EcoWorld Malaysia 财报解读：业绩强劲增长，工业业务成新引擎
马来西亚领先的房地产开发商 Eco World Development Group Berhad (EcoWorld Malaysia) 近日公布了截至2025年4月30日的最新季度财报。这份报告不仅展现了公司在当前市场环境下的卓越运营能力，更揭示了其在工业房地产领域取得的突破性进展。尽管宏观环境充满挑战，EcoWorld Malaysia 依然凭借其战略性布局和多元化产品组合，实现了令人瞩目的增长。
核心亮点速览：公司最新季度净利润飙升85.3%，达到1.298亿令吉，表现远超去年同期。同时，其工业业务销售额创下新高，成为驱动公司未来增长的关键力量。
核心数据亮点：稳健增长的财务表现
本季度，EcoWorld Malaysia 的财务表现可谓是可圈可点。让我们深入看看关键数据：
截至2025年4月30日（3个月）
- 营收：8.782亿令吉
- 毛利润：2.648亿令吉
- 税前盈利 (PBT)：1.988亿令吉
- 净利 (PAT)：1.298亿令吉
- 每股基本盈利：4.38仙
截至2024年4月30日（3个月）
- 营收：5.558亿令吉
- 毛利润：1.475亿令吉
- 税前盈利 (PBT)：9,852万令吉
- 净利 (PAT)：7,005万令吉
- 每股基本盈利：2.38仙
从数据中可以看出，截至2025年4月30日的三个月，公司营收达到 8.782亿令吉，比去年同期的5.558亿令吉增长了58.0%。毛利润更是同比大增79.6%至 2.648亿令吉。税前盈利 (PBT) 和净利 (PAT) 同样表现出色，分别增长了101.8%和85.3%。
增长驱动力：
- Paragon Pinnacle 全面整合：公司完成了对 Paragon Pinnacle Sdn. Bhd. 剩余40%股权的收购，使其成为全资子公司。Paragon Pinnacle 是 Klang Valley 地区 Eco Grandeur 和 Eco Business Park V 项目的开发商，其业绩的全面并表显著提升了本季度的营收和毛利润。
- QUANTUM Edge 工业地块销售：向 Microsoft Payments (Malaysia) Sdn. Bhd. 出售 QUANTUM Edge 商业园区的123英亩工业地块，该交易的收入和利润在本季度得到大部分确认。
- 毛利率提升：本季度毛利率从去年同期的26.5%提升至30.2%，主要得益于上述土地销售的较高毛利率以及多个在建和已完成项目的成本节约。
尽管合资企业（如 Eco Ardence、Bukit Bintang City Centre (BBCC) 和 Eco Horizon）的业绩贡献因 Paragon Pinnacle 不再作为合资公司而略有下降，但整体而言，公司通过自有项目和战略性收购，实现了强劲的利润增长。
非现金会计调整：本季度财报中还包含了多项非现金会计调整，例如收购 Paragon Pinnacle 产生的1.74亿令吉的视同处置与收购合资企业收益，以及因 EcoWorld International Berhad (EWI) 不再是联营公司而产生的9,095万令吉的视同处置联营公司损失。此外，由于 BBCC 项目部分地块（包括88层签名塔）的启动计划推迟，公司对 BBCC Development Sdn. Bhd. 的投资计提了6,800万令吉的减值损失。这些调整的净影响是确认了1,505万令吉的净非现金会计收益。
财务状况与战略部署
截至2025年4月30日，EcoWorld Malaysia 的总资产增至 118.96亿令吉，显示出公司规模的持续扩张。然而，总借款也相应增加至 44.44亿令吉，净负债率从2024年10月31日的0.19倍上升至 0.55倍。负债率的提升主要源于以下战略性部署：
- 完成收购士毛月847.249英亩土地，用于开发 Eco Radiance 城镇。
- 收购 Paragon Pinnacle 40%股权，并全面整合其现有土地及营运资本借款。
- 成功发行6亿令吉的 Sukuk Wakalah，以支持公司扩张计划和营运资金需求。
尽管负债率有所上升，但公司拥有 17.6亿令吉 的创纪录现金余额（包括存款和短期基金），以及 52.2亿令吉 的历史新高未来收入（截至2025年5月31日），这为公司的盈利前景和现金流提供了强有力的支撑。
强劲销售与工业业务的崛起
在截至2025年5月31日的七个月内，EcoWorld Malaysia 实现了 29.9亿令吉 的销售额，已达到其2025财年35亿令吉销售目标的85%。其中，依斯干达马来西亚地区的项目贡献了56%的销售额，Klang Valley 和槟城地区则分别贡献了34%和10%。
值得一提的是，工业业务在公司销售中占据了举足轻重的地位。Eco Business Parks 和 QUANTUM 支柱下的工业销售合计达到 12亿令吉，创下了公司新纪录。这一数字已经超过了公司2024财年全年工业销售总额11.1亿令吉，凸显了工业地产市场的强劲需求，以及公司在此领域的领先地位。
公司继续把握工业地产市场的强劲需求，包括向 Deye New Energy Technology (Malaysia) Sdn. Bhd. 出售 Eco Business Park II 的工业地块。此外，公司与 SD Guthrie Berhad 和 NS Corporation 达成战略合作，将在森美兰州武吉柏兰笃开发占地1,195英亩的 Eco Business Park VII (EBP VII)，预计发展总值达29.5亿令吉。这将进一步扩大公司的工业产品组合和地理覆盖范围，以满足国内外工业家的多样化需求。
总结与投资建议
EcoWorld Malaysia 在本季度展现了卓越的财务韧性和战略执行力。尽管面临资产负债表扩张带来的负债率上升，但这是公司为未来增长进行战略投资的体现。凭借创纪录的工业销售、不断扩大的土地储备以及充裕的现金流和未来收入，公司为持续的盈利增长奠定了坚实的基础。
公司继续专注于其核心业务，并通过多元化的产品组合和地域布局来抓住市场机遇。未来，随着新项目的启动和工业业务的持续发力，EcoWorld Malaysia 有望继续保持其在马来西亚房地产市场的领先地位。
需要关注的关键点包括：
- 市场需求变化：房地产市场，特别是住宅和商业领域的持续需求。
- 项目执行效率：新收购土地和合资项目的开发进度及成本控制。
- 利率环境：借款成本的波动对公司盈利能力的影响。
你认为 EcoWorld Malaysia 在未来几年内能保持这种增长势头吗？欢迎在评论区分享你的看法！
