Country Heights Holdings Berhad (CHHB) 2024年第一季度财报解析：营收增长，但亏损扩大，未来挑战与机遇并存
马来西亚知名企业Country Heights Holdings Berhad (CHHB) 近日发布了其截至2024年3月31日的第一季度财务报告。这份报告为我们揭示了公司在当前经济环境下的运营状况和未来发展策略。尽管公司在营收方面取得了增长，但本季度也面临着亏损扩大的挑战。本文将深入剖析这份财报，为您带来CHHB最新的财务表现、各业务部门的贡献，以及公司所面临的机遇与风险。
核心财务数据一览：营收增长，亏损加剧
CHHB在2024年第一季度实现了营收增长，但净亏损却有所扩大。以下是关键数据的对比：
2024年第一季度
营收：RM12,222,000
税前亏损：RM(5,016,000)
税后亏损：RM(5,430,000)
归属于公司股东的亏损：RM(4,609,000)
每股亏损：(1.55)仙
2023年第一季度
营收：RM11,261,000
税前亏损：RM(2,845,000)
税后亏损：RM(3,058,000)
归属于公司股东的亏损：RM(2,962,000)
每股亏损：(1.00)仙
与去年同期相比，CHHB的营收增长了约9%，主要得益于Belezza Phase 3和Pangsa Rakyat Pajam已完工物业的销售贡献。然而，税前亏损却从去年的RM284.5万扩大至本季度的RM501.6万，亏损幅度增加了76%。这主要是因为去年同期录得了一笔没收押金的收入，而本季度没有类似的一次性收入。
业务部门表现：喜忧参半
深入分析各业务部门的表现，我们可以看到不同的发展态势：
- 医疗保健部门： 本季度营收为RM350万，低于去年同期的RM490万，主要受健康筛查会员和健康业务收入下降影响。该部门亏损从去年同期的RM3万扩大至本季度的RM60万。
- 度假村与酒店部门： 营收从去年同期的RM230万增至本季度的RM300万，主要由Mines Beach Resort举办的节庆活动和促销推动。然而，由于某些投资物业的维护成本增加，该部门的亏损从RM60万扩大至RM250万。
- 会展部门： 营收从去年同期的RM90万小幅增至本季度的RM100万，业绩无重大变化，亏损也与去年同期基本持平，约为RM90万。
- 物业部门： 营收从去年同期的RM310万大幅增至本季度的RM480万，主要得益于Belezza Phase 3和Pangsa Rakyat Pajam已完工物业的销售。尽管如此，该部门的利润却从去年同期的RM140万降至本季度的RM30万，同样是受到去年同期没收押金收入的影响。
与上一季度的对比：亏损显著收窄
值得注意的是，与2023年第四季度相比，本季度的税前亏损从上一季度的RM9420万大幅收窄至RM500万，降幅高达95%。这主要是由于上一季度计提了贸易应收款项减值损失以及处置子公司产生的视同损失。
财务状况与现金流：负债结构优化
截至2024年3月31日，CHHB的总资产为RM10.002亿，总权益为RM6.091亿。公司总负债从去年底的RM3.927亿小幅降至RM3.911亿。每股净资产为RM2.07，略低于去年底的RM2.09。
在现金流方面，本季度经营活动使用的净现金为RM59.7万，较去年同期的RM64.7万有所改善。然而，投资活动和融资活动使用的现金均有所增加，导致本季度现金及现金等价物净减少RM210.6万。
一个积极的信号是，公司总借款从去年底的RM1.078亿显著下降至本季度的RM4160万，负债结构得到了优化。
前景展望与潜在风险
宏观经济与行业机遇：
CHHB对马来西亚经济前景保持适度乐观，预计2024年GDP增长4.5%，得益于国内支出韧性、外部需求增强以及旅游业持续改善。政府的经济改革和财政措施，特别是针对中小企业和医疗保健领域的措施，预计将支持这一增长轨迹。
