）的RM148.31百万增长了154%。息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 同比增长89%至RM23.33百万，显示出公司在剔除无形资产摊销等非现金因素前的运营效率。尽管同样受到RM10.13百万无形资产摊销的影响，公司仍录得RM5.65百万的税后盈利，每股盈利为1.31仙。
业务部门表现：建筑业贡献卓著
VARIA的业务主要由建筑部门驱动，同时房地产开发部门也贡献了积极业绩。
| 业务部门 (截至2025年3月31日，九个月) | 营收 (RM’000) | 税前盈利 (RM’000) |
|---|---|---|
| 建筑 | 364,471 | 24,934 |
| 房地产开发 | 12,459 | -376 |
| 投资控股 | – | -8,672 |
| 房地产投资 | 87 | 56 |
| 维护、设施管理及服务 | – | 26 |
建筑部门是公司营收和盈利的主要贡献者，九个月累计营收达RM364.47百万，税前盈利为RM24.94百万。这得益于多个在建项目的加速进展，包括怡保社险机构、巴生港自由贸易区(Pulau Indah)、武装部队国防大学(Puspahanas)和UDA-槟城项目。此外，新启动的项目如大山脚污水处理厂(STP-Mak Mandin)、巴生河口排水系统(RTB-Klang)、哥打丁宜河口排水系统(RTB-Kota Tinggi)、昔加末河口排水系统(RTB-Segamat)以及士兆社险机构(Perkeso Setiu)也带来了额外收入。
房地产开发部门的Taman Arowana第一期混合开发项目贡献了RM12.46百万的营收和RM1.56百万的毛利。投资控股部门则因融资成本和员工开支录得RM8.67百万的税前亏损。
财务状况：资产稳健，现金流改善
截至2025年3月31日，VARIA的总资产增至RM661.30百万，而截至2024年6月30日为RM650.70百万。总股本增至RM406.12百万，每股净资产也从RM0.93小幅提升至RM0.94。
值得关注的是，公司在截至2025年3月31日的九个月内，经营活动产生的净现金流为RM15.18百万，而去年同期（截至2024年3月31日）为RM5.05百万的净现金流出，显示出经营现金流的显著改善。截至报告期末，公司总借款为RM118.38百万，略高于2024年6月30日的RM113.47百万。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
VARIA BERHAD管理层认为，尽管建筑行业充满挑战，但公司凭借经验丰富的领导团队和结构完善的商业模式，有能力应对经济不确定性并维持长期业绩。
公司未来发展的主要亮点包括：
* **庞大订单簿：** 截至2025年3月31日，公司未完成订单总额高达RM2.83十亿，涵盖基础设施、教育、修复和环保等多元化项目，为未来营收提供了坚实基础。其中，建筑部门的订单簿为RM2.73十亿，确保了该部门的持续稳健表现。
* **行业增长机遇：** 《2025年经济展望报告》预测建筑行业将实现9.4%的增长，主要由战略性基础设施项目驱动。VARIA正积极参与新项目的投标，以期进一步拓展其业务组合。
