KEYFIELD: Keyfield International Bhd: 战略资产剥离助推财务优化，投行维持“买入”评级
| 信息 | 详情 |
|---|---|
| 投行 | TA SECURITIES |
| TP (目标价) | RM1.70 (+11.5%) |
| Last Traded (最后交易价) | RM1.47 |
| 投行建议 |
TA SECURITIES近期发布研究报告，维持对Keyfield International Bhd（KIB）的“买入”评级，并设定目标价为RM1.70。该投行看好KIB通过一项关键资产剥离交易，以优化其财务结构并支持未来增长的战略举措。
资产剥离进展与战略意义
Keyfield International Bhd 通过其全资子公司Keyfield Resolute Sdn Bhd 计划剥离一艘DP2住宿工作船“Keyfield Compassion”。该交易的取消日期已延至2026年2月25日，船舶交付亦定于同日。剥离对价维持在3680万美元不变，并将以现金全额结算。TA SECURITIES认为，此次延期主要为便利支付结算机制，而非实质性改变交易价值。
从战略角度看，此次资产剥离支持KIB的船队优化策略和资本循环利用，此举有望增强公司资产负债表的灵活性，并提高资本效率。
财务影响与未来展望
尽管该交易对公司近期核心盈利的影响可能仅限于一次性收益，且该收益将不计入核心盈利预测，但出售所得的现金预计将重新部署用于未来的船队扩张。此外，部分剥离收益也可能作为股息分配给股东，为投资者带来回报。TA SECURITIES预计该交易将于2026财年第一季度完成并确认。
投行评级与估值
TA SECURITIES重申对Keyfield International Bhd的“买入”建议，并将目标价维持在每股RM1.70。这一目标价基于2026财年预测每股收益的9.0倍，并额外纳入了3%的ESG溢价。在ESG方面，Keyfield International Bhd表现出色，获得了四星评级，这反映了其在环境、社会和治理方面的良好实践。公司股票最新交易价为RM1.47，目标价RM1.70意味着11.5%的潜在上涨空间。
