Avangaad Q1FY25 财报解读：现金流强劲，订单簿丰厚，蓄势待发！
马来西亚的投资者们，大家好！今天我们要深入剖析一家在本地主板上市的海上运输和离岸存储专家——Avangaad Berhad (前身为 E.A. Technique (M) Berhad) 最新发布的 2025 财年第一季度（截至 2025 年 3 月 31 日）财报。这份报告不仅展现了公司稳健的运营基本面，更透露出其在市场挑战中积极布局未来的战略雄心。最令人印象深刻的是，Avangaad 的运营现金流实现了惊人的增长，同时手握丰厚的订单簿，为未来的发展奠定了坚实基础。
核心数据亮点：稳健中寻求突破
尽管本季度Avangaad的收入略有下降，但这主要是由于其快速船只 (FCB) 合同到期与新合同生效之间的过渡期所致。值得庆幸的是，新的替代合同已陆续生效，预计将在下一季度全面恢复营收增长。更重要的是，公司强大的运营基本面和高盈利可见性，成功缓解了这一暂时性的收入波动。
现金流与流动性显著改善
Avangaad 在本季度展现了卓越的财务管理能力，其运营现金流实现了质的飞跃，同时现金余额也大幅增长，显示出公司健康的流动性。
本季度运营现金流 (Q1FY25)
RM32.03 百万
去年同期运营现金流 (Q1FY24)
RM6.27 百万
运营现金流相较去年同期增长了超过五倍，这充分体现了公司高效的运营能力和成本控制。此外，公司的现金余额也从上一季度的 RM19.1 百万激增 138% 至本季度的 RM45.5 百万，这无疑增强了公司的财务灵活性，为未来的发展提供了充足的弹药。
特许租赁业务强劲增长
在特许租赁（Charter Hire）业务方面，Avangaad 实现了显著增长，客户集中度也更高，显示出其在核心海洋服务业务中的战略吸引力。
本季度主要客户贡献营收 (Q1FY25)
RM20.42 百万 (由 3 个客户贡献 68% 总营收)
去年同期主要客户贡献营收 (Q1FY24)
RM12.72 百万 (由 2 个客户贡献 41% 总营收)
主要客户贡献的营收增长了 60.5%，这表明公司在维持高利用率和持续部署船队的同时，在核心客户群中取得了更深的渗透和更强的市场牵引力。
庞大订单簿奠定未来基础
Avangaad 的未来增长潜力得到了其稳固的订单簿的有力支撑。公司目前已获得 RM141.7 百万 的已确认订单，并有额外 RM214.6 百万 的选择性合同，这为公司提供了高确定性的收入基础和弹性的盈利增长轨迹。
这些合同的稳定结构和长期性质，特别是部分新授予的合同期限长达三年，并可选择续约两年，确保了公司未来几年的收入稳定性。
风险与前景分析：战略布局，应对挑战
尽管全球市场波动持续，Avangaad 仍通过其以客户为中心的战略，持续提供符合市场需求的海洋服务解决方案。公司现有船队合同保持弹性，高利用率和持续的需求是其运营优势的体现。
战略性收购与舰队扩张
为了进一步增强服务能力和运营准备，Avangaad 在 2025 年 3 月提议以 RM49.0 百万 收购海洋咨询公司 Bumi Jaya Shipcare Sdn. Bhd. (BJSSB) 及两艘拖船。这项收购预计将使公司的船队规模从 26 艘扩大到 31 艘，预计在 2025 年第三季度完成。此举将显著提升 Avangaad 在区域离岸活动中的支持能力，巩固其作为可靠、可扩展的海洋服务提供商的地位。
Avangaad 的执行董事 Datuk Wira Mubarak Hussain Akhtar Husin 表示：“Avangaad 的基本面依然强劲，稳健的运营现金流和可观的订单积压推动着我们的增长战略。我们将继续优化船队利用率和成本效率，为集团的持续业绩和长期盈利能力奠定基础。”这番话强调了公司对未来发展的信心和清晰的战略方向。
总结与展望：韧性与增长并存
总结与展望
Avangaad 在 2025 财年第一季度展现了其业务的韧性与战略增长的潜力。尽管面临合同过渡期的短暂营收压力，但公司通过强劲的运营现金流、大幅提升的现金储备以及丰厚的订单簿，有效抵消了这些影响。特别是在特许租赁业务的强劲表现和战略性收购计划，都预示着公司未来发展前景广阔。
公司正积极通过舰队扩张和优化运营效率来抓住市场机遇，并致力于为股东创造长期价值。Avangaad 的管理层对其未来发展充满信心，预计新合同将为集团在截至 2025 年 12 月 31 日的财年内带来积极贡献。
当然，任何投资都伴随着风险，Avangaad 在未来的发展中也可能面临以下挑战：
- 市场波动性： 尽管公司努力维持稳定，但能源价格和全球经济的不确定性仍可能影响海洋服务需求。
- 合同过渡与执行： 新合同的顺利过渡和高效执行对营收的恢复至关重要。
- 整合收购资产： 成功整合 Bumi Jaya Shipcare Sdn. Bhd. 及其资产，并实现预期的协同效应，是未来增长的关键。
作为一名财经博主，我认为 Avangaad 在本季度展现了其强大的财务纪律和战略前瞻性。尽管营收暂时性下滑，但现金流的显著改善和对未来增长的积极布局（如收购和长期合同），都传递出积极的信号。这表明公司不仅能应对短期挑战，更着眼于长期发展和市场地位的巩固。
您认为 Avangaad 在未来几年内能否保持这种增长势头，并成功整合新收购的资产？欢迎在评论区分享您的看法！
