LEFORM BERHAD 2025年第一季度财报：逆风中的挑战与战略布局
各位投资者，大家好！今天我们将深入探讨马来西亚钢铁行业的重要参与者 LEFORM BERHAD (以下简称“公司”) 发布的截至2025年3月31日的第一季度未经审计财务报告。这份报告揭示了公司在当前市场环境下的表现，尽管面临一些挑战，但公司正积极采取措施以应对并展望未来。
本季度，LEFORM BERHAD 的财务表现略显承压，主要营收和盈利指标较去年同期有所下降。然而，公司在运营现金流方面取得了显著改善，并且正在推进关键的战略项目，以增强其长期竞争力。让我们一起来看看这份报告中的关键数据亮点。
核心数据亮点：营收与盈利表现
LEFORM BERHAD 在2025年第一季度面临收入和盈利的双重挑战。公司的营收和税前盈利均出现显著下滑，反映出市场环境的严峻性。
营收分析
2025年第一季度
营收：RM 82,568,000
2024年第一季度
营收：RM 106,902,000
公司本季度的营收为 RM 8256.8万，较去年同期的 RM 10690.2万下降了约 22.8%。这一下降主要受到平均销售价格和销售量减少的影响。
税前盈利与净利
2025年第一季度
税前盈利：RM 229,000
期内净利：RM 105,000
2024年第一季度
税前盈利：RM 1,625,000
期内净利：RM 1,747,000
本季度税前盈利为 RM 22.9万，与去年同期的 RM 162.5万相比大幅下降了约 85.9%。期内净利也从去年同期的 RM 174.7万降至 RM 10.5万。公司解释称，有效税率高于法定税率，主要是由于合并了某些子公司的亏损，而税费是根据公司层面的应税利润计算的。
每股盈利 (EPS)
2025年第一季度
基本每股盈利：0.02 仙
2024年第一季度
基本每股盈利：0.11 仙
每股基本盈利从去年同期的 0.11 仙降至 0.02 仙，与整体盈利趋势保持一致。
业务部门表现
公司主要分为制造、贸易和运输三个业务部门。本季度各部门的表现如下：
- 制造部门：营收下降 26.0% 至 RM 7273.4万，税前盈利下降 68.8% 至 RM 52.4万。这主要归因于平均销售价格和销售量的降低，尽管运营开销略有改善，但不足以抵消毛利润下降的影响。
- 贸易部门：营收下降 40.9% 至 RM 2167.1万，并录得 RM 38.4万 的税前亏损，而去年同期则为盈利。其表现下滑与制造部门面临的因素相似。
- 运输部门：营收小幅增长至 RM 69.5万，并录得 RM 5.9万 的税前盈利。该部门的波动对集团整体影响不大。
财务状况与现金流
截至2025年3月31日，公司总资产略有下降，为 RM 4.555亿。总权益小幅增长至 RM 2.209亿，每股净资产为 14.87 仙。库存有所增加，贸易及其他应收款项有所减少，现金及银行结余有所增加。
值得注意的是，公司运营活动产生的现金流在本季度实现了显著改善。从去年同期的负现金流 RM 3075万 大幅转变为本季度的正现金流 RM 987.3万。这表明公司在管理营运资本方面有所改善，尽管整体盈利面临压力，但现金创造能力有所增强。投资活动产生的现金流出减少，而融资活动则因偿还贷款而导致现金流出。
风险与前景分析
尽管本季度业绩面临挑战，但 LEFORM BERHAD 对未来的展望持谨慎乐观态度，这得益于马来西亚经济的韧性以及公司自身的战略部署。
- 宏观经济支撑：马来西亚经济在2025年第一季度保持了4.4%的增长势头，其中建筑业更是连续第五个季度实现两位数增长（14.5%）。这为钢铁相关产品的需求提供了坚实的基础。马来西亚国家银行维持3%的隔夜政策利率，也反映了对国家经济基本面的信心。
- 行业挑战：公司承认，国内钢铁行业面临激烈的竞争和高昂的运营成本，这些因素持续压缩了公司的利润率。
- 国际贸易影响：虽然美国关税可能影响全球钢铁贸易格局，但公司不直接向美国出口，因此未受直接影响。公司表示将密切关注市场变化。
- 战略应对：为了加强核心业务，公司正在推进新的综合仓库设施建设，这将显著增加存储容量并释放生产潜力。同时，公司也在通过改善库存控制、减少浪费和优化人力资源等方式，持续努力提高成本效率。
总结与未来展望
LEFORM BERHAD 的2025年第一季度财报揭示了公司在营收和盈利方面所面临的严峻挑战，这主要是由于市场平均销售价格和销售量的下降。然而，运营现金流的显著改善是一个积极信号，表明公司在运营效率方面有所提升。公司正在通过建设新仓库和优化成本结构来增强其长期竞争力，并受益于马来西亚建筑业的强劲增长。
尽管短期内利润受压，但公司对未来的谨慎乐观态度是基于对马来西亚经济基本面的信心和自身积极的战略调整。对于投资者而言，关注公司后续的战略执行和市场环境的变化将至关重要。
在关注 LEFORM BERHAD 的未来发展时，以下几个关键风险点值得留意：
- 市场竞争加剧：钢铁行业竞争激烈，可能进一步压缩利润空间。
- 运营成本压力：原材料价格波动和高运营成本将持续影响盈利能力。
- 销售价格和销量：若市场需求持续疲软或价格进一步下滑，将直接影响公司业绩。
- 宏观经济不确定性：全球地缘政治紧张和贸易不确定性可能对整体经济环境造成影响。
作为一名财经博主，我认为 LEFORM BERHAD 在本季度展现了其在挑战中求生存的韧性。虽然盈利表现不尽如人意，但运营现金流的改善以及对未来战略项目的投入，都显示出公司在积极应对并为长期发展奠定基础。马来西亚建筑业的持续增长是其业务的潜在驱动力，但如何有效管理成本和提升产品竞争力将是公司未来发展的关键。
您认为 LEFORM BERHAD 在未来几年内能否通过其战略布局，克服当前的挑战并保持增长势头？欢迎在评论区分享您的看法！
