各位投资者朋友们，大家好！今天，我们来深入剖析马来西亚企业IT服务提供商 TechStore Berhad（科技万库有限公司）最新发布的截至2025年3月31日的第一季度（1QFY25）财报。作为一家今年2月18日才在马股ACE市场上市的新星，TechStore的首份季度报告无疑吸引了众多目光。虽然本季度业绩受到一些项目进度放缓的影响，但公司凭借其稳健的订单储备和积极的市场拓展策略，对未来发展保持乐观。
这份财报不仅展现了TechStore在马来西亚数字化转型浪潮中的潜力，也揭示了其在公共和基础设施领域的强大市场地位。尽管面临短期挑战，但健康的订单和投标储备，以及对下半年业绩的积极展望，都为投资者提供了信心。
核心数据亮点：稳健中求发展
TechStore在1QFY25录得总营业额为 1,401.3万令吉。其中，维护与支持服务部门贡献了85.2%的营收，达到 1,193.8万令吉。这主要得益于其在智能监控和数据采集（SCADA）系统、物联网（IoT）模块以及摄像机和网络视频录像机供应方面的服务。
本季度税后利润（PAT）为 104.1万令吉。值得注意的是，这其中包括了 90万令吉 的一次性上市费用。若剔除这笔非经常性开支，本季度税前利润（PBT）将达到 290万令吉，显示出公司核心业务的盈利能力。
与上一季度业绩对比
由于TechStore是新上市的公司，本次财报没有上一财政年同期的可比数据。因此，我们主要关注本季度与紧接上一季度（截至2024年12月31日的4QFY24）的业绩表现：
本季度 (1QFY25)
营收： 1,401.3万令吉
税前利润 (PBT)： 200.1万令吉
每股盈利 (EPS)： 0.2仙
每股净资产： 12.6仙
上一季度 (4QFY24)
营收： 2,354.9万令吉
税前利润 (PBT)： 4,321万令吉
每股净资产： 10.2仙
从数据上看，本季度营收相比上一季度下降了 953.6万令吉，跌幅为 40.5%。税前利润也下降了 232万令吉，跌幅为 53.7%。公司解释这主要是由于轻快铁三号线（LRT3）自动收费系统（AFC）项目和人力资源管理信息系统（HRMIS）项目进度放缓，导致设计与实施服务部门的收入减少。尽管如此，考虑到本季度包含一次性上市费用，且TechStore在3月31日的每股净资产从去年底的10.2仙增长至12.6仙，显示出上市带来的积极影响。
项目储备与未来增长动力
值得关注的是，截至2025年3月31日，TechStore的订单储备仍保持在 1.091亿令吉 的健康水平，这为公司提供了未来的盈利可见性。更令人振奋的是，在5月8日，公司又成功获得了马来西亚内政部（KDN）一份价值 1,590万令吉 的信息通信技术（ICT）维护合同，进一步壮大了其项目组合。截至2025年4月30日，公司的投标储备高达 7.72亿令吉，这预示着未来潜在的强劲增长。
风险与前景分析：乘风破浪，把握机遇
TechStore的未来展望与马来西亚蓬勃发展的企业IT服务行业紧密相连。根据招股书中的独立市场研究报告，马来西亚企业IT服务市场规模预计将从2024年的229亿令吉增长到2028年的288亿令吉。这一增长主要由国家持续的数字化转型以及公共和私营部门对IT采用的加速推动。
特别是在公共交通基础设施数字化方面，例如轻快铁三号线（LRT3）和连接马来西亚与新加坡的捷运系统（RTS Link）等重大基础设施项目，TechStore都积极参与其中，这将是其业务增长的关键催化剂。
公司管理层表示，他们将继续专注于现有项目的成功执行，同时积极寻求新的项目机会，尤其是槟城和柔佛州更大规模、更复杂的交通项目。TechStore凭借其强大的业绩记录和成熟的交付能力，在这些领域拥有独特的优势。
在宏观层面，由于TechStore主要专注于国内市场，其运营基本不受国际贸易关税的影响，这为其提供了相对稳定的经营环境。公司也将继续通过与技术伙伴的战略合资和合作，推动创新，开发本地化的企业IT解决方案，以支持马来西亚的数字化转型进程。
总结与展望
TechStore Berhad在上市后的首个季度报告中，虽然营收和税前利润相比上一季度有所下降，但这主要是由于特定项目进度调整和一次性上市费用的影响。从更长远的角度看，公司保持了健康的订单和投标储备，并积极拓展新的大型项目，尤其是在交通和公共部门的IT服务领域。
管理层对本财政年度的业绩保持乐观，并预计下半年表现将更加强劲，这与公司历史业绩记录相符。马来西亚持续的数字化转型为TechStore提供了广阔的市场空间，其定制化、本地化的解决方案以及在关键领域的强大市场地位，都使其有望实现持续增长。
投资者应关注：
- 主要项目（如LRT3和HRMIS）的未来进度及其对营收的贡献。
- 新获得的KDN合同以及未来投标项目的转化率。
- 公司在槟城和柔佛等地区大型交通项目的拓展情况。
- 一次性上市费用影响消除后，未来季度的盈利能力表现。
TechStore Berhad正处在一个充满机遇的行业中，其稳健的业务基础和积极的未来策略令人期待。您认为TechStore在未来几年内能保持这种增长势头，并在马来西亚企业IT服务市场中占据更重要的地位吗？欢迎在评论区分享您的看法！
