KERJAYA: Kerjaya Prospek Group Berhad: 订单强劲增长，未来盈利能见度高获投行重申“买入”评级

业绩回顾与新进展

Kerjaya Prospek Group Berhad (KERJAYA) 近日宣布获得一项重大工程合约，进一步巩固其强劲的订单储备，并增强了未来的盈利能见度。一家投行维持了对其股票的“买入”评级，并重申了其目标价。

KERJAYA的全资子公司Future Rock私人有限公司获得了价值5.003亿令吉的Seri Tanjung Pinang填海工程合同。该项目是Eastern & Oriental Bhd (E&O)间接全资子公司的开发项目，预计将于2026年3月11日开工，并于2029年3月31日或之前完成。

订单簿与前景展望

此次合同是KERJAYA在2026财年获得的第二份工程，使其年初至今新订单总额达到7.035亿令吉。计入此最新合同，公司未完成订单总额已增至44亿令吉，相当于2024财年建筑业务营收的2.4倍。投行估计，在保守的8%净利润率下，该合同将在施工期间贡献约4000万令吉的净利润。

投行预计，KERJAYA的活跃投标项目总额在20亿至30亿令吉之间，其中超过50%来自关联方开发项目。考虑到E&O和Kerjaya Prospek Property计划每年推出约10亿令吉的总开发价值项目，这可能为KERJAYA带来约12亿令吉的新项目补充机会。此外，公司还有望通过外部项目获得新业务，包括两个数据中心招标以及与三星C&T合资的多个工业地产项目，总估值在10亿至20亿令吉之间。

盈利预测与投资建议

尽管获得了新项目，投行目前维持其盈利预测不变，认为新订单的确认符合其预期。投行重申了对KERJAYA的“买入”建议，目标价为每股3.39令吉。该目标价基于2026财年17倍的市盈率，并纳入了公司四星级ESG评级所带来的3%溢价。

投行持续看好KERJAYA，原因包括：(i) 稳健的盈利能见度，(ii) 持续且强劲的订单补充能力，以及(iii) 凭借与三星的合作关系，在工业地产建筑领域具备的潜在增长。