HAWK: Steel Hawk Berhad: 获得新合同推升订单簿，投行上调盈利预测与目标价

Steel Hawk Berhad (Steel Hawk) 凭借其子公司成功赢得新合同，显著增强了其工程、采购、施工和调试（EPCC）订单簿。受此积极进展影响，投行TA SECURITIES已上调对该公司的盈利预测和目标价，并维持“买入”评级。

业绩回顾与合同详情

根据最新公告，Steel Hawk的独资子公司Steel Hawk Engineering Sdn Bhd (SHESB) 已从Ibrahim & Sons Engineering Sdn Bhd (IBSE) 获得四份电力基础设施工程合同。这些合同与马来西亚国家能源公司（TNB）在霹雳和彭亨州的配电区域相关的地下电缆工程、变电站建设及升级项目。

这批合同于2026年1月28日获得，总价值达RM41.3百万，项目工期约为9个月至2年，预计将持续至2028年1月。

管理层表示，尽管这些新合同预计不会对公司2026财年的净资产产生实质影响，但它们将与Steel Hawk现有的工程能力协同，积极贡献集团盈利。

前景展望

TA SECURITIES指出，这批新合同的签订，使Steel Hawk的EPCC订单簿从RM190.8百万增至RM232.1百万，显著提升了未来两年的盈利可见度。预计这些合同将带来20%-30%的毛利率和约10%的净利率，这与Steel Hawk现有EPCC项目的利润水平保持一致。

分析师认为，此项合同具有重要的战略积极意义。它不仅为2026财年至2027财年带来增量盈利，也反映了集团在不断扩大的EPCC订单簿方面的持续进展。稳定的合同流进一步巩固了Steel Hawk Berhad的执行记录，并支持其业务从核心油气领域向外多元化发展。

投行观点与评级

鉴于上述RM41.3百万电力基础设施合同的逐步确认，TA SECURITIES已将Steel Hawk 2026财年和2027财年的盈利预测分别上调8.9%和2.5%。

基于盈利预测的上调，TA SECURITIES将其目标价从先前的RM0.37上调至RM0.41。这一新目标价是基于2026财年每股收益的8.5倍，并纳入了3%的ESG溢价。投行维持对Steel Hawk Berhad的“买入”评级。