AWC: AWC Berhad: 环境业务订单驱动，投行上调评级至‘买入’

AWC Berhad（简称AWC）近期宣布其环境部门成功获得多项新合同，总值达2660万令吉。这些项目涵盖了在马来西亚和新加坡设计、建造及运营自动化气动垃圾收集系统（AWCS），显著增强了公司在相关领域的市场地位及盈利可见性。鉴于此，Malacca Securities已将AWC的评级从“持有”上调至“买入”，目标价维持在RM0.66不变。

业绩回顾

AWC环境部门通过其子公司Stream Group Sdn Bhd，近期揽获三份AWCS项目。这些合同分别于2026年1月14日、2月5日和2月6日授出，预计将于2029年8月完成。凭借这些最新订单，AWC在2026财年累计获得的主要合同总额已达到约4.5亿令吉，为未来的盈利提供了更清晰的可见性。

投行观点与前景展望

Malacca Securities认为，此次合同的成功签署对AWC而言是积极的进展，它不仅进一步巩固了公司环境部门的实力，也凸显了AWC在自动化垃圾收集解决方案领域的卓越记录，包括其成功交付新加坡公共部门项目的能力。鉴于合同持续至2029财年，其将为环境部门在2026财年至2029财年期间带来持续的盈利可见性。假设保守的10%净利润率，这些合同预计将在该期间为公司贡献约270万令吉的盈利。

Malacca Securities表示，由于这些新订单符合其此前的预期，因此维持对AWC Berhad的盈利预测不变。

评级与目标价

Malacca Securities将AWC Berhad的评级从“持有”上调至“买入”，目标价维持RM0.66不变。此次评级上调的背景是公司股价在相关公告发布前已有所下跌。分析师指出，RM0.66的目标价是基于对2027财年年中完全摊薄每股收益6.58仙给予10.0倍市盈率的估值。按当前最后交易价RM0.595计算，该目标价提供了10.9%的潜在上行空间。