- 医疗保健： 公司将继续推出专科治疗服务，提升临床护理，并加大对马来西亚医疗旅游市场的投资，预计未来几年将实现显著增长。
- 酒店与度假村： 受本地和海外旅游需求持续反弹以及对中国游客实施免签证政策的推动，预计该部门将进一步改善。
- 会展（MICE）： MIECC提供了15万平方英尺的场地用于活动和分销中心，公司正专注于内部升级和改进，并与战略合作伙伴及MYCEB（政府机构）建立关系，以提升区域商业活动行业的整体形象。
- 物业： 随着优质和中档物业需求的增长，以及在建项目的推进和新合作项目的洽谈，公司对该部门的持续增长和积极贡献充满信心。
潜在风险：
尽管前景乐观，但通胀压力和较高的利率仍然是值得关注的问题。此外，CHHB目前面临多项重大诉讼，这些诉讼可能对其财务状况和业务运营产生不利影响，投资者需要密切关注这些法律进展：
| 诉讼类型 | 简要描述 | 最新进展 |
|---|---|---|
| 与LCDA的仲裁案 | 合资协议纠纷，LCDA单方面终止协议并要求CHHB出售股份。 | 仲裁听证会已延期至2025年1月24日，并重新安排在新加坡举行。 |
| 针对BHSB董事的诉讼 | CHHB对BHSB两名董事提起诉讼，寻求声明和禁令。 | 高院诉讼已根据双方同意于2023年3月31日暂停，等待仲裁结果。 |
| 与Hun Tee Siang等31人的诉讼 | 原告寻求禁令救济，要求CHP和MPSB支付RM175万并遵守同意令。 | 法院已驳回部分申请，案件定于2024年8月26日至29日进行审判。 |
| MBSB银行的追债诉讼 (一) | MBSB银行因CHHB子公司MWBP违约，向作为担保人的CHHB追讨RM8270万伊斯兰定期融资和RM1730万伊斯兰过桥融资。 | 法院已指示双方提交书面陈词，听证会定于2024年7月31日。 |
| MBSB银行的追债诉讼 (二) | MBSB银行寻求出售MIEC抵押的土地，以追讨RM8967万的欠款。 | 法院已指示双方提交书面陈词，听证会定于2024年7月31日。 |
| MBSB银行的追债诉讼 (三) | MBSB银行对MWBP提起诉讼，相关文件已于2024年5月24日送达。 | 案件定于2024年6月26日进行听证。管理层正在寻求法律意见。 |
总结与未来展望
Country Heights Holdings Berhad在2024年第一季度展现出营收增长的积极势头，这主要得益于其物业销售的贡献。然而，由于去年同期一次性收入的缺失以及部分业务部门运营成本的增加，公司本季度的亏损有所扩大。值得欣慰的是，与上一季度相比，亏损已显著收窄，且公司在优化负债结构方面取得了进展。
展望未来，CHHB管理层对马来西亚经济的复苏以及旅游业和医疗旅游市场的增长持乐观态度。公司在医疗保健、酒店、会展和物业等核心业务领域都制定了积极的策略和投资计划，旨在抓住市场机遇并提升业绩。这些战略举措有望在未来几个季度逐步显现成效。
然而，公司也面临着通胀压力、利率上升以及多项重大法律诉讼的挑战。这些诉讼的结果将对公司的财务健康和未来发展产生重要影响，是投资者在关注CHHB时不可忽视的关键风险点。公司能否有效应对这些挑战，并将其战略愿景转化为实际的盈利增长，将是未来值得我们持续关注的焦点。
- 持续的法律诉讼： 多项法律案件的进展和结果可能对公司财务和运营造成不确定性。
- 市场竞争： 各业务部门所处的行业竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力。
- 宏观经济波动： 通胀和利率上升可能影响消费者支出和项目开发成本。
- 运营成本控制： 某些部门（如度假村与酒店）维护成本的上升，需要有效控制以改善盈利。
您认为Country Heights Holdings Berhad在未来几年内能保持这种增长势头并有效应对挑战吗？欢迎在评论区分享您的看法！
