UMC: UMediC Group: 租赁新地块扩建产能，投行维持“买入”评级及目标价

产能扩张与产品多元化驱动未来增长

分析机构PhillipCapital近日发布报告称，UMediC Group (UMC MK)正积极通过租赁新地块来支持其医疗消费品业务的长期增长计划。该公司旗下全资子公司UWHM Sdn Bhd已与槟城发展机构(PDC)签署了一份为期60年的附条件租赁协议，将在峇都加湾工业园第三区租赁一块3.1英亩的工业用地。该地块面积约为13.3万平方英尺，是UMC现有建筑面积的2.7倍，将显著提升公司未来的产能。

UMC计划在该新地块上开发新的生产设施，以扩大其在医疗消费品领域的生产能力并实现产品多元化。此次扩张旨在应对现有峇都加湾工业园设施已达约80%的较高使用率。报告指出，新增产能将主要用于HydroX预填充加湿器系列产品的规模化生产，该系列产品目前贡献了UMC制造业务板块约90%的收入。此外，此次扩张也将为公司未来进入新的医疗和生命科学产品领域提供充足的空间。

前景展望与投行建议

PhillipCapital对UMC的盈利预测维持不变，原因在于此次扩建项目预计将于2029年才能完成。投行重申对UMC的“买入”评级，并维持12个月目标价RM0.51不变，该目标价基于对FY27E每股收益17倍市盈率的估值。PhillipCapital持续看好UMC的制造业务增长轨迹，这得益于产能扩张、强劲的全球需求以及健康的新产品储备。

然而，报告也提示了潜在的下行风险，包括医疗设备需求可能出现放缓以及运营中断。UMC预计新设施的建设工程将于2027年下半年启动，并计划于2029年上半年完工。