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SIAB HOLDINGS BERHAD 2024年第一季度财报：从亏损到盈利的华丽转身，未来增长动力何在？
各位马来西亚的投资者朋友们，大家好！
今天，我们将深入剖析马来西亚建筑领域的重要参与者——SIAB HOLDINGS BERHAD（简称SIAB）最新发布的2024年第一季度财报。这份报告不仅揭示了公司在过去一个季度的财务表现，更透露了其在充满挑战的市场环境中，如何通过有效的策略调整实现盈利复苏，并为未来的增长奠定基础。从数据来看，SIAB成功地从亏损中扭转乾坤，实现了盈利，这无疑是本季度财报中最引人注目的亮点之一。那么，这背后究竟发生了什么？让我们一同揭开这份报告的神秘面纱。
核心数据亮点：盈利能力的显著修复
整体财务表现：扭亏为盈的季度
SIAB在2024年第一季度实现了令人鼓舞的盈利，成功摆脱了去年同期的亏损困境。尽管本季度营收有所下降，但公司在盈利能力上的显著改善，显示出其在成本控制和运营效率方面的努力。
2024年第一季度 (截至3月31日)
- 营收：RM2626.1万
- 毛利：RM217.1万
- 税前盈利：RM11万
- 税后盈利：RM11万
- 每股盈利：0.02仙
2023年第一季度 (截至3月31日)
- 营收：RM3683.5万
- 毛亏：(RM19.7万)
- 税前亏损：(RM230.9万)
- 税后亏损：(RM233.2万)
- 每股亏损：(0.48仙)
与去年同期相比，SIAB的营收从RM3683.5万降至RM2626.1万，主要由于现有项目的建筑活动水平降低。然而，更重要的是，公司成功将毛利从去年的毛亏(RM19.7万)扭转为RM217.1万的毛利。这一显著改善直接带动了税前和税后盈利的转正，分别达到RM11万。去年同期之所以出现亏损，主要归因于建筑材料成本上升以及已完成项目的缺陷修复成本较高。
与上一季度的对比：显著的盈利回升
若与紧邻的上一季度（2023年第四季度）相比，SIAB的表现更是令人印象深刻。2023年第四季度，尽管营收高达RM5408万，但公司却录得高达RM554万的毛亏，以及RM1444万的税前亏损和RM1422万的税后亏损。而本季度，SIAB成功实现盈利，毛利转正，税前和税后盈利也均实现正值。
上一季度营收较高，主要得益于两个项目的完工带来的收入确认。然而，其巨额亏损则主要由于建筑材料和劳动力成本的持续上升，以及一笔高达RM423万的违约金拨备和RM629万的合同资产及应收账款减值损失。这些一次性或非经常性因素的消除，是SIAB本季度盈利能力大幅回升的关键。
业务部门表现：建筑仍是核心，ICT初露锋芒
SIAB的营收主要来源于其核心的建筑和土木工程业务。尽管ICT解决方案和服务部门的贡献目前仍较小，但其营收实现了显著增长，从去年的RM5000增至RM2.2万，显示出该新兴业务的增长潜力。
| 业务部门 | 2024年第一季度营收 (RM’000) | 2023年第一季度营收 (RM’000) |
|---|---|---|
| 建筑和土木工程 | 26,239 | 36,830 |
| ICT解决方案和服务 | 22 | 5 |
| 总计 | 26,261 | 36,835 |
财务健康状况：资产负债表与现金流
截至2024年3月31日，SIAB的资产负债表显示总资产为RM1.6313亿，总权益为RM4360万。值得关注的是，公司的银行借款总额从去年的RM4132万大幅减少至RM2791.4万，显示出公司在债务管理方面的积极进展。尽管现金和现金等价物从去年的RM2072.1万减少至RM1697.2万，但从现金流量表来看，经营活动产生的现金流出大幅减少，且投资活动现金流已转为正值，这表明公司的经营现金流状况正在改善。
亮点： 公司成功将银行借款总额大幅削减，减轻了财务负担，为未来的发展提供了更健康的财务基础。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
宏观经济与行业展望
马来西亚经济预计在2024年将实现4.0%至5.0%的增长，主要由强劲的国内支出和外部需求的改善驱动。建筑业作为经济的重要组成部分，预计在2024年将增长6.8%，达到RM604.9亿，各子行业均有望实现增长。
政府政策层面，2024年财政预算案（2nd Belanjawan MADANI）中高达RM9900万的发展支出，以及RM24.7亿用于实施住房项目（包括激励废弃项目复苏、人民住房计划、亲民房屋计划等），都将为本地建筑业提供强劲的推动力。
公司策略与订单簿
截至2024年3月31日，SIAB的订单簿维持在RM3.1448亿的健康水平。公司管理层表示将继续积极参与房地产、基础设施项目以及机构建筑的投标，并持续加强成本控制策略，提升运营效率。这表明SIAB在未来仍有稳定的项目支撑其营收。
重大企业动向：Taghill收购案与融资进展
SIAB正在推进一项重要的企业重组计划，其中包括对Taghill Projects Sdn Bhd（Taghill）的拟议收购。这项收购总价为RM1.22亿，将通过RM9600万现金和RM2600万新股支付。值得注意的是，Taghill的卖方为SIAB提供了高达RM2400万的累积税后利润保证，涵盖2024和2025财年。这表明了对Taghill未来盈利能力的信心，若能实现，将为SIAB带来可观的利润贡献。
为支持这项收购，SIAB已成功完成了特别配售，募集RM1200万资金。此外，涉及7.665亿股附加股及3.832亿单位凭单的附加股配售计划正在进行中，预计将募集RM1.1034亿，并计划于2024年第三季度完成。这些融资活动的顺利进行，将为SIAB的扩张提供必要的资金支持。
战略布局： 对Taghill的收购，加上其盈利保证，预示着SIAB可能通过外延式增长，实现业务规模和盈利能力的双重提升。
总结与展望
总结与分析
SIAB在2024年第一季度财报中展现了强劲的盈利修复能力，成功从亏损转为盈利。尽管营收有所下滑，但通过有效的成本控制、一次性负面因素的消除以及对新业务的战略性布局，公司为未来的增长奠定了基础。管理层对马来西亚建筑业的积极展望，加上公司健康的订单簿和正在推进的重大收购案（特别是附带盈利保证的Taghill收购），都为SIAB的未来发展描绘了积极的蓝图。
潜在关注点：
- 营收增长压力： 尽管盈利改善，但本季度营收下降表明公司在获取新项目或现有项目进展速度上仍面临挑战。
- 新业务整合风险： 对Taghill的收购虽然潜力巨大，但新业务的整合，包括文化、运营和财务方面的协同效应，仍需时间验证。
- 建筑成本波动： 尽管本季度盈利能力改善，但建筑材料和劳动力成本的持续波动，仍是行业普遍面临的风险。
- 融资计划的顺利完成： 附加股配售的成功募集对Taghill收购的现金支付至关重要，其进展需持续关注。
从这份报告中，我们可以看到SIAB在充满挑战的市场环境中展现出的韧性，以及其通过战略性举措寻求突破的决心。公司在盈利能力上的显著改善，以及对未来增长点的积极布局，都值得投资者们持续关注。
您认为SIAB能否在未来几个季度中保持这种盈利势头，并成功整合新业务以实现更宏大的增长目标呢？欢迎在评论区分享您的看法！
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