FMG Logistics Q3 财报深度解析：营收稳健增长，盈利承压下的挑战与机遇

马来西亚的物流巨头FM GLOBAL LOGISTICS HOLDINGS BERHAD（以下简称“FMG Logistics”）近日公布了截至2025年3月31日的第三季度财报。这份报告揭示了公司在复杂市场环境下的表现：尽管营收保持了强劲的增长势头，但季度盈利却面临不小的压力。对于关注马来西亚市场的散户投资者而言，深入了解这份财报的细节至关重要。

本季度财报的核心亮点是全年累计营收实现了显著增长，这表明公司业务规模持续扩张。然而，季度净利润的下滑也提醒我们，公司在成本控制和盈利能力方面正经历挑战。那么，FMG Logistics究竟表现如何？让我们一起深入探讨这份财报的各个关键数据。

季度表现：营收增长9%，但净利下滑20%

在截至2025年3月31日的第三季度，FMG Logistics的营收表现令人鼓舞，但盈利能力却有所承压。

尽管本季度营收与去年同期相比增长了9%，达到225,522千令吉，显示出公司在市场中的业务扩张能力。然而，税前盈利和净利却分别下降了15%和20%。这主要是由于运营开支增加了10%（从194,576千令吉增至213,724千令吉），以及融资成本大幅上升了18%。此外，联营公司的利润贡献也下降了51%，进一步影响了整体盈利表现。

前九个月累计表现：营收增长21%，净利微降1%

从更长期的视角来看，FMG Logistics在前九个月的累计表现则呈现出不同的图景。

截至2025年3月31日的九个月内，公司累计营收飙升了21%，达到722,282千令吉，显示出强劲的业务扩张能力。尽管累计税前盈利微增1%，但累计净利却微幅下降了1%。这主要是由于运营开支和融资成本的显著增加，部分抵消了营收增长带来的积极影响。

季度间对比：营收与盈利均有所回落

与上一个季度（2024年12月31日）相比，FMG Logistics在本季度（2025年3月31日）的营收和盈利均有所回落。

本季度营收较上一季度下降了7%，净利更是大幅下降了24%。这表明公司可能面临季节性因素或短期市场波动的影响，导致连续两个季度之间的业绩有所下滑。

财务状况与现金流：稳健的资产负债与强劲的营运现金流

从资产负债表来看，截至2025年3月31日，FMG Logistics的总资产达到867,423千令吉，相较于2024年6月30日的824,823千令吉有所增长，显示出公司资产规模的扩大。尽管归属于母公司所有者的净资产略有下降，但整体财务结构依然保持稳健。

现金流方面，公司表现亮眼。截至2025年3月31日的九个月内，经营活动产生的净现金流达到44,126千令吉，远高于去年同期的28,659千令吉，这表明公司核心业务的造血能力显著增强，运营效率有所提升。期末现金及现金等价物也保持在80,292千令吉的健康水平。